上次SEC拒绝比特币ETF时发生了什么？

对比特币交易所交易基金（ETF）的追求是一个漫长的旅程，有高潮也有低谷。事实上，那些对 比特币现货 ETF最早在一月份就能获得批准感到兴奋的人可能会惊讶地发现，比特币 ETF 的最初尝试可以追溯到 2013 年 7 月。

当时，投资者卡梅伦·文克莱沃斯 (Cameron Winklevoss) 和泰勒·文克莱沃斯 (Tyler Winklevoss) 以在创建 Facebook 过程中所扮演的备受争议的角色而闻名，他们首次提出了文克莱沃斯比特币信托基金 (Winklevoss Bitcoin Trust)，这是一种向机构投资者开放比特币的交易所交易工具。

然而，尽管提案具有前瞻性，美国证券交易委员会还是于 2017 年 3 月正式拒绝了该提案，理由是对市场监督和监管的担忧。当时，消息传出后，比特币价格下跌约 30%，从 1,400 美元左右的高点跌至 900 多美元。

这次拒绝为此后发生的一系列 ETF 拒绝奠定了基础。然而，即使在文克莱沃斯拒绝之前，对比特币 ETF 的探索仍在继续，其他实体也提出了自己的建议。

2013 年，SolidX 在 Winklevoss 兄弟之后不久也提交了比特币基金提案。尽管后来与基金管理公司 VanEck 合作，但 VanEck SolidX 比特币信托的提案于 2019 年被撤回。

与此同时，Barry Silbert的 SecondMarket 走了一条不同的道路，推出了持有比特币的公开交易信托，但其股票在场外交易（OTC）市场上交易。投资者可以通过传统的经纪账户购买GBTC的股票，每股的价值旨在追踪比特币的价格。然而，GBTC 可以以其持有的比特币实际资产净值 (NAV) 的溢价或折价进行交易。

早在 2017 年 7 月，灰度就申请将 GBTC 转换为 ETF。尽管已成为最大、最受欢迎的比特币基金，但 GBTC 仍未在美国主要交易所上市。

过去几年，由于母公司的动荡，折扣幅度高达 40%。

2017 年 9 月，ProShares 申请了两只比特币 ETF，与其他七只拟议的比特币 ETF 一起在 2018 年 8 月面临拒绝。

2017 年 12 月，Direxion 和 GraniteShares 分别提出了比特币 ETF 的申请，但均于 2018 年 8 月被拒绝。

2019年至今

2017 年牛市之后，还有许多其他人试图推出现货比特币 ETF。

到 2019 年 1 月，Bitwise 提出了 Bitwise 比特币 ETF 信托，大约九个月后被 SEC 拒绝。（这是一月份寻求批准的一组新申请人之一。）

与此同时，Wilshire Phoenix 与美国比特币和国债投资信托基金提出了独特的方案，希望将比特币和美国国债融合在一起。然而，美国证券交易委员会 (SEC) 于 2020 年 2 月拒绝了这一提议。

2019 年，Realty Shares ETF Trusts 提议设立一只投资比特币期货合约的比特币基金。仅仅两天后，美国证券交易委员会就强制撤回了该提案。

2020年，WisdomTree申请了商品基金，计划将最多5%的资产投资于比特币期货。

从那时起，交易员就依靠 MicroStrategy 和 Block 等股票来获得比特币敞口，这些公司都提供比特币服务，为买家提供了敞口。

监管转变和辞职

2020 年 12 月，当 SEC 主席杰伊·克莱顿 (Jay Clayton) 从 SEC 辞职时，监管格局发生了变化，起初，人们对可能发生的变化持乐观态度。

例如，2021年，总统乔·拜登提名商品期货交易委员会前主席加里·詹斯勒接替克莱顿。这一任命值得注意，因为 Gensler 在麻省理工学院任职期间曾做过有关比特币的讲座，甚至推广了各种加密货币。

然而，詹斯勒对该行业的政策反应可以说更加严厉。

在此过渡期间，VanEck 于 2020 年 12 月重新提交了比特币 ETF 申请，这是克莱顿之后的首次申请。SEC 于 3 月 15 日承认了该申请，并提供了 45 天的审查窗口。

2021年，Valkyrie提交了Valkyrie比特币基金在纽交所上市的新申请。随后，NYDIG 于 2021 年 2 月申请批准其比特币 ETF，恰逢比特币价格首次触及 50,000 美元。

2021 年 3 月，富达提交 Wise Origin 比特币信托基金批准申请，为持续寻求受监管的比特币 ETF 增添了另一个维度。

时间快进到 2023 年底，包括富达 (Fidelity) 和贝莱德 (BlackRock) 在内的参与者已收到 13 份申请。大多数申请人已与 SEC 会面并对其申请进行了修改，从而提高了获得批准的可能性。

尽管如此，这仍然不是一个确定的赌注。尽管彭博社分析师预测获得批准的可能性为 90%，但一些人担心 SEC 可能会找到创造性的方法来进一步推迟比特币现货 ETF 的首次亮相。

如果过去的假新闻有任何迹象的话，市场可能会对这一决定做出反应，并且波动可能会发生。