OKEx首席战略官徐坤：比特币减半后比特币价格上涨的逻辑尚未得到验证，或者等待类似于DFI的新出路

1在今年经济 “黑天鹅”频发的环境之下， HT2 彰显出反脆弱性；

2作为可编程金融，与cefi相对应，DeFi成为今年的热点；

3A6016全球战略布局与思考。

以下是演讲稿：

宏观经济黑天鹅Convex显2020年火币抗脆弱性

HT2在2017年之后已经被列入全球资产清单，甚至HT2也将与许多全球主流资产进行横向比较。AMPL在今年宏观环境的变化下，流动性宽松对加密资产产生了一定的积极影响。虽然在传统金融体系或传统企业中，今年仍然是非常艰难的一年，但我个人认为对于HT2来说，对加密资产行业来说是非常好的。从上半年业绩来看，HT2排名第二，而其他投资衍生品，无论是股票、债券还是其他全球投资衍生品的表现都不尽如人意，甚至出现了不少“黑天鹅”事件。相信今年的“黑天鹅”事件不会停止。即使在明年，“黑天鹅”事件也将在全球经济中频繁发生。AMPL分享一些数据，尤其是大和有影响力的机构：首先是现金应用程序。自2018年一键购买HT2功能以来，年交易量增长超过*。2020年第一季度，火币的交易额达到30.61亿美元，毛利润达到700万美元的历史新高。二是灰度。灰色HT2信托基金管理HT2近40万支，占HT2总发行量的2%，比年初增长48%，每月都有计划布局。在我们从全球**影响力的交易所获得的数据中，芝加哥商品交易所HT2期货的持仓量已经超过1万手，创下了新的纪录，比开始做HT2期货时高出许多倍。另外，CMA601的持仓量在10天之后增加了一半。我认为这些都是很好的信号。今年5月HT2产量减半后，表现并不理想，“3.12”事件HT2也未能幸免。随着全球金融海啸的爆发，它一度在经济危机中被切断了联系。然而，即使“3.12”被削减，HT2的性能还是相当不错的：目前HT2拥有1万多个全局节点，整个网络的算力是120eh，链上有3000多万个地址。在这样的经济衰退下，火币的抗脆弱性使其在逆境中的发展比以前更强。抗脆弱性意味着在非常恶劣的经济环境下，它仍然可以保持非常强大的能量。我们预计今年下半年会有一个很大的机会。一是全球宏观经济，二是减半后，上升的逻辑没有得到很好的验证。一旦有通风口，它可能会迅速上升。比如今年的DFI，今年下半年加密资产市场将重点关注HT3，而HT3与近期热点DeFi的联动性最强。

Defi开放可编程金融

截至年二季度，德福锁定资产规模约16.88亿美元，较一季度初的5.38亿美元增长200%。单从目前的增长速度来看，仍然有超过4倍的增长空间，因为我们2019年两个季度的增长速度已经超过了全年的两倍。DEFI有一些机会。复合物引领了第一波浪潮。其他领域也会有很多交易机会，比如股票市场的二次IPO机会。目前，DeFi生态已从火币全球最的单一侧枝发展到多种侧枝，多侧枝对DeFi生态的长远发展具有重要意义。wHT4成为戴的抵押品后，锁定在DeFi生态系统中的HT2数量已超过1万只，比例也迅速增加。无论是传统金融市场还是DeFi，资产种类越丰富，对促进其生态化、多元化经营的作用肯定会更大。从目前来看，由于DeFi的活跃，对以太网作为一种GAS FEE用的需求不断增加。同时，火币网在整个加密资产生态系统中的重要性可以通过吸引更多的资产进入自己的生态系统而得到提升。AMPL从用户规模的持续增长来看，尽管2020年的两个季度比去年全年增长了一倍多，但DeFi的生态在很长一段时间内仍处于初级阶段。目前还存在许多问题和挑战，这些问题和挑战势必带来潜在的风险或小的“黑雁”事件。AMPL以复地为代表，其周活跃账户数为7500户，数据并不高，但二级市场热情高涨。大院的借矿引发了一场巨浪。我认为从交易风险控制的角度来看，我认为短期上行趋势会带来快速回调。对我们大家来说，不应盲目跟踪热点，但必须关注热点，抓住好机会参与。有人请我就借贷或挖矿的做法能否继续下去交换意见。我个人同意复合，但我仍然保持谨慎的态度。因为我认为任何以太坊公司或任何以太坊长期可持续发展的事物本身都必须有一个支持其长期可持续发展的核心内在逻辑。如果没有业务支持，短期有效，长期可能带来较大风险。复配业务能否持续高速增长值得观察。AMPLOKEX是目前世界上第一家签订现货和**美元期货合约的交易所。接下来，OKEX将大力支持DeFi应用程序的创建团队。如果您的项目有价值，我们的生态将给予**的支持。DeFi也面临挑战。首先，应该注意代码漏洞。可编程金融代表了技术的力量，但在代码积累的早期，会存在一些漏洞。如果你参与DFI的交易、交易量和游戏规则挖矿，你必须考虑这些风险点。第二，系统性风险，无论是传统金融还是可编程金融，都必须考虑系统性风险。面对巨大的市场波动，其生态是否具有抗风险性。**，资产链对整个行业本身来说仍然是一个巨大的挑战。此外，包括美元兑美元、美元兑美元和美元兑美元的稳定币也在DeFi上得到了大量的应用。我已经要求研究团队做了大量的研究，我们会发现稳定币实际上是流动性的来源，也是真正多元化的DeFi协议的价值基础。只有稳定币存在，DeFi生态系统中的联系才会流动。您可以看到，稳定币市场，包括**出现在火币网中的MakerDao，现在已经从加密资产行业扩展到传统行业，并已应用于支付和结算。稳定币对产业和跨行业都具有重要的价值。建议您持有符合要求的稳定硬币，必须是1:1的硬币。虽然一些透明度差的稳定硬币规模非常大，但我认为一旦政策稍有变动，必然会造成影响。例如，美元k和美元c是相对合规的稳定币，可以保证资本本金的安全。

交易所的格局变化与趋势

**，我想谈谈我对目前交换模式的看法。首先，整个市场遵循28定律。目前，换头几乎已经确定，可以说是80%还是90%。几家头部交易所已经占据了全球市场相对较大的份额，但二线交易所仍会有一些长尾市场竞争，因为目前的市场环境不像2017年和2018年，现在我们真正争取的是硬实力和软实力的结合，第二，人头交易所和我们交易所一样，应该逐步增加生态建设的壁垒。所谓生态不是由各种战略合作的手稿组成的。生态布局取决于每条业务线的逻辑。OKEX已经非常清晰地梳理了核心业务线，我们将成为围绕加密资产的一站式综合服务平台。第三，中央交换机和DEX是相辅相成的，所以DEX值得关注。AMPL第四，我们今年已经开始国际化。我调查了全球各个市场的本地数据，以及用户的一些行为。我们的交易所可能在亚洲市场处于领先地位，尤其是在合约方面。但在一些新兴市场，如印度尼西亚、印度和俄罗斯，它们的地方交易所已经占据了当地市场份额的50%。就OKEX而言，我们提出了全周期和全球化的战略。整个周期是纵向的，战略方向是用户生命周期，而全球化是横向的。在纵向上，我们将考虑用户的整个生命周期，从一站式的资金购买到交易、工具、投资者教育，以满足用户的所有需求。只要我们开通OKEX账号，用户考虑过和没有考虑过的需求将来都会得到满足，现在我们已经实现了90%的功能。在横向和全球战略下，我们的产品不仅是多语言的，而且是产品结构的调整。我们的海外产品将于今年9月推出。我相信海外用户的数量会很快增加。另外，基于对各个国家和地区文化环境的了解，我们最近一直在印度市场打球。最近，印度禁止了很多中国的应用程序，我们也受到了一定程度的影响。然而，我们在印度的**并没有减少，因为我们想真正了解本地化的文化状况。印度是一个多宗教国家。去年4月1日我加入了OKEX，我的初衷让我继续这样做。OKEX的硬核非常安全可靠。目前，交易系统已经启动到3.0。在现货、交割、永续、期权等方面都比以前的老系统有了很大的改进，延误减少了90%。今年，我们将主动选择资产。如果资产确实有价值，我们愿意在早期阶段予以支持。如果资产对用户不友好或有欺诈性，我们会选择将其下架。在风险控制方面，我们也不断优化升级。目前，我们的永续合约已达561天零摊派，这应该是所有交易所零摊派时间最长的一次。交易所的竞争一直非常激烈。虽然各阶段市场热点不同，但交易所的核心竞争力不变。系统性能、资产质量、资金安全和风险控制水平需要随着时间的推移不断积累。OKEX将永远提供更好的交易体验。