分析师表示随着比特币突破4.1万美元，比特币市场中性押注提供10%的回报

比特币行情(Www.*HangQing.cn)讯，比特币（BTC）是市值领先的加密货币，自 2022 年 4 月以来**飙升至 41,000 美元以上。虽然反弹对于定向交易者来说无疑是个好消息，但无论价格趋势如何，打算获得稳定回报的市场中**易者不必感到落后，因为此类策略的回报正在稳步攀升。

加密衍生品交易所 Deribit 的数据显示，比特币现金和套利套利或所谓的基差交易是一种市场中性策略，旨在从现货和期货市场的错误定价中获利，目前提供至少 10% 的年化回报。基差是标的资产的期货价格与现货价格之间的差额。

该策略包括在现货市场建立多头头寸，并在期货交易价格高于现货价格时同时卖出期货。设置相反头寸有助于交易者获得固定收益，因为溢价会随着时间的推移而蒸发，并在期货合约到期日与现货价格趋同，而不管现货市场趋势如何。

截至发稿时，Deribit 上市的近月、三个月和较长期期货合约的年化溢价为 8% 至 12%。换句话说，今天制定现金套利策略的交易者可以预期从两个市场的错误定价中获得 8% 至 12% 的回报（不包括交易成本）。

与美国 10 年期国债 4.2% 的所谓无风险利率相比，基差交易现在提供的回报明显更高。也就是说，基差交易和 10 年期国债收益率之间的利差远不及我们在 2021 年初看到的情况，当时 3 个月期 BTC 期货的溢价为 40%，而 10 年期国债收益率约为 1.5% 。但假设比特币延续近期的牛市，情况可能会有所改善。

在其他条件相同的情况下，期货合约的交易价格通常高于现货价格，并且在牛市期间溢价会扩大。自 10 月 1 日以来，比特币已上涨 54%，原因有多种，其中包括美国预计将推出一只或多只现货交易所交易基金

该交易所首席商务官 Luuk Strijers 表示，Deribit 将这一激增归因于多种因素的综合作用，包括对待决 ETF 决定的普遍乐观预期、币安法律问题解决后担忧的缓解、地缘政治紧张局势升级以及机构参与度的稳步增加。