比特币价格可能在创纪录的已实现损失和杠杆冲刷后恢复 创造一个更健康的市场

链上分析强调抛售放缓和投资者情绪改善，这可能有助于BTC价格复苏。

比特币$17，074价格在17，000美元的水平上显示出显着的弹性，根据Glassnode的数据，跟踪销售速度和投资者链上行为的许多指标开始显示引发大幅抛售的因素减少。

FTX 破产助长了历史性的抛售，导致比特币实际损失 44
亿美元。通过使用每日加权平均指标分析已实现的损失，Glassnode分析师发现链上损失正在消退。

根据Glassnode的数据，比特币的已实现损益比创下历史新低。在最近的牛市即将结束时，已实现的损失是利润的14倍，这在历史上与积极的市场转变相吻合。

链上数据还显示，已实现损失正在下降，比特币价格高于平衡价格，实现上限正在下降，从而消除了过度杠杆实体产生的过剩流动性。

已实现上限表明过剩流动性被耗尽

已实现上限是自BTC推出以来比特币资本流入和流出的净和。

目前的实现上限比 2021 年 5 月的峰值高出 2.6%，这表明比特币的历史高点已经回撤，坏账和过度杠杆实体的所有过剩流动性都已从市场上流失。

过去，随着坏账从生态系统中移除，为未来牛市建立了跳板。

据分析师称：

“2010-11年实现上限的净资本流出相当于峰值的24%。2014-15年已实现资本流出率**，但并非微不足道，为14%。2017-18年度的已实现上限下降了16.5%，最接近当前周期的17.0%。按照这一标准，当前周期的资本相对流出量排名第三，现在已经超过了2018年的周期，后者可以说是最相关的成熟市场类似物。

底部可能在

平衡价格和 delta 价格是用于重新审视以前的熊市周期的算法分析。在之前的熊市周期中，比特币的价格在平衡价格和 delta 价格之间交易的时间为
3.0%。

目前的平衡价格范围在 12，000 美元到 15，500 美元之间，目前的 delta 价格集中在 18，700 美元到 22，900
美元之间。与之前的熊市同时，比特币的价格高于平衡价格，在15，500美元获得支撑。

虽然市场底部尚未找到，并且仍然存在一些潜在的下行催化剂，但链上分析显示，市场参与者的情绪正在慢慢从看跌极端转向，已实现损失和强制抛售的峰值似乎已经结束。

对比特币持有者的收购成本的更严格看法也将使对即将到来的波动做出反应的预期变得更加容易。大量过剩的流动性已经消散，可能为BTC价格的可持续复苏创造了更坚实的价格底线。

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