硅谷银行暴雷对市场意味着什么？

上个周末两家区域银行的暴雷引发了金融监管机构的一连串活动。

从上周五开始发生了什么？

– 美国金融监管机构周五关闭了硅谷银行并控制了其存款。

– 美联储将创建一个银行定期融资计划，向硅谷银行借款。这确保储户可以获得超过25万美元的存款，并防止大范围的经济崩溃。

– 股票期货因这一消息而跳涨。标准普尔500指数期货上涨1.1%，纳斯达克100指数期货上涨1.2%，与道琼斯工业指数挂钩的期货上涨265点。

– 这对科技公司–比如Roku，它有26%的现金储备在SVB–和风险资本家来说是一种安慰，他们恳求政府介入。

– 硅谷银行的倒闭是美国历史上第二大的银行倒闭。

– 在周一早上，监管机构以系统性风险为由关闭了Signature Bank–加密货币行业的主要银行之一。根据联邦监管机构的说法，所有存款都将得到补偿。

– 至于周五公布的美国就业数字–还记得吗？它显示，美国2月份的非农就业增长减速至31.1万，低于1月份的50.4万，但仍高于预测的22.5万。有迹象表明，劳动力市场可能正在冷却，失业率高于预期，而工资增长放缓。

– 美国股市周五暴跌，受到硅谷银行暴雷的冲击波影响。所有主要指数都下挫了至少1%。亚太市场周一涨跌互现。香港恒生指数上涨2.26%，而日本日经225指数下跌1.57%–一位分析师说，硅谷银行暴雷不会对亚洲产生太大影响。

– 一份重要的通胀报告和硅谷银行事件的任何潜在影响将是投资者下周关注的焦点。State Street Global Advisors的首席投资策略师Michael Arone说：”这将是一个主要的市场推动者，并为市场定下基调。“

底线

2月份的就业报告本应是周五的新闻事件。然后，发生了一场银行崩溃。就影响而言，这是很难超越的。

让我们从今天的主角开始，就业报告。乍一看，对于担心通货膨胀的人来说，这并不乐观。创造的就业岗位数量高于道琼斯的估计。但深入到表面之下，基础上的裂缝变得很明显。平均时薪没有像预测的那样增加，而失业率上升到3.6%，高于预期的3.4%。简而言之：如果你是一个投资者，一些好消息，一些坏消息。正如嘉信理财的首席投资策略师Liz Ann Sonders所言，”每个人都有机会”。

就其本身而言，就业数据好坏参半，足以让美联储考虑将利率提高半个百分点。但是，等等–一家银行倒闭了！而且不是普通的区域性银行，而是硅谷银行，风险投资支持的科技初创公司的**。我们可以认为硅谷银行是更高利率的第一个（高调的）受害者。

但好事–如果银行倒闭能有好事的话–是监管机构决定介入以保护存款。此举表明，美联储认识到了经济中更广泛的蔓延潜力，并可能放缓加息，只是为了不在无意中搞垮更多银行。(周一上午金融监管机构宣布他们正在关闭第二家银行，即位于纽约的Signature银行）。

这可能解释了为什么市场在周五的跌幅没有本周早些时候美联储主席鲍威尔建议提高利率时那么大。上周五，道琼斯工业平均指数下跌1.07%，标准普尔500指数下跌1.45%，纳斯达克综合指数下跌1.76%。

当然，市场可能仍在消化冲击波，然后再进行抛售。但我怀疑，由于硅谷银行的暴雷，对降低利率的希望可能使市场保持稳定，没有什么比负债累累的银行倒闭更容易造成通货紧缩。高盛甚至认为美联储将在下次会议上暂停加息，因为 “银行系统的压力”，该银行在周日的一份说明中说。事实上，在未来的日子里，所有的目光都将集中在地区银行的健康状况上。