Liquid质押代币是2024年的热门货币

二百六十亿美元。这就是目前存入流动质押代币（LST）协议的资金量，这是迄今为止去中心化金融（DeFi）中**的类别。当然，预计还会进一步增长。

流动质押代币（LST）是一个特定于加密货币的术语，乍一看可能很难理解。它是一种实用代币，通过在专用协议中存储原生加密货币来保护权益证明区块链（如以太坊）而发行。例如，stETH是Lido在以太坊网络上质押ETH时发行的LST。

使用这些类型代币的去中心化应用程序 (dApp)，例如 bra、Pria、Sommelier、Enzyme，属于 LSTfi（LST 金融）金融类别的一部分（允许用户以抵押品的形式质押其 LST，或用于其他用途） DeFi 用例）。换句话说，LSTfi 是 LST 在 DeFi 中的使用。以太坊于 2023 年 4 月 12 日在上海升级，实现质押 ETH 提现后，LST 金融（LSTfi）出现爆炸式增长。

以下是三种主要的 LST 架构模型：

1. Rebase 代币– 根据存款和奖励自动调整其余额的代币。这个过程称为变基，通常每天都会发生。在变基期间，代币持有者没有可见的交易活动。此类代币的例子包括 Lido 的 stETH 和 Binance 的 BETH，这两种代币都被归类为 rebase 代币。这种类型的 LST 旨在方便用户，因为 LST 的余额会随着您的质押活动而增加。

例如：在 Lido 质押 1,000 ETH 将获得 1000 stETH，一周后，该金额应达到约 1,000.67 stETH（按今天的 3.5% 年利率计算）。

2. 奖励代币——随着时间的推移，价值会增加的代币，其价值和奖励由代币与质押资产之间汇率的变化决定。LST 的数量保持不变，但其速率有所不同。这种单令牌模型很方便，但不如变基令牌那么简单。持有者受益于不断增加的奖励，其中包括 rETH、cbETH、swETH、osETH 和 ETHx。

例如：在 Stader 质押 1,000 ETH 将为您带来约 989.78 ETHx，一周后将是相同数量的 ETHx，但价值约 1,000.68 ETH（以今天的年利率 3.56% 计算）。

3. 打包代币– 某些 LST 提供打包版本。打包后，这些代币不再经历自动余额调整，并成为有奖励的代币。与在没有任何交易的情况下发生的变基不同，包装代币余额的变化是通过铸造、燃烧或转移等操作来实现的。奖励已计入汇率。打包的 LST，例如 stETH 和 BETH，在 DeFi 和交易领域通常会受到更高的欢迎和交易量，因为它们不受重新基准调整的影响。

例如：在 Lido 包装 1,000 stETH 将为您提供约 874.62 wstETH，一周后将是相同数量的 wstETH，但价值约 1,000.67 ETH（按今天的 3.5% 年利率计算）。

流动性质押代币在 DeFi 生态系统中发挥着重要作用，为用户提供了一种参与加密货币质押的方式，而无需运行验证器节点和管理硬件和软件的麻烦。随着 DeFi 领域的不断发展，流动性质押代币将继续为用户提供轻松赚取奖励和参与加密货币质押的机会。

LST 和 LSTfi 将继续存在。因此，了解它们背​​后的机制和市场上的主要参与者至关重要。2024 年，我的建议是密切关注流行的 LST 协议、LST 支持的稳定币，并重点关注重新夺回空间，尤其是预计明年 3 月下旬即将推出 Eigenlayer 主网。