揭秘Flow Traders：隐秘的交易商，日益活跃的加密投资机构

流动性提供商同时扮演投资机构角色成为趋势，最近做市商DWF Labs频繁投资吸引眼球，此前Jump、Wintermute、GSR、Alameda等交易机构也积极参与项目投资和孵化。而另一家低调的传统交易机构Flow Traders也频繁地出现在项目投资机构的名单中。

Flow Traders是专注于交易所交易产品 ETP 的全球数字流动性提供商，于 2004 年成立在荷兰成立，是欧盟**的ETF交易公司之一，主要提供股票及衍生品、货币、债券方面的交易服务，还基于比特币和以太坊创建了交易所交易凭证，开展加密货币ETN交易业务。其在荷兰、新加坡、美国、香港、罗马尼亚均设有办事处，于去年拿到了中国的合格境外机构投资者(QFII) 牌照，并获批在上海开设代表处。

Flow Traders自2017年开始从事加密货币交易，其子公司在荷兰央行注册，以实现加密资产和法币之间的兑换。 Flow Traders连接到全球多个头部交易所，交易品类覆盖多个资产类别，并利用这些资产类别来抵消交易风险。尽管加密交易活动仅占该公司整体业务的一小部分，但几年来已对其产生了“积极影响”。

荷兰起家的交易公司

大航海时代，荷兰阿姆斯特丹诞生了世界上最早的证券交易市场，现代金融在此萌芽，因此荷兰的金融市场较为发达。

20多年前，股票交易员Jan van Kuijk和Roger Hodenius在阿姆斯特丹贸易公司Optiver共事。Roger Hodenius因出色的交易记录而享有盛誉，因此他决定自立门户，并与志同道合的Jan van Kuijk合作，于2004年创立了Flow Traders，该公司后来于2015年在Euronext Amsterdam交易所上市。两位交易出身的创始人十分低调，很少见诸报端，在公司上市后早已部分套现并退出公司的具体事务，目前担任非执行董事，但依旧持有 Flow Traders超过20%的股份，仍是大股东。

如今Flow Trader的高管都是来自传统金融和咨询领域。当前公司顾问Dennis Dijkstra于2009年以首席财务官的身份加入Flow Traders，并在2014 年1月**被任命为联席首席执行官，随后于2019 年5月担任首席执行官。在加入 Flow Traders 之前，Dennis 在原国际“五大”会计师事务所之一的安达信、荷兰NIBC银行等机构担任过多个职位。今年2月1日，Dennis将CEO职责移交给Mike Kuehnel，并以顾问身份留任至 2023年4月底。

图左为
Dennis Dijkstra；图右为Mike Kuehnel

现任首席执行官Mike Kuehnel于2021年8月加入Flow Traders，次月被确认为管理委员会成员和首席财务官。Mike 有超过 20 年的投资银行和战略咨询经验。在加入 Flow Traders 之前，Mike曾任贝恩公司的合伙人，领导欧洲、中东、非洲地区的投资银行和金融市场基础设施业务。在此之前，他曾在高盛工作，负责为欧洲银行、保险、资产管理、私人财富和交易所领域的大型股权和并购交易提供咨询服务。

Matt O’Neill 于2022年12月初加入Flow Traders，担任全球企业战略主管和执行委员会成员。Matt负责 Flow Traders 公司战略的持续发展，包括并购、战略合作伙伴关系、大宗经纪战略、投资者关系和风险投资部门 Flow Traders Capital。Matt拥有超过18年的金融市场基础设施开发和投资经验以及大宗经纪服务方面的专业知识。在加入Flow Traders之前，Matt在高盛工作，负责亚太地区的全球市场战略合作伙伴关系和投资。

成立风投部门FlowTradersCapital挖掘数字资产机会

去年7月，Flow Traders宣布成立专门的风险投资部门FlowTradersCapital，并初始承诺5000万欧元。其以平台、数据和连接性为重点，直接投资于那些有潜力加速增长、提高金融市场透明度并实现金融生态系统可扩展性的创新企业。实际上，在该部门正式成立前，FlowTraders就已在数个加密初创项目的早期阶段提供支持，并在加密交易所ErisX等投资中获得了较丰厚的回报。而除了产生投资回报的潜力外，Flow Traders 还将凭此扩大其对新兴技术的参与，确定市场趋势并探索创造长期战略价值的新商机。

在时任Flow Traders CEO的Dennis Dijkstra眼中，创建Flow Traders Capital对Flow Traders 来说是顺理成章又合乎逻辑的下一步。通过将Flow Traders的金融资本、知识经验及专业能力进行投资，能够接触到新兴生态系统、创新技术，并与现有的业务产生协同效应。

而除了直接予以资金支持，Flow Traders的数字资产部门还可以利用其在传统市场数十年的做市经验，为代币项目和加密货币交易所提供做市建议。其通过 20 多个**加密货币交易所的复杂交易算法全天候提供稳定、深度和有竞争力的流动性，并能够为合作伙伴提供量身定制的流动性解决方案。此外，Flow Traders Capital 团队还可以为创始人提**品设计、资本市场和上市策略方面的知识。

在去年11月FTX崩溃后，Flow Traders表示：“我们稳健而审慎的风险管理方法意味着我们没有受到重大影响。”并称减少了对加密平台的敞口。但Flow Traders仍表示，坚信加密货币和DeFi具有打破传统交易和金融市场的“长期潜力”，认为数字资产的发展已经让市场“在更具吸引力的估值点出现了许多战略投资机会”。

投资组合以DeFi为主

去年以来，Flow Traders开始积极地投资加密项目，截至今年2月，该公司称自己在加密行业的23项投资中投入了2530万欧元。浸淫金融交易市场近20年的Flow Traders所投资的加密标的也基本以DeFi和基础设施为主。

以下是根据***息盘点的其部分加密投资组合。

Sei Network

Sei Labs由高盛前技术投资银行家Jeff Feng和Robinhood前软件工程师Jay Jog创立，其开发的公链项目Sei Network是第一个为交易而设计的Layer 1区块链，目前仍处于公开测试网络阶段，计划在今年晚些时候推出主网。去年8月，Sei Labs完成500万美元种子轮融资，Multicoin Capital领投，Flow Traders参投；9月，Sei Network推出5000万美元生态基金；今年1月，加密货币交易所MEXC启动2000万美元专项基金，用于支持Sei Network重点项目的发展；今年4月，Sei Labs宣布以8亿美元估值完成 3000 万美元融资，将用于开发与亚太地区市场推广，投资方除Flow Traders外，还有Jump Capital、Multicoin Capital等。

C3

加密交易所C3是一个自我托管的交易所，旨在改变加密货币的市场结构，并提供一个安全、透明和无需信任的交易平台。C3 自我托管设计的主要优势之一是它为用户提供的多功能性。个人可以从涵盖多个区块链的各种非托管钱包进行无缝交易，而机构可以通过他们**的托管人进行交易。今年2月，C3宣布完成600万美元种子轮融资，对冲基金Two Sigma Investments的风险投资部门领投，Flow Traders、Jump Capital等参投。

Empiric Network

去中心化预言机Empiric Network建立在StarkNet上，是将DeFi的原则引入数据基础设施的使用零知识技术的预言机。去年7月，Empiric Network宣布完成700万美元融资，本轮融资由Variant领投，Flow Traders参投，天使投资人包括Pogon联合创始人Sandeep Nailwal等。融资资金将主要用于**和扩大开发团队。

Thalex

Thalex是专注于期权和期货的加密衍生品交易平台，其与Bitfinex和 Bitstamp合作，使他们的客户能够从用户界面访问** Thalex 衍生产品。Thalex 上的头寸可以通过在合作伙伴交易所持有的抵押品在即时免费转移到专用的 Thalex 保证金账户后开立。Bitfinex 合作伙伴关系预计将在今年晚些时候投入运营。去年7月，Thalex宣布已完成 750 万欧元 A 轮融资，Bitfinex、Bitstamp与Flow Traders等参投。

Elwood Technologies

加密技术公司Elwood Technologies属知名对冲基金经理Alan Howard旗下，成立于2018年，是一个专注于加密货币的市场准入和交易平台，为金融科技公司、资产管理公司和其他机构投资者提供服务。其去年2月与彭博社进行战略整合，面向彭博资产和投资管理器AIM的机构客户提供服务。去年5月，Elwood Technologies完成7000万美元A轮融资，高盛与Dawn Capital领投，Flow Traders参投。

Tonic

Tonic是NEAR生态DEX协议，成立于2022年1月，其去中心化协用于快速、无缝地交易 NEAR 和Aurora 上的任何资产。 去年4月，Tonic宣布完成 500 万美元融资，Electric Capital 和 MOVE Capital 领投，Flow Traders参投，本轮融资将用于扩大团队并扩大规模。

BloXroute

BloXroute是为以太坊、Pogon 和 Binance 智能链上的 DeFi 交易者提供区块链分发网络的服务提供商。其推出的高性能区块链分布式网络(BDN)，允许其用户避免网络拥塞并可靠地接收有关买卖订单、价格、头寸的重要信息。BloXroute于去年4月宣布完成 7000 万美元 B 轮融资，软银旗下 SoftBank Vision Fund 2 领投，Flow Traders参投，软银集团投资总监Robert Kaplan随后加入了BloXroute 董事会。

Ondo Finance

DeFi借贷协议Ondo Finance由前高盛集团的Nathan Allman与Pinku Surana创立。其金库包括固定收益和可变收益两种类型，固定收益金库寻求稳定的收益，可变收益金库通过杠杆实现收益的**化。2021年8月，Ondo宣布完成400万美元种子轮融资，由Pantera Capital领投。

AllianceDAO

Alliance DAO的前身是Web3孵化器DeFi Alliance（DeFi 联盟）。2022 年 1 月，DeFi Alliance 创建去中心化组织组织Alliance DAO，并完成 5000 万美元融资，超 300 名贡献者加入 DAO 并参与融资，由此Alliance DAO开始取代DeFiAlliance进入大众视野，是WEB3领域**的加速DAO之一。

Kemet Trading

Kemet Trading是为机构投资者设计的数字资产衍生品交易的简化解决方案，旨在为数字资产衍生品交易提供机构级基础设施，优化对流动性、数据、交易执行和交易后工作流程的访问。提供通过CeFi和DeFi访问**的流动性场所等服务。

Astaria

NFT借贷平台和流动性引擎，允许用户将他们的 NFT 作为抵押品来赚取即时流动性，曾领导去中心化金融 (DeFi) 协议 Sushi 并在 ConsenSys 工作过的加密货币**人士，Astaria 最终将整合以太坊以外的多个链，以支持其他加密货币的贷款。800 万美元的种子资金，Wintermute和Flow Traders等参投。

D2X

D2X总部位于阿姆斯特丹，旨在为欧洲的数字资产建立一个开创性的机构级和受监管的期权和期货交易所，为金融机构提供资本高效且干净的资产类别敞口，同时降低运营和监管风险。D2X采用监管优先的方法，与现有的欧盟监管框架保持一致。其于2022年初完成了500万欧元的种子轮融资，Tioga Capital Partners领投。

Crossover Markets

数字资产交易公司 Crossover Markets正在推出一个新的交易场所 CrossX，以满足参与加密市场的机构的流动性要求。CrossX 将使客户能够创建定制的暗色和亮色流动资金池。它还将支持匿名、公开和半公开交易。平台上的交易费用为 0.01%。今年3月，Crossover Markets完成635 万美元种子轮融资，Flow Traders、Wintermute等参投。

GoGoPool

去中心化质押协议GoGoPool基于L1 区块链Avalanche，旨在为其带来流动性质押，简化在Avalanche区块链上启动子网的过程。 去年8月，GoGoPool完成500万美元种子轮融资， Framework Ventures 和Coinfund共同领投，Flow Traders等参投。

Injective

针对DeFi优化的公链Injective于今年1月宣布启动1.5亿美元规模的生态系统计划，以进一步促进开发人员在其链上构建全新应用。还有其他机构也加入了此项计划，包括Pantera Capital、Kucoin Ventures、Jump Crypto、IDG Capital、Gate Labs、Delphi Labs、Flow Traders 和 Kraken Ventures。Injective生态基金目前，也是Coos社区中规模**的基金之一。

Econia Labs

Econia Labs是为Aptos区块链开发订单簿协议的初创公司，并与Aptos 团队合作对该协议进行开发。今年3月，其在Dragonf领投的种子轮融资中筹集了650万美元，这轮融资的其他支持者包括Aptos Labs、Wintermute Ventures和Flow Traders等。该公司将利用这笔资金扩大其团队，支持黑客马拉松和赠款计划等社区计划，并帮助开发人员加入 Aptos 和 Econia 生态系统。

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