加密货币投资者热切等待SEC对比特币ETF的裁决

加密货币投资者正在热切等待美国证券交易委员会即将做出的裁决，该裁决可能会批准现货比特币交易所交易基金的交易，而十多年前，最初的尝试被拒绝了。 

13 家公司已申请比特币现货 ETF： 

• 灰度比特币信托
• 方舟/21Shares 比特币信托
• Bitwise 比特币 ETF 信托
• 贝莱德比特币 ETF 信托
• VanEck 比特币信托
• 智慧树比特币信托
• 瓦尔基里比特币基金
• 景顺银河比特币ETF
• 富达明智起源比特币信托
• Global X 比特币信托
• Hashdex 比特币 ETF
• 富兰克林邓普顿数字控股信托
• Pando Asset 现货比特币信托

SEC 将如何进行

应用程序有两个组件：

1) 19b-4 备案，这是交易所用来向 SEC 通报拟议规则变更的表格。在这种情况下，需要根据 1934 年《证券交易法》修改规则，因为现货比特币 ETF 是一种新产品，而交易所（纽约证券交易所、纳斯达克和芝加哥期权交易所）必须提供规则来解释该产品的交易方式。SEC 必须批准规则变更后，产品才能进行交易。Ark/21Shares 比特币信托基金的提交截止日期为 1 月 10 日。 

2) S-1 的批准。这是一份向 SEC 注册新证券的文件，其中提供了有关特定证券的信息。在这种情况下，每家申请现货比特币 ETF 的公司在产品结构方面都有所不同。就灰度比特币信托而言，必须批准 S-3 备案，这是满足其他报告要求的企业的简化安全登记表。 

人们普遍预计，一旦19b-4申请获得批准，SEC将一次性单独批准所有ETF申请人的S-1申请。然而，由于应用不同，这并不是一劳永逸的。SEC 可能决定批准部分（但不是全部）S-1。 

费用分布广泛 

有 13 家公司申请了比特币 ETF，所有这些产品都是类似的产品，人们对费用结构非常感兴趣。 

富达旗下 Wise Origin 比特币基金宣布将收取 39 个基点，即 0.39%。Invesco 的 Galaxy 比特币 ETF 将其费用比率设定为 59 个基点，最初六个月和前 50 亿美元的资产可免除该费用比率。Ark/21Shares 和 Valkyrie 将收取 80 个基点。 

Grayscale Bitcoin Trust 目前收取 2% 的费用，但表示一旦其转换为比特币 ETF 的申请获得批准，将致力于降低费用。 

其他申请人尚未公布其费用结构。 

目前尚不清楚加密货币行业的主要监管者是谁

所有这一切都是在 SEC 主席加里·詹斯勒 (Gary Gensler) 与加密货币行业长期斗争的背景下发生的。 

Gensler 曾与主要加密货币参与者进行过多次法庭诉讼，其中包括与 Grayscale Bitcoin Trust 的一场失败的战斗，该公司去年夏天赢得了针对 SEC 的诉讼。在此案中，美国华盛顿特区巡回上诉法院裁定，SEC 已经批准了基于期货的比特币产品，并且未能解释为何拒绝批准现货比特币产品。法院表示，本质上，期货和现货市场是“同类”产品。如果美国证券交易委员会批准其中一项，那么从逻辑上讲，它也必须批准另一项。 

比特币已被裁定为商品，但除以太币外，其他加密货币没有这样的裁定。在缺乏明确联邦规则的情况下，美国证券交易委员会采取了强制监管的方式，以证明许多加密货币都是证券，因此它对大部分加密行业拥有监管权。 

针对Coinbase 的案件悬而未决，美国**的加密货币交易所，美国证券交易委员会 (SEC) 指控该公司违反了要求其注册为交易所的规定。在这种情况下，SEC 声称 Coinbase 上交易的一些加密资产属于证券，属于 SEC 的职权范围。

Gensler 表示，去年 6 月，美国证券交易委员会起诉了币安及其创始人赵长鹏，指控币安和赵“参与了广泛的欺骗、利益冲突、缺乏披露和故意规避法律的网络”。

此案仍在审理中，但去年 11 月，美国司法部就币安和赵的不同指控达成和解，其中赵承认犯有洗钱违法行为，并同意支付 5000 万美元罚款并辞去公司首席执行官职务。币安还接受了政府监督员的任命来监督该业务。