美联储有望结束加息周期 美国非投资级债券或触底反弹

随着全球央行加息进入尾声，中期政策利率大幅上行的压力降低，有助减缓美债波动，美国非投资级债抛售压力亦将逐步减缓。

PGIM保德信美元非投资等级债券基金经理人张世民指出，自2002年以来，美国非投资等级债仅有5次年度负报酬，最近一次为去年的-11.2%，跌幅为史上第二高，仅次于2008年金融海啸的-26.2%，然进一步检视当出现年度负报酬的隔年，美国非投等债不仅不曾连续两年出现负报酬，甚至能缴出双位数的弹升表现，目前美国非投等债仅反弹3.6%， 与历年双位数的弹幅相较仍有长足的成长空间，显见经历去年的超跌，今年有机会见到值得期待的投资契机。

分析指出，若担心美国非投等债波动风险仍大，近期可透过相对分散持有策略，避免单一产业或公司产生的风险，同时持续降低低信评曝险，避免持有较高比重CCC或以下评级的美国非投等债基金，若遇到市场修正，则可逢低加码具投资价值的券次。