Bitwise预测比特币牛市不会提前结束

Bitwise资产管理公司首席投资官解释了为什么当前的比特币牛市与之前的牛市不同。他预计牛市或山寨币季节不会提前结束，并强调他预计会看到更多的一切季节，而不是经典的山寨币季节。

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 周五在社交媒体平台 X 上发布了一系列帖子，分享了他对“山寨币季节”开始的看法。“山寨币季节”是指加密货币市场中另类加密货币（山寨币）价格和交易量大幅上涨的时期。

人们对山寨币季节的提前开始进行了很多讨论，考虑到比特币仅比低点上涨了百分之几百，这种情况的发生令人感到惊讶，相比之下，在早期的周期中，在周期的这个阶段，比特币上涨产生的财富规模以**美元规模来看较小，尽管其百分比规模较大，因此，富有的加密货币投资者开始将他们的部分比特币财富转移到山寨币中。鉴于许多这些硬币的尺寸相对较小，因此不需要太多钱就可以大幅提高价格。

他指出了另一种推动山寨币季节的催化剂：“一个额外的催化剂，也是一个更令人兴奋的催化剂，是山寨币的技术基础设施比过去的周期有了显着改善。像以太坊上的 Dencun 升级和 Layer 2 的兴起这样的事情是真正的技术进步，它们使公共区块链的非货币或非货币用途比过去更加有趣，将历史上巨大的财富效应与更好的技术基础设施结合起来，你就会得到我们现在所看到的，山寨币的强劲反弹。” 

重要的是，我认为这并不意味着牛市或山寨币季节将提前结束。原因是：本次牛市与以往的牛市有一个重要的不同之处。

Hougan 解释道：“从历史上看，山寨币季节限制了比特币的崛起，因为边际资本从比特币转移到市场的其他领域。但比特币 2024 年的上涨是由全新资金（非加密原生资金）通过 ETF 流入生态系统推动的。这表明，只要流入的新资金（通过 ETF）多于流出的旧资金（流入替代品），财富效应’就会持续一段时间。”

他继续说道：“因为我认为比特币牛市仍处于早期阶段，所以我怀疑情况将会如此。”

结果更像是一个一切季节，而不是一个经典的另类季节。这就是我们在市场上看到的情况，我怀疑这种情况将会持续下去。