各类风险情绪正在消退，对冲基金全力转向押注美元

投资者对美联储降息的预期“退烧”，对冲基金连续押注美元下跌的趋势终于逆转，此前投资者将美联储降息预期推高至极端水平，美联储官员的鹰派言论，以及最近公布的经济数据，都支持了对冲基金对美元的前景转为乐观。

美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，上周，投机者所持的主要“非美货币兑美元”的头寸由此前的净多仓转为净空仓，这是自去年2021年1月以来**净仓位转空，这也意味着，对冲基金将近三年来最长的单周押注美元下跌时期终结。

虽然衡量整体投资者头寸的指标仍然看跌美元，但对冲基金普遍的乐观情绪可能表明，人们对银行业危机对美联储抗击通胀意愿的影响的担忧正在消退，美联储理事沃勒近期也表示，他支持进一步加息以应对持续高企的价格后，这些押注上周五取得了胜利，彭博美元现货指数结束了连续三天的下跌，密歇根大学消费者通胀预期的指标意外飙升再次证实了这一观点。

^{图：对冲基金一年多来**全押美元 来源：Bloomberg}

彭博经济研究所的经济学家团队表示：

“美联储官员的鹰派言论，以及最近公布的经济数据，都支持了对冲基金对美元的前景转为乐观。”

此前交易员预计美联储可能在今年5月加息，然后最早在7月转向降息，市场现在表示今年美联储9月降息的可能性极小，今年11月降息的可能性稍微大点。总而言之，市场预测年底前降息约50个基点，而上周大部分的预期为约65个基点。

截至上周，美元指数已连跌五周，创2020年7月以来最长连跌周，但截至本周一，美元指数已连涨两日，脱离上周五盘中所创的一年来低位。

澳大利亚联邦银行策略师约瑟夫·卡普索在给客户的一份报告中写道：

“鉴于美国经济潜在的高通胀， 现在市场定价11月FOMC下调基金利率还为时过早，如果美国经济数据令人失望，即使本周走低，美元也可能在未来几个月内收复失地。”

4月18日，根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（FedWatch Tool）的数据，当日市场认为美联储在下次会议上加息25个基点的概率升至85%以上，高于前一日的78%。