比特币行情可能会在减半期间暴跌

比特币（BTC）是市值领先的加密货币，在 4 月 20 日挖矿奖励减半（据称这是一个看涨事件）前后几天，可能会面临抛售压力。

这是加密货币交易所 BitMEX 联合创始人兼前首席执行官、Maelstrom 首席投资官 Arthur Hayes 发出的信息。

海耶斯在他**的博客文章“热浪”中解释说，看涨减半的说法“根深蒂固”，为所谓的价格调整敞开了大门。在加密货币中，调整被认为是价格至少下跌 10%。

看涨的说法源于数据显示，比特币往往会在减半后的几个月内出现强劲的数月反弹，这一事件使供应扩张速度每四年降低 50%。这次减半将使每个区块的发行量从 6.25 BTC 减少到 3.125 BTC。

海耶斯写道：“减半对加密货币价格有利的说法是根深蒂固的，当大多数市场参与者就某个结果达成一致时，通常会发生相反的情况。这就是为什么我相信比特币和加密货币价格总体会在减半前后暴跌。”

一些分析师认为，供应放缓已被消化，市场可能会在事件发生后进行调整。比特币今年已上涨超过 65%，在减半前就创下了 70,000 美元以上的新纪录。

美国将于 4 月 15 日缴纳税款，加上美联储的量化紧缩（QT）政策，可能会消除市场上的美元流动性，导致广泛的避险情绪和加密资产减半前后的抛售。

鉴于减半发生在美元流动性比平常更紧张的时候，这将为加密资产的疯狂抛售增添动力。减半的时机进一步增加了我在五月份之前放弃交易的决定。

当个人从银行存款和市场基金中提取现金来支付会费时，纳税通常会消除金融体系的流动性。

当美元的流动性枯竭时，它兑其他法定货币就会升值，而拥有美元计价贷款的借款人将面临更高的利息支出，并减少对加密货币和科技股等风险资产的敞口。美元走弱会产生相反的影响。美元作为全球储备货币，在全球贸易、非银行借贷和国际债务中发挥着巨大作用。

由于股市繁荣带来的资本收益和利率上升带来的利息收入，即将纳税导致的流动性外流可能会相当大。换句话说，财政部普通账户（A）余额将在4月下半月大幅上升。 A 是政府在美联储设立的运营账户，用于收取税收、关税、证券销售收益和债务收入，并满足政府开支。

当财政部收到税款时，A 余额就会增加。我预计，随着 4 月 15 日处理税款，A 余额将远远高于目前约 7500 亿美元的水平。这对美元流动性来说是负面的，风险资产的不稳定期是4月15日至5月1日。

海耶斯预计，财政部长珍妮特·耶伦 (Janet Yellen) 将在 5 月 1 日后削减财政部普通账户，从而在 11 月美国总统大选前的几个月内为风险资产提供看涨动力。

海耶斯写道：“5月1日之后，QT节奏放缓，耶伦忙着兑现支票来推高资产价格。如果你是一名交易者，正在寻找合适的时机建立厚颜**的空头头寸，那么4月份就是**时机这样做。5 月 1 日之后，一切又回到了常规计划……由美联储和美国财政部的金融恶作剧发起的资产通胀。”