如何提高加密货币市场的透明度和公众信任？

去年，FTX、币安等公司被揭露的涉及欺诈、洗钱、谎言和欺骗的行为动摇了公众对数字资产行业——尤其是其交易平台的信任。透明度和对投资者保护的坚定承诺对于赢回信任至关重要。

我们认为，储备证明报告和链下交易报告这两项提案是对交易平台实施的审慎要求。这两项提案都将立即提高透明度以保护客户资金。更多是必要的，但我们不要让完美成为**的敌人。

美国国会推进全面的数字资产立法已经过去了。最近的两项法案值得注意。首先，S. 3087证明法案由参议员 Thom Tillis (R-NC) 和 John Hickenlooper (D-CO) 于 2023 年 10 月提出，要求交易平台每月以加密方式证明它们可以兑现所有托管的客户存款。

其次，HR 5966，即众议员 Don Beyer (D-VA) 于 2023 年 10 月提出的《链下数字商品交易报告法案》，将通过要求交易平台报告所有数字商品交易（例如例如比特币和以太币）到商品期货交易委员会（CFTC）许可的交易存储库。该报告要求与当今掉期交易的要求相当。

这些立法工作在利用区块链技术值得注意的公共透明度和可审计功能方面是新颖的。区块链跟踪分类账上账户的借方和贷方，就像普通的会计系统一样，但以实时、透明和不可变的方式进行。驻留在公共区块链上的任何资产的存在，无论是代币化证券还是数字商品，都可以由客户和监管机构验证。链下交易则不然，链下交易不会将数字资产交易提交到适当的区块链。相反，链下交易的记录存储在交易平台的内部系统中，而不是记录在区块链上。因此，客户依靠未注册交易平台的内部记录来追踪其所有权记录。

现在，交易平台和立法者正在围绕一个简单的想法联合起来：如果充当托管人的交易平台能够无可争议地证明对客户资产的控制权会怎样？这称为储备证明（PoR）。这个不断发展的概念在数字资产市场中已经存在了大约十年。 PoR 涉及充当托管人的交易平台，通过将所有这些资产提交到公共账本（链上）来证明其客户资产。通过发布这些数据集，客户和监管机构可以验证资产，并确保交易平台的健全。

立法举措的重点是强制交易平台将客户资产与交易平台的运营资金分开。目标是在交易平台清算或破产的情况下为客户和监管机构提供保证，同时保护客户资产。一些交易平台自愿采用每月 PoR 证明。 PoR 应该成为美国国会通过的任何全面立法解决方案的一部分，这正是参议员 Cynthia Lummis (R-WY) 和 Kirsten Gillibrand (D-NY) 在重新提出《Lummis-Gillibrand 负责任金融创新法案》时所认识到的。 2281，其中包括一项具体条款，要求加密货币中介机构维持 PoR 并接受年度验证。如果区块链技术在我们的金融服务行业广泛实施，市场和金融服务将更加透明且成本更低。

另一个“必须具备”的是众议员 Beyer 的提案（HR 5966），要求交易平台向 CFTC 交易存储库报告链下和链上交易，类似于该机构已经收集和监督掉期市场的方式。虽然链上交易已经记录在各自的区块链上，但该法案将标准化并收集这些数据以及链下交易，以便为客户提供对交易平台和数字资产市场的透明度和信心。拜尔法案将允许注册交易存储库与商品期货交易委员会和证券交易委员会共享交易数据。报告要求还将协助监管机构监控交易平台和其他市场参与者。

华盛顿的一些立法者对这些透明度提案持非常负面的看法。在某些情况下，立法者试图通过阻止会计服务来阻碍数字资产行业。在 1 月份致上市公司会计监督委员会 (PCAOB) 的一封信中，立法者攻击 PoR 并称其为“虚假审计”。 PCAOB 适时发布了一封咨询信，警告投资者注意 PoR 证明。结果，审计公司退出了审计业务，而 PCAOB 的立场与一个合理的会计监管机构应该做的相反。

对 PoR 的主要批评已在《证明法》S.3087 中得到了很大程度的解决。 PoR 并不是标准审计的替代品，而是标准审计实践的补充。传统的审计保证是必要的，但它不能替代高频且可公开验证的证据，证明客户资金存在于同时充当托管人的交易平台中。

交易平台不应采用与传统托管机构和注册交易所不同的标准。频繁的 PoR 证明可以比传统托管机构目前提供的透明度更高。将链上和链下数字资产交易报告给 CFTC 注册的交易存储库（一种“信任但验证”的方法）为客户提供了额外的一层联邦监督和保护。

数字资产行业正在以 PoR 和链下交易报告的形式提出诚信合理的方法。可能还需要更多。我们只是要求华盛顿政界人士和监管机构与我们合作。数字资产行业正在翻开新的一页，并努力重新赢得客户和政策制定者失去的信任。

随着 PoR 和链下法案的进步以及全面的数字资产立法，交易平台和区块链技术将有机会蓬勃发展并支撑美国主导的金融创新和例外论的新时代。这是一个有价值的目标，也是华盛顿特区应该支持的目标。