数据暗示区间即将扩大，比特币交易进入热情阶段

6 月 3 日，比特币价格继续下跌，目前交易价格较历史高点 73,835 美元下跌 20%。根据 Glassnode 的报告，当前的价格走势反映了主导市场的“冷漠和无聊”，但链上指标暗示比特币正在为不久的将来的更大动作做准备。

2024 年迄今，比特币价格走势令人印象深刻，3 月 5 日，这一旗舰加密货币突破了历史新高。此后，比特币进行了修正，在过去十天内三次跌破 60,000 美元大关，导致人们陷入“恐惧和看跌”情绪，冷漠情绪占据上风。

尽管如此，市场情报公司 Glassnode 指出，市场价值实现值 (MVRV) 指标显示，相当一部分比特币投资者仍在盈利。

下图显示，投资者的总体盈利能力仍然保持相当高的水平，平均每个代币仍然保持两倍的利润倍数。

Glassnode 分析师写道：“这个水平通常标志着牛市的‘热情’阶段和‘欣快’阶段。”

Glassnode 解释说，自 3 月份以来，比特币一直在 60,000 美元至 70,000 美元之间徘徊，导致人们普遍犹豫不决，市场未能在任何一个方向上形成强劲的趋势。

根据数据聚合器，当现货价格在历史**价和真实市场均值之间波动时，表明牛市热烈。根据下图，真实市场均值为 50,000 美元，代表每个活跃投资者的平均成本基础。目前，在经历了几次非常短暂的兴奋区波动之后，价格仍然处于热情牛市区域内。

Glassnode 表示，如果宏观牛市预计持续下去，那么 50,000 美元是比特币价格维持在上方的关键定价水平。

10X Research 的一份新报告表明，如果比特币未能保持在 60,000 美元以上，它将迅速跌至更低的支撑位，可能跌至 50,000 美元。

从心理上讲，比特币价格突破 60,000 美元将是具有破坏性的，因为价格可能会迅速跌至最近的支撑位，可能是 55,000 美元甚至 50,000 美元。波动性压缩预示着“市场将迎来重**动

经过几个月的区间波动后，Glassnode 分析师注意到多个时间范围内的波动性有所下降。比特币在 1 周、2 周、1 个月、3 个月、6 个月和 1 年时间范围内的实际波动率呈现负 30 天变化。

报告称，当这种情况发生时，就会触发一个信号，暗示波动性正在压缩，投资者对未来波动性降低的预期也在压缩。

波动率压缩是比特币历史波动率或价格表现波动下降的时期。通常随后会出现重大的市场波动，无论是上涨还是下跌。

Gassnode 还评估了过去 60 天内**价和***之间的百分比范围，发现比特币的市场波动继续压缩至罕见的水平。

如果这种压缩发生在如此长时间的盘整之后，通常意味着价格正准备迎接大规模的市场波动。关于卖方风险比率，分析师评估了投资者锁定的已实现利润和损失相对于资产规模的**总和——已实现市值——并发现该指标已收缩至历史低点。

这表明在价格盘整期间已经建立了一定程度的平衡，并暗示在不久的将来波动性预期将会加剧。这意味着当前交易区间正处于“向下一区间扩展发展的后期阶段”。