【解局】比特币，被“毙”了

据多家财经媒体报道，中国监管当局要求境内比特币交易所制定无风险清退方案，9月底前关停。

目前，国内三大比特币交易平台中，“比特币中国”和“微比特”两家已经正式宣布将关闭交易平台。一路高歌猛进的比特币交易，在中国，终于被按下了暂停键。

不过，冷静下来思考，从2010年4月公开交易，到近两年在中国投资圈兴起，监管部门为什么突然在这个时间节点上按下暂停键，我们又该如何认识这些新金融概念呢？

流行

昨天，中国互联网金融协会发布《关于防范比特币等所谓“虚拟货币”风险的提示》，指出比特币交易平台涉众人数扩大、投机氛围浓厚，是洗钱、贩毒、走私、非法集资等违法犯罪活动的工具；各类所谓“币”的交易平台，在我国并无合法设立的依据。

与此同时，是比特币价格的高位下跌。据路透社的报道，自从“比特币中国”宣布本月底停止交易，比特币价格就大幅下跌了11.3%，至3426.92美元。这也是比特币连续7天下跌，成为其一年来持续最久的跌势。

追根溯源，比特币是怎么流行起来的？

这还得说回2008年金融危机。危机之后，美国实行量化宽松（Quantitatie Easing）的货币政策，不断向市场投放大量的货币，以刺激经济发展。这导致美元大幅贬值，紧接着全球主要央行也大放水，货币贬值进一步加剧。人们开始对政府垄断货币发行权和货币信用，产生了很深的质疑。

这个时候，比特币的出场，就有点“自带光环了”作为世界上第一款虚拟货币，比特币有几大特点：匿名性、去中心化、不可篡改、不可追溯、跨境流动等。此外，开发者声称它总量有限（2100万个）、产出趋缓。

这些特点，无疑击中了那些自由主义、无政府主义者的兴奋点。他们认为，虚拟货币既能弥补法定货币的天然缺陷，还能躲避监管，进行“地下”和跨境资金交易，必须大力推广。

发展到这几年，其声势更是势如破竹。**峰时，其价值相较于7年前，涨了500万倍，参与者从专业小众快速扩散到普通大众，国内甚至出现了“炒股炒房不如炒币”的论调。

与此同时，一大批“虚拟货币”跟风轮涨。2017年以来，莱特币价格上涨476%，瑞波币价格上涨54倍，以太坊价格上涨13倍。

如此受追捧，名字里还带个“币”字，虚拟货币真能如那些自由主义者所愿，与法定货币并肩吗？

本质

抛开花哨的概念，我们可以对照法定货币的基本职能，去认识比特币等虚拟货币。

作为一般等价物，货币的基本职能是：价值尺度、流通手段、支付手段、价值贮藏、世界货币等。我们一条一条来看：

首先，暴涨暴跌的虚拟货币，缺乏明确的价值基础，难以发挥价值尺度和流通手段的职能，最终只能沦为投机的工具。

再从货币信用上看，像中国、美国这些**国家发行货币，依赖的是国家信用和黄金储备等标准，而虚拟货币的“信用”基础是数学算法。

这意味着什么？今天这个币的算法严密，那这个币的安全性可能就高一些，明天那个币的算法存在漏洞，或者被黑客攻破，就很有可能导致投资者的资产受损。事实上，在币圈，比特币被盗是常事，因而其贮藏的功能也无法实现。

此外，新算法层出不穷，新虚拟货币也就层出不穷。那这些虚拟货币之间、虚拟货币和法定货币之间如何兑换？显然，目前还无好的解决办法。

更严峻的问题在于，货币种类一多，交易成本就会上去。而虚拟货币的匿名性和不可追溯性，又将增加货币政策的监测难度。这样一来，不受监管的虚拟货币，很容易变成跨境洗钱的工具。

这样一种货币，又如何能称之为法定货币呢？

事实上，早在2013年，中国央行就指明，比特币为“网络虚拟商品”，不是法定货币。

近日，原中国央行副行长、现中国互金协会会长李东荣也指出：“虚拟货币不具有法偿性、强制性等货币属性。不能作为价值尺度和支付手段。”并且，他说，有确凿的证据证明，比特币及其平台被非法活动所利用。

乱象

既然不过是一个虚拟货币，为何央行又要如此重视、下狠手？

原因很简单，比特币正日益成为各类违法犯罪活动的“帮凶”，潜藏社会风险。

事实上，在充斥着各类严重违法犯罪活动的“暗网”（Dark Web）世界，比特币正作为主要支付工具，大行其道。这些违法活动包括：走私、贩毒、军火、色情、暗杀等。

典案例如丝路网站（Silk Road），借道“暗网”，售卖毒品，完全依靠比特币进行交易。美国联邦调查局于2013年查禁了丝路网站，2014年再次查封其2.0版本，但类似网站仍层出不穷。

在国内，公众投资者面临的，还不仅仅是违法犯罪和投机风险，更有交易平台带来的风险。近期，互联网金融协会就在风险提示中指出，各类所谓“币”的交易平台，在我国并无合法设立的依据。

在中国，98%的比特币交易，是通过比特币交易平台进行的。

但这些交易平台风险重重。一种情况是携款潜逃，例如2013年，国内比特币交易平台GBL，以遭黑客攻击为由突然跑路，用户损失2000多万元。

还有一种情况是网络安全和风险防控不到位。2016年，香港比特币交易平台Bitfinex约7200万美元的比特币遭窃，最终的损失却要由用户平摊。

此外，比特币交易平台兼具信息中介和交易中介职能，为炒买炒卖活动提供了信息和交易便利，也是造成比特币市场风险的重要原因。

背离

我们到底需要一种怎样的货币，一种怎样的货币环境？

央行行长***关于数字货币的讲话，值得思考。他说：“数字资产、区块链等技术会产生不容易预测到的影响，在发展过程中出现的问题，需要进行规范。”

可见，央行层面的研究，是法定货币的数字化，通过科技创新提高支付系统的效率和安全性。但社会和公众却利用虚拟货币和区块链等，走向了融资和投机。

比如，至今也没几个能说得清楚的区块链技术，在用作虚拟货币底层技术时，存在的问题就不少。

首先是网络安全。岛叔的一位从事区块链研究的朋友曾经说，真正拥有比特币的人基本不在网上存储代币，而是将它们存在硬盘里。***的技术，却用最原始的方式储存，这事是不是有点讽刺？

其次，比特币的代码是开源的，这也就意味着，技术人士可以修改代码，产生源源不断的虚拟货币，也就突破了比特币“总量有限”属性。

这事儿的关键在哪儿呢？在于这些虚拟货币可以与法定货币兑换，例如比特币可以兑换成日元，日元可以与世界上几乎所有法定货币兑换。这种情况下，如果虚拟货币的数量任意增加，那么整个国际货币体系就乱套了。

此外，比特币还很容易滋生套利行为。比如，拿人民币换成比特币，到日本再拿比特币换成日元买房子，连中间汇兑都省去了。这不是给资本外逃提供了技术手段嘛。

因此，9月4日，央行叫停代币交易平台的兑换功能，特别是与法定货币的兑换功能，是非常精确的打击手段。

近几年来，监管部门一直强调，要脱虚向实，保护好实体经济。但无论是从技术上，还是发展方向上，比特币等虚拟货币都与这一理念背道而驰。

而最近这一轮监管的组合拳，既是对全国金融工作会议精神的贯彻落实，也是对投资者合法权益的保护，更是对金融风险早防范、早化解理念的贯彻。

文/庖丁骑牛

编辑/雪山小狐