长推：代币经济电路 —— 如何设计一个完善的代币模型

注：原文来自发布@RubiksWeb3hub长推，Marit整理编译。

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几周前，我回看了一个项目的代币经济模型，结果发现它很糟糕!

缺少什么?财务现金流结构。

为解决该问题，我提出了一个类比，即“TokenomicsCircuit”（代币经济电路）。

想知道更多吗?让我们开始探讨吧。

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有个秘密没人告诉过你。

每个代币经济学结构的设计都是从流程图开始的。

然而，这仅仅是个开始。

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真正连接这些点的是像电气系统中的电路一样工作的组件。

它们将代币经济学的数学、金融、经济和工程方面结合在一起。

然而，本文将更多地关注金融与其他方面的结合。

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以下是代币经济学结构的财务现金流所涉及的组成部分:

1.现金/代币数量(q)

2.现金流强度(i)

3.价值潜在差异(v)

4.销毁阻力(r)

5.实际收益率来源(y)

6.代币的电容元素(c)

7.现金或代币的质押元素

让我们逐一分析一下。

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代币数量

这也可以定义为项目供应中的现金数量，就像电路中的电流一样。

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现金流强度

作为单位时间内的代币数量。

这主要与现金(代币)以交易形式进出项目池或资金的规模有关。

数学上，它被写成：

i=q/t

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现金流强度(i)

就像电气系统的电压一样，每个代币设计和研究的结构基础定义了资产必须有附加的估值。

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然而，对于每个平台来说，信息不对称导致了价值不对称，重新创造了现金流从低潜力资产到高潜力资产的变化。

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动态地说，我们还可以回顾一下，在固有差异时刻，有大量高价值的潜在资产涌入，导致所谓的FOMO。

在此期间发生的泡沫是由抛压所代表的现金流失调造成的

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销毁阻力

这存在于项目的金融代币系统中，因为每笔交易都需要向验证者支付Gas费。

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“抗燃烧”被认为是为了控制通货膨胀而对成本、消耗和销毁机制进行定制。

从本质上讲，这是为每个生态系统从宏观层面到微观层面的受益者而构建的。

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这里的主要问题是，用户只能关注每个现金流中的阻力量，以qr表示。

这是在特定时间销毁代币的潜在数量。这就是流动性分析的重要性所在。

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它有助于为协议或一般用户创建通缩机制。

数学分析:

现金流=价值/阻力

在价值差存在的情况下，与燃烧阻力成反比。

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实际上，当用户使用协议的产品来获取真正的价值时，它会导致更高水平的支出需求。

因此，在成本和费用方面，较高的阻力将导致现金流减少。

已知i=q/t，则qr=vt/r。

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实际收益来源

为构建最简可行产品(MPV)或产品市场契合度(PMF)，需要考虑商业模式，这反过来又有助于为所附带的数字资产的发行提供资金，以及所涉及的可追溯的收益或奖励。

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它被构建在一个电路中作为电池，结合了阻力、代币容量元素和代币的质押元素，从而在代币经济学电路中产生所谓的“金融阻抗(z)”。

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它在本质上也是线性的，并在欧姆定律财务阻力图中表示如下：

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现金或代币的电容元件

就像电容器一样，这可以简单地被归类为持有特定项目代币的钱包和聚合器，无论是在去中心化交易所（DEX）、应用程序（APP）还是包含一系列地址的中心化交易所（CEX）。

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电容有助于了解用户在平台上微观和宏观的结合程度，从而实现现金流流向分析。

在经济冲击的情况下，取款和存款水平决定了死亡螺旋或飞轮效应。

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它也可以用来衡量市场情绪。

公式为:

i=C*dv/dt

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由上式可知，流动性等于电容参数乘以值的变化率。

当价值发生变化时，元素中的现金会立即产生流入或流出。

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在真正意义上，价值产生的变化会刺激用户进行存款/取款。

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代币的质押元素

与电感器类似，在稳定的金融代币经济学系统中，质押不是很必要。

这是因为有一个稳定的现金流状态和潜在的可持续性。

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然而，在不稳定的情况下，有必要使系统保持在循环状态，其中质押被视为一个重要因素。

这就需要一个具有真实收益结构的奖励机制，允许系统创造现金流平衡。

这个公式：

v=S*di/dt

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由上可知，价值定义为质押参数乘以现金流变化率。

这意味着，对于现金流的任何变化，在质押要素中存在独立的潜在差异。

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但是，考虑**币政策，如果现金流不因用户的购买或出售决定而波动，则价值由团队控制。



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此外，还有非线性的金融因素，在代币设计中也被称为平台活动，如空投、奖池等等。

这些都是项目代币财务可持续性组成部分的必要因素。

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因此，在确定实际收益模型时，需要对代币模型类型、货币政策结构、通货膨胀和通货紧缩机制等进行审查。

这完整地构建了一个类似于图像中显示的金融代币经济学电路:

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图中，y2为实际产量的非线性可调源。

r1,r2,r3,rm1,rm2是非线性可调电阻元件。

实际产量分量的线性来源符合各种不同的物理定理，如：

戴维宁定理

叠加定理

基霍夫定律

诺顿定

这些可能会在另一个内容帖子中进行评论。

然而，对所有解释的理解将有助于以更**的方式构建对任何项目的代币经济学的分析。我对此深信不疑。

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