低波动性VS牛熊证周期， 比特币市场会迎来巨大变化吗？

在过去的三年中， 比特币尚未出现大牛市。随着**一次牛市于2017年12月17日结束，大多数人还没有目睹牛市。自那时以来， 比特币价格一直没有突破新高，而那些错过了上一轮上涨的人一直在等待牛市太久了。无论是新投资者还是比特币 ，最常被问到的问题是“牛市何时到来？”

但是，事实告诉我们，当第四轮牛市似乎正在起飞时，似乎发生了一些有趣的事情-周期正在延长。目前，我们正处于一个持续的熊市和牛市运行的阶段。也许这种持续的熊市是由于采用比特币 ，增加的流动性和机构投资。随着更多资金流入，波动性可能会降低，但这也是一种猜测，因为无论采用比特币还是增加流动性都不足以允许批准比特币 ETF。

但是，更简单的解释是，随着每一次牛市和熊市过渡， 比特币周期都在延长。此外，在牛市开始之前的阶段， 比特币价格波动趋于最小。

比特币周期预示着牛市

比特币去年牛市比特币在2017年12月17日，当比特币触及$一九六六六历史新高。当时的大牛市是ICO繁荣催化的结果。

不难发现，投资者对2017年牛市的怀旧情绪仍在加密生态系统中徘徊，主要是由于比特币价值飞涨。根据以下比特币周期表， 比特币在第三周期飙升至11600 ％，有些竞争硬币甚至超过了这一增长幅度。因此，对2017年牛市的乐观情绪从未消失。

要了解“牛市何时到来”，您首先需要对btc作为资产的性能有一个简短的了解。 比特币像股票一样，也经历一个周期：牛市和熊市共同构成一个周期。到目前为止， 比特币经历了3个周期，即3个牛市和3个熊市。根据上图，第一个周期为400天，第二个周期为1150天，第三个周期为1450天。显然，每个完整周期所需的时间一直在增加，因此尚未发生的牛市反弹可能仍需要一些时间。

▲ btc USD趋势来源：Tradingiew

根据初步观察，下一次反弹将在2022年底达到顶峰，因此， 比特币的价格现在正在通过横向运动为这次反弹做准备。

此外，值得注意的是，下一次反弹与前一次反弹有很多相似之处。 2017年的加密货币牛市推动了ICO的蓬勃发展，而即将到来的市场增长可能伴随DeFi（更具体而言是治理代币）的爆发而触发。尽管DeFi的爆发才刚刚开始，但尚不清楚这是否会真正引发牛市。因此，这仅仅是猜测。就像以前的STO和I EOS一样，这种趋势也许也将在人们眼中消失。

但是无论如何，根据第四周期中出现的虚线， 比特币正遵循这种模式，处于牛市周期的边缘。这条虚线将连接到下一个周期的峰值，即， 比特币的价格为每片118,000美元。

比特币共同创始人，**的比特币发烧友Wil Woo支持了这一论点，他在Twitter中表示，这种新的冠状病毒杀死了比特币为牛市做准备的准备，但牛市是关于到达。

“牛市结束的时间越长，**价格（**股票模）就越高。一个长的水平累积带最终是一件好事。”

总而言之，下一轮牛市可能没有类似于2017年牛市的投资回报率，但有望将比特币价格推比特币至6位数范围。

比特币非常不稳定，市场是否会迎来转折点？

除了周期的规律性外，另一个值得注意的现象是在牛市的早期， 比特币价格波动很小。

从312开始， 比特币恢复了所有跌幅，从3月份的不到4,000美元飙升至上周的9,000美元。尽管当前将比特币减半的实际事件并未对价格产生任何大规模影响，但确实为加密货币打开了一个高度稳定的时期。

▲ 比特币 ATM隐含波动率（1个月，3个月，6个月）来源：Skew

自5月初以来， 比特币一直在8,800美元至10,000美元的范围内波动，仅短暂突破至10,000美元大关，但并没有稳定下来。

先前的价格暴跌现已成为历史和前瞻性波动指标的一部分。

根据Skew市场的数据， 比特币的隐含波动率指标在所有三个时期（1个月，3个月和6个月）均下降至明显的低点。当前的1个月比率为51％，是自2019年3月以来的**点。过去3个月的比率从115％下降至63％，而6个月的比率从110％下降至71％。周期越长，每天的时间越短。

隐含波动率基于比特币期权合约的行使价来评估未来几个月比特币价格波动的可能性。另一方面，已实现的波动率侧重于加密货币的历史波动率，加密货币的历史波动率也已降至自2019年4月以来一年多的**点。

比特币价格的波动和不活跃让人想起2016年，当时价格即将开始历史性上涨。即使目前处于牛市前阶段，货币价格也略有下降。到今天为止，已经形成了新的每周蜡烛图，但是，四个每周烛台图的收盘价最近都下降了，显示出看跌情绪。

▲ btc USD K线来源：TradingView

但是，有趣的是，每周看跌烛台连续三个星期形成向下的三角形形态。对于btc ，在下降三角形中一直存在Flash btc的历史：自2018年以来， btc出现了两个下降三角形，所有这些三角形比特币闪存崩溃而告终。但是，最近的坠机事故没有第一次严重。即使形成了第三个下降三角形，它也比第二个或第一个下降三角形小得多，并且价格下降不会像之前的崩溃那样剧烈。

此外，21 WMA（21天加权移动平均指数）（上图中的橙色线）在牛市期间起到支撑作用，而在熊市期间则起到阻力作用；目前，它正在支撑价格，但考虑到价格下跌后的看跌情绪，可能会重新测试。

21 WMA的重新测试价格为US $ 8274，与每日时间范围内的200 DMA（200天平行线差异指标）一致，这也证明该水平是强劲的支撑位。

根据CME 比特币期权图表，从8280美元到9140美元的缺口也与下降趋势一致，从而进一步支持了下跌理论。因此，从此处反弹是牛市的**起点。

▲ btc 1！期货图表来源：Tradingiew

总而言之，尽管比特币以来比特币经受了全球经济不确定性的考验，但比特币将如何应对2020年剩余时间的长期极低波动仍将是一个令人关注的问题。也许，正如投资者所料， 比特币市场将迎来一个巨大的转折点。

编译：圆圆

作者：Akash Girimath，Aakash Athawasya

参考链接：

https://eng.ambcrypto.com/heres-why-bitcoins-bull-run-will-begin-soon/

https://eng.ambcrypto.com/bitcoins-upcoming-bull-run-might-be-similar-to-2017s-bull-run/

https://eng.ambcrypto.com/bitcoins-3-consecutie-bearish-week-candles-and-what-they-signify/

https://eng.ambcrypto.com/bitcoins-current-low-olatility-is-striking-has-the-market-changed/