芝商所期权数据显示，机构仍对近期比特币价格上涨持怀疑态度

尽管本周初发布的乐观美国通胀数据恢复了机构对比特币（BTC）长期看涨情况的信心，但尚未缓解对近期价格回调的担忧。

根据 CF Benchmarks 对芝加哥商品交易所 (CME) 期权交易数据的分析，近期反弹的可能性仍然很小。芝加哥商品交易所 (CME) 被广泛视为机构活动的晴雨表。

根据 CF Benchmarks 的数据，周三公布的美国消费者物价指数 (CPI) 低于预期后，短期虚值 (OTM) 看跌期权的隐含波动率高于虚值看涨期权的隐含波动率。这些期权基于 CME 的现金结算标准比特币期货合约，其规模为 5 BTC。

“波动率偏差代表虚值 (OTM) 看跌期权和看涨期权之间隐含波动率的差异，在短期期权中非常明显。 CF Benchmarks 在周四与 CoinDesk 分享的一份报告中表示，与看涨期权相比，价外看跌期权的隐含波动率[需求]较高，这表明投资者仍对近期下行风险持谨慎态度，并愿意为保护性看跌期权支付溢价。

看跌期权是保护买方免受价格下跌影响的衍生品合约。看跌期权买家隐含地看跌市场，希望从潜在的价格疲软中获利或对冲。看涨期权提供了针对价格上涨的保险。行使价低于现行市场价格的看跌期权和高于现货市场价格的看涨期权被视为价外。

隐含波动率是根据期权价格对标的资产未来波动率的估计。随着期权需求的增加，隐含波动率也会上升。

CF Benchmarks 是受英国监管的 CF 比特币波动率指数等数字资产基准提供商。 CF Benchmarks 和 CME 还发布了多种与加密货币相关的参考汇率，包括 CME CF 比特币参考汇率和 CME CF-以太币参考汇率。

波动率曲面——比特币期权隐含波动率的三维图——显示了具有不同增量或对比特币价格变化敏感程度的短期和长期比特币期权的隐含波动率。 OTM 期权的 Delta 范围为 0.5 至 0。广告广告

可以看出，20 至 40 天后到期的 OTM 看跌期权存在 CPI 后偏差。与此同时，当我们转向长期期权时，趋势就会转向看涨期权或看涨押注。

CF Benchmarks 表示：“这表明投资者对比特币的长期前景越来越乐观，并愿意支付更多费用，通过买入价外看涨期权来为潜在的上涨做好准备。”

该图表还显示长期期权的隐含波动率水平相对平坦，这是机构参与增加的迹象。

CF Benchmarks：“这可以解释为机构参与度增加的迹象，因为这些投资者往往对市场有更细致的看法，并且不太容易出现极端的情绪波动。”

加密货币交易所 Deribit 的期权交易也存在类似的长期看涨偏见，该交易所占全球加密期权活动的 85% 以上。截至撰写本文时，Deribit 上未平仓比特币期权合约的名义未平仓合约数量或美元价值为156.3 亿美元。与此同时，CME 期权的未平仓合约为 4.17 亿美元。

根据 CoinDesk 的数据，截至撰写本文时，比特币交易价格为 65,550 美元，周涨幅为 6.6%。