代币化的现实世界资产如何超越加密货币？

现实世界资产 (RWA) 代币化在机构中越来越受欢迎，贝莱德等金融巨头也带着自己的代币化资产进入该领域。利用区块链技术，传统资产（尤其是私人资产和另类资产）可以比链下资产更有效地发行、管理和分配。

证券型代币市场自 2018 年以来一直覆盖这一领域，通过追踪 600 多种代币化产品，我们看到了以下一些主题及其表现。

纵观目前热议的话题，贝莱德美元机构数字流动性基金（$BUIDL）是机构越来越多地部署的资产的典型例子：代币化货币市场基金。截至 2024 年 6 月，BUIDL 的净流入量增长了 5.93%，资产管理规模达到 483,311,326.32 美元。

将这样的基金放到链上有什么值得付出的努力呢？

其中一个原因是它具有实用性。该代币通过 Securitize 在以太坊公共区块链上发行，最近被用作主要经纪公司 FalconX 的抵押品，用于担保贷款和抵押衍生品头寸。

与此同时，在风险投资领域，富兰克林邓普顿的 Mike Reed在 TokenizeThis 2024 上分享了一个轶事，一位风险投资家提到希望使用他们的代币化货币市场基金（$BENJI）为投资组合公司提供资金。这里的想法是，他可以直接向他的公司发送一项产生收益的资产，以持有他们的金库，并从理论上了解这笔钱是如何利用区块链的力量的。

当然，通过概念验证和生产用例，还有其他成本节约和实用性的例子。以下是一些：

• Broadridge 报告称每 10 万笔回购交易可节省 100 万美元
• 通过 Project Guardian 概念验证，摩根大通的 Onyx 报告称，将重新平衡投资组合从 3,000 个步骤减少到只需单击几下按钮即可（假设有 100,000 个自由投资组合）
• 上述概念验证还通过使用智能合约，每年可消除自由支配投资组合中的现金拖累约 18%。
• Figure 已将价值 70 多亿美元的 HELOC 代币化。通过发行、仓储和证券化这些债券，他们节省了 150 个基点。这些节省的资金归发行人和最终投资者所有。
• Hashnote 的 USYC 产品希望与 Broadridge 合作，进入日内市场（主要针对银行），提高其收益率，然后传递给他们的客户。

考虑到这些用例，哪些类型的资产正在被代币化？证券代币市场涵盖链上股权、基金 LP 单位、房地产、债务等。

根据 STM 的RWA 证券市场更新 – 2024 年 6 月报告，STM 跟踪的所有 RWA 的假设证券代币组合表现优于 CoinDesk 20 指数，2024 年 6 月收盘价为 +13.73%，而该指数为 -11.74%。加密货币市场的下跌可能归因于宏观经济，因为人们预期降息次数会减少。