为何代币化的现实世界资产会飙升？

今年，现实世界资产 (RWA) 市场的总锁定价值 (TVL) 已增长至 80 亿美元，不包括不产生收益的稳定币。目前在区块链上代币化的现实世界资产包括私募股权、房地产、政府证券、大宗商品和其他金融债务。 

随着传统金融的债券收益率在 2022 年至 2023 年的熊市期间超过低风险 DeFi 收益率，代币化 RWA 在去中心化金融 (DeFi) 中的受欢迎程度开始增长。美联储的积极加息使得美国国债收益率与 DeFi 稳定币收益率具有竞争力，尽管后者的风险要低得多。截至 6 月 13 日，一年期国库券的三个月平均收益率为 5% 至 5.24%，而 Aave 的稳定币年化收益率则在3.73 % 至 7.46% 之间。

现实世界资产项目市值达到 80 亿美元

通过在区块链生态系统中提供代币化的美国国债和代币化的私人贷款，一些协议开始利用更高的借贷成本和低迷的 DeFi 活动。6 月初，此类代币化私人贷款的平均年收益率为 9.57%。随着 2024 年加密市场随着新的机构活动而复苏，RWA 项目的 TVL 达到了目前的 80 亿美元资本化。

资产管理巨头贝莱德已进入该领域，并凭借其 BUIDL 基金迅速成为**的代币化美国国债提供商。该基金一经推出，市值就瞬间达到 1.8 亿美元，目前已达到 4.6227 亿美元。凭借 30% 的市场份额，贝莱德成为**的代币化国债发行人，超过了长期领先的富兰克林邓普顿的 Benji Investments 基金。

然而，RWA 市场的增长不仅体现在 TVL 上，还体现在相关项目的代币表现上。5 月份，RWA 代币上涨了 55.20%，今年迄今上涨了 224.57%。对这一令人印象深刻的数字贡献**的代币包括 TrueFi、Ondo、Dusk、Clearpool 和 TokenFi。

为了评估 RWA 代币经过风险调整后的年初至今表现，Cointelegraph Research 计算了它们的每日夏普比率，这是衡量每单位风险超额回报的指标。为了进行比较，比特币的夏普比率和以太坊分别为1.37和1.36。

计算 RWA 代币的收益

这些比率是使用从一年期国库券的每日年收益率得出的无风险利率计算得出的。除 Clearpool 外，所有代币的风险调整后回报率都高于 BTC/ETH 投资组合，后者同期的平均夏普比率为 1.37。RWA 代币的夏普比率较高表明它们在短期多头交易中提供了更好的回报和风险平衡。不出所料，除了 Clearpool 外，它们的原始价格表现也优于 BTC/ETH 投资组合。

Ondo Finance 实现**回报

Ondo Finance 的收益**，年初至今的收益为 461.62%，夏普比率**，为 4.776。这一表现可归因于其平台上新产品的推出，包括美国政府债券基金 (OUSG)，这是贝莱德美国国债 ETF 的代币化衍生品，由短期美国国债组成。Ondo 还扩展到 Solana 区块链并引入了即时投资和赎回功能。截至 6 月 13 日，Ondo 已成为代币化美国国债的第三大发行人。