分析：即将过去的第二季度 哪些加密叙事表现最出色？

加密货币是一种“叙事”游戏。但叙事不断变化，叙事趋势也在不断演变。

2023 年第二季度即将结束，加密市场大部分时间都相当悲观。哪些叙事表现最出色？

链上分析师 Crypto Kroyo 将 20 个叙事绘制成仪表盘，并对数据进行了分析。

• 市值 Top5 —> BTC、ETH、BNB、XRP、ADA

• DeFi 蓝筹 —> AAVE、COMP、CRV、MKR、UNI

• 以太坊 L2s —> ARB、BOBA、MATIC、METIS、OP

• LSD —> FIS、FXS、LIDO、RPL、SWISE

• LSD L2 —> Asymetrix、bra、Parallax、Pendle、TENET

• DEX —> CRV、GRAIL、JOE、SUSHI、UNI

• 永续 DEX —> DYDX、GMX、GNS、VELA、MCB

• RWA —> CFG、CPOOL、GFI、MPL、TRU

• AI —> AGIX、ALI、FET、OCEAN、ORAI

• GameFi —> APE、AXS、GALA、MANA、SAND

• GambleFi —> ARC、BCB、BETU、FUN、WINR

• Meme 1.0 —> BONE、DOGE、ELON、FLOKI、SHIB

• Meme 2.0 —> BOB、LADYS、PEPE、TURBO、WOJAK

• NFT —> Azuki、Bayc、CryptoPunks、Doodles、Mayc

• 钱包 —> TWT、SFP、C98、T、XDEFI

• 隐私 —> NYM、SCRT、ZEC

• 实际收益 —> CRV、GMX、GNS、RDNT、SNX

• 稳定币发行商 —> FLX、FXS、LQTY、MKR、TRIBE

• 账户抽象 —> BICO、EDEN、INST、KROM、WALLET

• 应用链 —> ATOM、AVAX、OP

每周平均回报

在 DEX 上的交易量

每个叙事的交易占比

分析

在过去 3 个月中，LSD L2 叙事是胜利者，由 Pendle 以及 bra、Tenet 等新项目领导。

Meme 2.0 经历了一次典型的大起大落（拉高抛售），大多数代币较 4 月份高点下跌了 80% 以上。

正如预期的那样，较大市值的代币波动性较低，反之亦然。

然而，市场在上周出现反弹。随着比特币 ETF 和贝莱德推动市场反弹，DeFi 蓝筹的表现超过了其他所有叙事，这是一个非常罕见的现象。

由 Centrifuge（CGF）和 Maple（MPI）引领的 RWA 叙事同样表现优异。

值得注意的是，Meme 2.0 也出现反弹。

从日交易量来看，市值较大的代币在很大程度上占据主导地位。没有什么特别值得观察的。（请注意，数据来自 CMC，并不清楚是否包含在 DEX 上的交易）。

结论

现在还不是牛市，因此我们没有看到某个叙事明显跑赢大趋势。

LSD L2 的优异表现存在偏差，因为许多项目是在第二季度启动的，但这仍是值得关注的叙事。

DeFi 蓝筹在看跌（过去 3 个月小幅回撤）和看涨（过去几天小幅上涨）时期的表现都相对较好。鉴于市场状况的不确定性，明智的做法是对 DeFi 蓝筹这个叙事进行更高的配置。(CRV、AAVE、COMP …)