报告称比特币的通胀率现在低于黄金

比特币（BTC）第四次减半事件发生已经过去了大约四天，市场观察人士已经收集了足够的数据来对其影响做出早期判断。

其一，正如预期的那样，比特币的供应通胀率已经崩溃。每个比特币区块（大约每十分钟开采一次）现在仅产生 3.125 个新 BTC，是之前 6.25 个 BTC 区块补贴的一半。

在减半之前，每天产生 900 BTC，导致通货膨胀率达到 1.7%。新数字大致相当于每天 450 BTC，年通胀率为 0.85%。根据 Glassnode 的一份新报告，这些指标使网络的供应发行率明显低于黄金的 2.3%——黄金是比特币经常被比较的历史重要资产。

比特币多头认为，比特币的数字性质使其比贵金属更可分割、更便携，从而使比特币成为现代交易媒介。由于减半，比特币的供应将比黄金更加有限，这意味着从理论上讲，随着时间的推移，比特币将更好地储存其价值，而不是被通胀消失。

然而，就比特币的价格走势而言，一些分析师认为减半是无关紧要的。

Glassnode 在一篇文章中写道：“发行量只是我们今天看到的链上转账量、现货量和衍生品量的一小部分，目前相当于任何一天转移和交易的总资本的不到 0.1%。”

这意味着，与每日交易并影响价格的现有代币数量相比，减半从市场上消失的代币数量只是沧海一粟。在上周的视频演示中，Glassnode 的首席分析师 James Check 称减半是一场叙事游戏。

与之前的减半不同，比特币的价格在第四次减半结束之前成功突破了之前的历史新高，由于几个月前美国比特币现货 ETF 的推出，比特币的价格似乎表现优于之前。在其基金上线之前，贝莱德的拉里·芬克多次向投资者宣传比特币是一种数字黄金。

然而，在衡量减半之间的价格涨幅时，该资产的价格在第四个时期仅上涨了 569%，而第三个时期则上涨了 1,336%。 Glassnode 认为，这表明比特币减半期间的投资回报不断减少，这是市场规模不断增长以及推动市场规模增长所需资本流动规模的自然结果。

到目前为止，采矿业也毫发无伤。尽管减半导致矿工收入大幅削减，但在每次减半事件（包括最近的一次）中，比特币的网络哈希率一直处于或接近历史**水平。

现在链上数据显示，由于新推出的比特币代币协议Runes推高了网络交易费用，上周减半后，矿工收入实际上激增。