5月5日A股收评：大金融板块突然发力，市场割裂的现象逐步严重

5月5日，沪指开盘小幅冲高后回落翻绿。盘面上，液冷、游戏、光伏设备、麒麟电池等跌幅居前，大基建、券商、银行、存储芯片等领涨，个股跌多涨少。临近午盘，指数震荡走低，创业板指一度跌超1.5%，随后跌幅有所收窄。板块个股方面，传媒板块震荡回升，中国出版等多股涨停，CPO板块走弱，个股依旧跌多涨少。午后，三大指数午后弱势震荡，中药、新冠药概念股下挫，**药业跌停，半导体板块走低，数据要素板块回升，个股依旧跌多涨少。尾盘，指数延续盘整态势，两市超3500股飘绿，成交连续第21个交易日破1万亿。截止收盘沪指跌0.48%，深成指跌0.82%，创业板指跌1.31%。

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：近期，海外美股三连跌，这对于连续反弹的A股有情绪的抑制。指数今日开盘后走势分化，沪指继续上行而深成指走低，不过随后两市双双下行，盘中一度跳水。午后，指数低位徘徊，期间小幅回升但力度薄弱，始终于低位运行。沪指走出冲高回落趋势，而深成指则呈现单边走低趋势。盘面上，房地产领涨，银行以及非银金融等大金融板块走强，食品饮料、社会服务以及商贸零售等小幅表现，而传媒和通信板块领跌，家用电器、有色金属以及医药生物等走低。

2、从市场整体来看：进入到5月份，市场整体风格悄然变化，此前默默无闻的大金融板块突然发力，银行、券商以及保险轮番表现，中国平安以及民生银行等更是上演罕见的涨停，在带领大金融板块走强的同时，也支撑沪指持续表现。很明显，实体经济复苏之下，企业信贷需求回暖，加之存款定期化趋势延续，对于银行等带来提振。而股市持续回暖，市场交投热情不断之下，券商一季度业绩也迎来回升。所以，对于大金融板块来说，国企价值重估的背景叠加业绩的回升，在当前整体估值处于低位之际，配置价值逐步凸显。

3、从基本面来看：除了大金融之外，实际上近期表现好的行业，多数为业绩修复以及盈利能力较好的方向。也就是说，在此前情绪提振以及预期性行情之后，随着财报季落下帷幕，基本面驱动的行情是当前的主基调，也基本符合经济回暖期间市场的历史规律。不过，在大金融等板块走强的同时，多数板块迎来下跌。市场更多的是赚了指数不赚钱的趋势。比如此前调整之后，近期指数持续回升，但更多的还是大金融板块的带动，其他科技以及新能源等，都迎来整体性的调整，市场割裂的现象逐步严重。

实际上，财报季结束之后，市场同时传来经济增速回落的预期，基本面支撑的力度减弱趋势下，市场担忧情绪重启。同时，海外银行风波不断，叠加近期美股持续性回落，对市场还是有一定的压制。因此，短期操作上不宜盲目乐观，更多的还是保持观望，耐心等待市场新的方向和风向的选择。

4、策略上：我们对市场也不必过于担忧。经济虽然弱势，但仍处于复苏周期，而货币政策整体偏向宽松，流动性有一定的保障。叠加当前A股整体估值水平不高仍处于历史中低位，整体仍具备一定的配置价值。继续看好指数大趋势向好下，可逢低继续考虑低吸。结构上可重点关注基本面修复良好以及政策支持的相关板块，比如大消费等方向。同时，受益于政策支持的数字经济等方向，也仍是资金关注的焦点，可重点跟踪。

5、对于近期市场行情走势，机构后市观点：

A、广州万隆表示，今日市场的低迷表现主要受美国银行暴雷事件发酵的影响，不同美股的是，A股大金融方向持续拉伸，这反映了投资者对两市的不同态度，因此A股中长期向上的趋势，仍是较确定的事。当然了，在市场还处于混乱期，**的操作就是不操作，管住手，等市场情况有所好转，才是更具确定性的机会。

B、华安证券指出，市场整体有望继续维持2月以来的震荡格局，当前并无大级别上涨机会或者大跌风险，机会仍以结构性为主。社融维持相对较高增速，经济复苏初期国内流动性延续宽松，增长前景分歧加剧推动利率下行，成长风格具备相对优势。同时，消费复苏确定性仍强，仍可关注消费风格相对优势。衰退预期和当前市场对于降息偏乐观的预期相对更利好纳指。经济复苏斜率放缓，债市逻辑集中演绎“利空出尽”，分歧加大下长端利率预计震荡，短端资金价格略降。

C、银河证券：预判5月份结构性机会占优，建议关注以下三条主线轮动

银河证券指出，A股市场颠簸向上的行情仍在途；结合宏观背景、行业估值、流动性等分析，预判5月份结构性机会占优，建议关注以下三条主线轮动：（1）计算机、电子、通信、软件服务、数字经济等科创领域。（2）消费细分领域：食品饮料、医药生物、酒店、旅游、交运、新能源消费等；（3）中国特色估值重塑主题：能源、基建、房地产产业链等。