随着比特币转向机构化，比特币Maxis即将拉开山寨季的序幕

现货比特币交易所交易基金（ETF）的到来改变了一切，但不仅仅是机构。它为散户加密货币投资者创造了一个两极分化的市场，我们即将看到随之而来的重大再平衡。

一方面，我们有一些夫妻投资者现在通过他们的顾问**投资现货 BTC ETF，从而获得了比特币的投资机会。比特币在这些家庭投资组合中像黄金一样普遍只是时间问题。但另一方面，我们也有加密货币市场的OG——那些从早期就存在并完全认同Web3精神的“OG” 。他们投资比特币是因为它的去中心化和审查制度的抵抗力。但现在每个人和他的狗都将比特币添加到他们的投资组合中，他们已经失去了先发优势——而且他们即将反抗。

从早期比特币投资者的角度来看，世界上**的加密资产确实已经偏离了其最初的目的——取代现有的支离破碎的支付系统。不经意间，它现在已经成为它旨在颠覆的系统的一部分。这有点像发现了一家餐厅的隐藏瑰宝，却发现它人气爆炸并被一家大公司接管。质量会下降，最初的目的几乎被遗忘，你很难在谈判桌上占有一席之地。

但这不仅仅是比特币的目的。随着越来越多的买家争夺这种有限资产的供应日益有限，比特币的价格将会飙升，但受益的将是大公司，因为即使他们管理 BTC 现货 ETF 赚取的25 个基点也将带来数十亿美元的收入。当然，精通加密货币的零售买家仍然可以通过加密货币交易所直接获得比特币，但将大部分利润让给全球**的资产管理公司并不是 Web3 的初衷。

因此，我们正在见证加密货币市场的两极分化：愿意支付票价乘坐比特币列车的散户投资者和习惯于免费乘坐比特币列车的投资者。后者的投资者不会留下来看看这趟旅程是否值得，他们只会去其他地方——市场的一部分仍然忠于加密货币的精神，并提供无中介进入区块链世界的机会。

这将成为备受期待的山寨币季节的催化剂。比特币**的投资组合多元化，随着比特币成为主流，加密货币 OG 寻求更大更好的回报，加密货币去中心化梦想的真正信徒。

截至 2024 年 3 月 18 日的 BTC/ETH 日线图，当时 1 个比特币价值约为 19 个以太币。来源：币安
到目前为止，山寨币在性能方面落后于比特币，这在周期的这一部分很常见。但我们开始看到逆转的迹象。在过去 10 周左右的时间里，以太坊相对于比特币的高点和低点一直在上升，这意味着我们可能会在未来几周的某个时候出现突破。当这种情况发生时，山寨币将随之而来——就像往常一样——而比特币投资者将寻求替代品来推动这一转变。

事实上，越多的机构涉足比特币，越多的传统投资者将其添加到他们的投资组合中，加密零售市场将变得更加两极分化。在资产重新分配到山寨币的过程中，我们将看到其中一些进入“太大而不能倒”的行列，而到目前为止，这实际上只是比特币的领域。这个周期将是决定性的一个周期，它可以从谷壳中筛选出小麦，并确定哪些替代品将活到另一个牛市。

这并不是说每个精通加密货币的散户投资者都会完全逃离比特币。毕竟山寨币投资需要比较强大的胃口。对于大多数人来说，比特币将成为平衡器——其投资组合中可靠且波动性较小的核心，为高风险投资提供缓冲。但随着比特币庞然大物的发展，我们可以预期该资产将失去一些最专注的 OG，因为他们会去寻找更去中心化的替代方案和更大的收益。

无论这种再平衡的结果如何，有一点是明确的：无论哪种方式，机构都会获利。即使散户大规模外流，现在对比特币价格走向的影响也很小——稀缺性、需求增长和数十亿机构资金流入将解决这一问题。

然而，它将对去中心化金融（DeFi）市场的未来产生深远影响。迄今为止，锁定的总价值 (TVL)仅略高于 1000 亿美元（而比特币的市值不断增长，达到 1.4 万亿美元），即使相对较小的山寨币投资也可能对 DeFi 的增长产生重大影响。如果比特币 maxis 以自推出以来对 BTC 的热情转向山寨币，我们将看到山寨币的爆炸性增长。无论您身处营地的哪一边，请准备好迎接一个激动人心的夏天。