曼氏集团：标普500指数需跌25% 才能定价美国基本面现状

曼氏集团的股票解决方案董事总经理兼联合投资组合经理爱德华·科尔表示，美股标普500指数需要从当前水平下跌25%以上，才能定价即将发生的美国经济硬着陆和企业盈利放缓的事实。

他在接受彭博电视台采访时说：

“美股市场正在定价美联储立场向鸽派的转变，整个市场充斥着乐观的投资观，以及美国经济软着陆的情景。”

我们认为，标普500指数应跌至3,000点或更低，以定价当前的周期性风险，预计未来几个月美国宏观经济势头放缓将影响美国企业盈利业绩，这都会反应到美股上市公司的财报当中，我们预计，美国经济硬着陆的情境中，标普500指数的每股盈利应该低于200美元，而此前华尔街投行平均的预期EPS为218美元。

^{图：在前景不明朗的情况下，盈利增长预期仍然很高 来源：Bloomberg}

对于广泛的发达市场的股市前景，他说：“今年可能留下的悬念是发达市场宏观经济势头的减速如何以及何时转化为上市公司盈利放缓，从财报中直观展现出经济衰退的线索。”

目前来看，不仅是曼氏集团这样的对冲基金巨头，多数机构都不看好发达国家股市的前景，彭博社对美国自1929年以来经济衰退时期的股市表现的分析表明，美股股市暴跌只是时间问题，而不是是否发生的问题。