Magnificent 7股票的疲软会蔓延到比特币价格吗？

大型科技股在 2023 年开局强劲，但现在正面临数万亿美元的巨额损失，令股东感到担忧。华尔街对债券收益率飙升和利率上升的不安给这些公司蒙上了阴影。交易员现在正在考虑对比特币的潜在影响如果标准普尔 500 指数继续下跌。

因此，投资者必须调查比特币与标准普尔 500 指数之间的相关性，并考虑加密货币是否能够在高利率环境下蓬勃发展。

苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta 和特斯拉等七家**的科技公司在标准普尔 500 指数中的占比合计达到惊人的 29%，这是该股票市场指数有记录以来的**集中度。然而，自7月底以来，这些科技巨头的市值大幅缩水，损失达到惊人的1.2万亿美元。

Real Money 的 James DePorre指出，“市场上 73% 的股票比高点低 20% 以上”，从技术上讲，这定义了熊市。这突显了除七大股票之外的更广泛经济领域日益增长的担忧。

为了在对抗通胀方面重获信誉，美联储已表示打算长期维持较高利率。Crescat Capital警告称，标准普尔 500 指数大幅下跌，加上企业信用利差扩大，可能会增加经济衰退的可能性。

利率上升影响股票和大宗商品

Crescat Capital 还对 2024 年到期的企业和**债务浪潮表示担忧，这将需要以大幅更高的利率进行再融资。他们建议投资大宗商品，因为大宗商品在通货膨胀时期具有历史弹性，而大宗商品生产商在固定资产投资方面面临的挑战则加剧了这一情况。

尽管苹果、微软、谷歌、Meta、英伟达和特斯拉的市值相差 10.5 万亿美元，而加密货币（不包括稳定币）的市值相差超过 9 倍，但还是有一些有趣的相似之处。

首先，两个市场都表现出与货币基础相关的稀缺性。本质上，两者的反应与美联储的行动类似，流通量的增加有利于稀缺资产，而高利率的限制性政策有利于固定收益投资。

此外，数字化趋势改变了人们使用应用程序和移动服务的方式，特别是在金融服务领域。鉴于传统提供商的适应性有限（通常是由于监管限制），公众接受加密货币（即使是稳定币的形式）也就不足为奇了。对全数字服务不断增长的需求是一种长期趋势，对加密货币和科技行业产生积极影响。

标准普尔 500 指数与加密货币的脱钩

无论时间范围如何，标准普尔 500 指数前七名股票的表现都可以与加密货币脱钩。目前，比特币的交易价格比历史**点低约 50%，而苹果和微软则分别较峰值下跌 13% 和 7%。这种差异的部分原因是投资者对即将到来的经济衰退的担忧或对拥有大量储备的公司的偏好，而加密货币（不包括稳定币）缺乏现金流或收益。

从投资的角度来看，股票和加密货币属于不同的领域，但这种对比凸显了比特币如何能够独立于零售采用和现货交易所交易基金（ETF）而增长，Microstrategy 对加密货币的 54 亿美元直接投资就证明了这一点。

排名前七的科技公司总共持有 5960 亿美元的现金和等价物，假设 370 万枚比特币永远丢失，足以购买全部流通的比特币供应。此外，预计这些公司在未来五年内将产生 6500 亿美元的收入。因此，即使这些公司继续下滑，它们的现金头寸最终可能会转向包括比特币在内的大宗商品。

与此同时，美国房地产市场作为经济的另一个储蓄顶峰，由于抵押贷款利率创历史新高，也面临着自身的问题。根据全国房地产经纪人协会的数据，9 月份二手房销售量跌至 2010 年 10 月以来的**水平。

最终，标准普尔 500 指数的低迷，无论是由大型科技股还是其他因素推动，可能并不一定会给加密货币带来厄运。投资者经常寻求多元化来降低风险，而比特币与传统市场的低相关性，加上房地产行业出现麻烦的早期迹象，为另类对冲提供了一个有吸引力的条件，正如传奇投资者斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)所指出的那样。