比特币价格收复69000美元，衍生品预示着进一步上涨

6 月 12 日，比特币价格重新获得 69,000 美元的支撑，此前一天，由于宏观经济不确定性、矿工抛售压力以及现货交易所交易基金 (ETF) 的资金流出，比特币价格曾跌至 66,000 美元。美国适度积极的通胀数据为包括比特币在内的风险资产创造了更有利的条件，推动标准普尔 500 指数在 6 月 12 日创下历史新高。

交易员们目前正在争论比特币是否能够突破 72,000 美元的大关，衍生品市场似乎也支持这种可能性。

美国5月份消费者物价指数（CPI）较上年同期上涨3.3%，主要受能源价格下跌3.6%的推动。据CNBC报道，该数据虽然高于美联储的目标，但低于市场预期，暗示美联储可能在9月份降息。因此，美国国债面临抛售压力，两年期国债收益率跌至10周以来的**水平4.68%。

要确定比特币 6 月 12 日的飙升是否只是宏观经济数据引发的短暂乐观情绪，至关重要的是评估矿工和ETF 资金流出是否会持续。无论投资者对通胀持乐观态度，还是考虑经济衰退的可能性，比特币走向 72,000 美元的轨迹在很大程度上将取决于机构资金流入。

此外，即使是经验丰富的投资者也担心矿工可能会决定比特币的价格趋势。当大量资金从矿工转移到交易所时，投资者担心价格会大幅下​​跌，6 月 11 日也不例外。据 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 称，Marathon Digital在 6 月 10 日出售了1,000 枚比特币，价值近 7,000 万美元。这样的出售，虽然可能是由于不可预见的情况而发生的一次性事件，但对投资者对比特币的情绪产生了负面影响。

雪上加霜的是，美国上市的现货比特币 ETF 当天集体净流出 6500 万美元。因此，交易员猜测这些实体预计会出现问题，导致现货 ETF 在 6 月 11 日出现 2 亿美元的大幅净流出，而这发生在关键的宏观经济事件发生之前，包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔在 6 月 12 日货币委员会会议后的讲话。

在跌至 66,000 美元期间，比特币的主要衍生品指标表现出韧性，表明交易者并未过度依赖过度杠杆。比特币期货溢价衡量期货市场月度合约与标准交易所现货水平之间的差额，通常反映 5%–10% 的年化溢价（基础），以补偿较长的结算期。

6 月 11 日，比特币两个月期货溢价一度触及中性 10% 水平，但很快升至 13%。这一回升表明交易员持谨慎乐观态度，尤其是因为在极度看涨时期，基准利率可能超过 40%。

为了准确评估杠杆多头期货的需求是否反映了整体市场情绪，分析看涨（买入）和看跌（卖出）期权需求之间的平衡至关重要。看跌期权活动的增加通常表明市场前景转向更中性或看跌。

尽管 6 月 10 日和 6 月 11 日的数据仍显示看涨期权交易量占主导地位，但看跌期权与看涨期权的比率达到两周以来的**水平，表明对保护性看跌期权的需求略有增加。尽管如此，比特币期货和期权市场都表明，尽管在 66,000 美元附近出现看跌转折，但普遍的情绪仍然看涨。这表明比特币仍有可能进一步上涨至 72,000 美元。