今天的建议|过去三个月的最高涨幅为408%。DFI代币的增长是否可持续？

在过去三个月里，DeFi协议代币的价值飙升，远远超过了更广泛的加密货币市场。

目前，DeFi应用程序锁定的资产总值（TVL）已超过20亿美元，其中10亿美元是在今年6月的三周内被洪水淹没的！更重要的是，根据messari的一份报告，DeFi平台现在每月向用户免费发布价值2500万美元的资产。这一切都与所谓的“产量养殖”现象有关。基本上，流动性挖矿涉及使用加密资产（如bat和USDT）尽可能多地借款。

固定资产总值增长趋势。来源：DeFipulse

因此，仅在过去三个月，这些DeFi协议代币就大幅增长。它可能不像2017年的全盛时期，但它是一个蓬勃发展的新兴产业。

DEFI代币的繁荣

根据messari的数据，自4月8日以来，10种DeFi代币的增长率从41%到804%不等（见下图）。以太坊和加密货币市场同期整体增长率仅为27%。

在过去的三个月里，十种DeFi代币的涨幅超过了更广泛的加密市场。来源：messari

在过去的三个月里，本地代币贷款的业绩增长了80%。根据DeFi Pulse的数据，AAVE是目前第四大现有DeFi协议，在撰写本文时锁定的资产价值超过1.5亿美元，这是AAVE平台上的贷款总额。

自4月8日以来的三个月里，铅代币的价值从0.022美元上升到0.199美元。这一增长只是近期铅增长的延续，自今年1月以来，铅的增长率已达到创纪录的1127%。

自4月份以来，铅的价格自1月份以来分别上涨了804%和1227%。来源：coinmarketcap

在messari的数据中，lead旁边的DII代币是Bancor（BNT）。Bancor是基于以太坊的交换协议，它允许用户使用流动性池来实现非托管代币交易。自4月8日以来，BNT的价格从0.191080美元飙升至1.65美元，涨幅惊人，达到761%。

Bancor向流动性池的出资人提供利息收入。尽管Bancor有自己的网站和去中心化交换（DEX），但该协议也被许多其他交易所使用，例如去中心化交换1INCH交换。

Ren（Ren）是下一个强协议代币，过去三个月上涨了286%。Ren是一种用于跨链加密货币传输的开放式无许可协议。鉴于Ren的既定目标是将区块链互操作性引入DeFi领域，或许Ren的增长是一个明确的信号，表明投资者不仅在捕捉DeFi代币本身，而且也在捕捉那些在更技术层面工作的代币。

此外，synthetix（SNx）、kyber network（KNC）和loopring（LRC）代币也出现了220%至280%的创纪录增长。

Synthetix是基于火币网的合成资产发行协议，也是合成资产的交易平台。所谓合成资产，是模拟真实资产（如美元、何一、火币4、XAU等）和synthetix用户抵押本地协议代币；发行合成资产（如ssusd、s何一、s火币4、SXAU等），用户可以在不实际持有资产（如何一）的情况下进行交易和套利。

Kyber Network是基于火币网的去中心化链上流动**换协议。根据火币4-erscan的数据，它目前是第三大去中心化交易量。Looping也是一种去中心化交易所（DEX），最近由于成功实施了新的以太坊扩展技术ZK汇总而备受关注。

值得注意的是，kyber Network周二发布了其katast升级和kyberdao治理平台，允许KNC代币持有人承诺并投票支持治理，以获得火币4奖项。

就在katast推出后的一天内，价值1800多万美元的KNC代币被质押到kyberdao，Convex显了对DeFi产品的强劲需求。在编写本报告时，已认捐11802094 KNC，价值超过1950万美元，如下图所示：

资料来源：https://kyber.org/ote

kyberdao上的KNC代币质押允许KNC持有人直接投票或将其投票委托给信誉良好的社区成员，以对协议层更改做出治理决策，例如作为分期奖励分配的网络费用比例。目前，65%的网络成本将被分配给以KNC代币作为赌注奖励的用户。

截至目前，KNC代币的价格在过去一个月上涨了近1.84%，达到了800美元的历史新高。然而，与comp、compound的治理代币和blalancer的BAL token不同，katast升级和kyberdao质押奖之后，KNC代币的价值并没有迅速飙升。

与这些竞争对手相比，katast升级已经宣传了几个月，这可能表明KNC的价值将逐渐增加，而不是像复合流动性协议那样突然增加。

katast的升级给kyber网络协议带来了一系列的变化，不仅降低了用户的交易成本，而且为流动性提供者设定了自定义的交易费用。Kyber还准备了一个Kyber改进建议（KIP）框架，供KNC质权人提交、审查和讨论治理提案，类似于Compound的行政投票制度。

第一个提议的协议治理将在katast升级的epoch1（7月14日）之后进行投票。katast升级后第0纪元期间分配的网络费用奖励将用于“销毁”KNC代币，从而减少KNC的总体供应，并提高剩余KNC代币的价格。在第一阶段之后，即从7月14日起，分配的网络成本将直接分配给KNC抵押人。

此外，最近几个月表现优于大盘的其他DeFi代币包括0x（Zrx）和8月（REP），分别上涨169%和102%。此外，makerdao（MKR）和以太坊本地代币火币4的增长率较低，分别为43%和45%。

6月中旬，基于火币网的借贷平台复合平台发行的治理代币comp引起了加密领域流动性挖矿的关注。在推出不到一周后，comp将这一去中心化贷款协议的代币估值推到了DeFi的顶端，协议中锁定的加密资产的价值也占据了主导地位。流动性挖矿本身并不是一个新概念，但人们对comp的热情已经把它变成了一个叫做“产量农业”的Meme。

今年6月中旬，当compound推出其本地治理代币公司（local goernance token comp）时，其交易价格约为30美元。然而，由于市场炒作的涌入，假币迅速飙升1000%，达到350美元的历史新高。此后，ERC20代币开始大幅逆转。根据coinmarketcap的数据，截至本文撰写时，加密货币的价格约为180美元。这比公司历史**水平低了约50%，而且在两周内就下降了。请参见下图：

公司代币上市以来的价格走势。来源：coinmarketcap

comp代币的下降很大一部分发生在comp被放到CoinBase交易所之后。分析师表示，由于CoinBase是第一批在comp上推出的“主流”加密货币交易所之一，该交易所是许多comp持有人出售代币的**场所。加密货币的投资者可能会遭受进一步的损失，一些分析师认为，dic代币在本质上可能被高估了。但到目前为止，comp仍然是一种高市值的加密货币，即使从峰值下跌了50%。

本地代币的快速崛起和DeFi杠杆地位的提高，促进了DeFi的发展，但需要注意的是，这一蓬勃发展的领域也伴随着越来越多的风险。

随着复合网络、均衡器网络和凯伯网络都通过去中心化治理运作，竞争已经开始。这些代币代币能否继续增长？哪一个DeFi协议社区可以引导他们的平台在疯狂的加密世界中获得主流应用？我们拭目以待。