SEC计划起诉Uniswap，接下来会发生什么？

美国证券交易委员会正在以可预见的方式深入研究去中心化金融，并准备起诉**的去中心化交易所之一。

去中心化交易所 Uniswap 周三表示，它已收到Wells 通知，即来自 SEC 的正式通知，称该机构计划对被告提出指控，可能会在下个月左右提出。 Uniswap 创始人兼首席执行官海登·亚当斯 (Hayden Adams) 表示，他并不感到惊讶，但“感到恼火、失望，并准备好战斗”。

美国证券交易委员会已经追查了其他交易所，尽管这些交易所更加中心化，包括Coinbase、Kraken和Binance。自由主义智库卡托研究所金融监管研究主任Jennifer Schulp 表示，该机构起诉 Uniswap 的做法是****的。

舒尔普在接受采访时表示：“这是他们要前进的一个新领域，尽管他们在对抗加密货币的斗争中继续开辟新领域、新战线，这肯定不会让我或任何人感到惊讶。”

许多 DeFi 协议不与美国客户合作，并且不遗余力地阻止美国客户访问这些协议。舒尔普表示，Uniswap 的不同寻常之处在于它仍然致力于为美国客户提供服务。

加密货币行业批评美国证券交易委员会所谓的“强制监管”做法，并表示根据其现行规则不可能在该机构注册。

在华盛顿，美国证券交易委员会主席加里·根斯勒 (Gary Gensler) 认为，大多数加密货币都是证券，应该像其他投资一样受到监管。美国证券交易委员会的**执法者 Gurbir Grewal上周猛烈抨击了加密货币行业，谴责该行业的重大违规行为和创造性的尝试以避免其管辖。

BakerHostetler 律师事务所合伙人、美国证券交易委员会前诉讼律师 Teresa Goody Guillén 也表示，她对该机构向 DeFi 交易所发出 Wells 通知并不感到惊讶。

Goody Guillén 表示：“美国证券交易委员会的做法似乎是针对加密货币市场中的交易所和大型参与者，如果它们倒闭，将会产生更重大的市场影响，这可能会使加密货币行业的运营变得更加困难。让交易所停业对行业的影响比一种特定的加密货币更大。“

Goody Guillén 表示：“我认为这只是SEC进入 DeFi 领域的开始当前的证券监管制度不适用于加密货币。不幸的是，美国证券交易委员会没有更多地与行业互动，也没有意识到证券制度中的​​漏洞。”

威尔斯发出通知之际，美国证券交易委员会正在考虑一项提案，该提案将扩大交易所的定义以涵盖 DeFi 交易所。该规则于 2022 年 1 月提出，要求 DeFi 项目定期向 SEC 提交文件，接受强制披露，并对运营方式进行严格限制。

卡托研究所 (Cato Institute) 的舒尔普 (Schulp) 表示，该规则提案可以被解读为承认当前的监管环境并未明确涵盖 DeFi。

舒尔普说：“显然，通过提出这项规则，美国证券交易委员会认为它拥有权威——我不同意这一点，而且很多人也不同意这一点，事实上，他们将在规则实施之前推进 DeFi 交易所案件，这一事实确实有趣且令人失望，特别是考虑到过去几年要求明确监管的呼声。”

BakerHostetler 的 Goody Guillén 表示，接下来会发生什么取决于负责此案的法官。

法官们在加密货币案件中做出决策的方式各不相同，从将机构销售与程序化销售分开，到在某些加密货币（包括算法稳定币）上站在 SEC 一边。

弗吉尼亚联邦大学副教授约翰·奥根博 (John Aughenbaugh) 表示，行政部门正在努力监管一个不太适合 SEC 当前监管机构的行业。

Aughenbaugh 表示：“为了让 SEC 调查 Uniswap 或任何其他加密货币交易所，它必须提出并证明运营该交易所的公司实际上正在销售属于 SEC 授权立法和监管机构范围内的债券或其他安全工具。如果该公司拥有“正确”的法官，美国证券交易委员会可能会动摇。”

因此，除非国会明确通过有关此事的立法，否则 SEC 是否有权监管任何加密货币市场（如 Uniswap Labs 运营的市场）以及联邦法院是否会在法律上支持 SEC 的努力都是一个冒险的问题在这方面。