从0开始学基金投资（从0开始学基金投资可以吗）

11月16日，由花生文化打造聚焦基金圈行业故事的《基金圈内人》首播上线，本期特邀公募圈经理人——华夏基金（香港）有限公司**经理李星宇 及私募圈经理人———红蚁资本投资总监李泽铭 齐聚，为大家呈上圈内第一视角，**揭晓关于产品诞生的故事、投资大佬的秘诀＞＞＞

01 两位在基金投资市场主要都做什么？

李星宇 Chris：我是负责华夏基金ETF的业务，每天看自己ETF仓位以及对ETF的股票和债券做调研。同时会跟销售团队沟通需求，帮他们用一些模型去测算风险，寻找更好的方法做资产配置。

李泽铭 Alan：我管的是私募基金，针对的客户是专业投资者、机构或其他基金。因为我是做股票出身的，入行主要做港股股票分析。后来投资范围会逐步广泛，除了股票以外会投债券，随着沪深股通开通后，会覆盖更多A股。

02 最近这个市场的形势也不是特别好，在做投资的时候，主要关注的点是什么？

李泽铭 Alan：现在当然是帮客户保存财富，尽量亏的少。因为要完全放弃市场、持有现金，这个是不可能的。除非你打算退休，或者要退出这个圈，就当然可以躺平，去做现金。

目前我们投资主要侧重两点：第一就是在一个不断下跌的市场环境里面寻找抗跌力强的板块。另外选择可能是未来的投资机会，比如持续下跌市场里，有部分板块的长期投资价值会不断浮现，我们会寻找一个比较好的入场机会。

03 在您的这个投资周期当中目前算不算一个非常艰难的时刻？

李泽铭 Alan： 的确这一两年是我经历过最艰难的时刻，反而在这段我们所谓比较黑暗的环境里，首先要保存实力，第二就要去寻找机会，尽量看曙光什么时候在夹缝里面会透露出来。

04 基金产品在我们众多的投资类产品当中，它的独特优势是什么？

李星宇 Chris：从普通投资者的角度看，买基金或者买ETF的话，风险会分散的比较好。比如现在的回调市场下，如果大家买个股，每一天就可能杀一只白马股。如果买一个ETF的话，就比较平稳。一般情况ETF回调或者回撤大概20%左右，但是如果自己买个股，20%的回撤其实也是很容易的事，所以买ETF或者买基金的话有一个很好的保障。

05 是不是越来越多的投资者会开始喜欢基金类的产品？

李星宇 Chris：这是一个周期的问题，ETF和基金都是一样可以分4个周期。第一个就是刚刚引入的周期，新的产品进入市场，大家需要慢慢开始接受它，比如说现在的互联互通ETF机制，是一个比较新的产品，就像20年前的盈富基金一样，大家慢慢开始接受投资这个产品。

第二是怀疑的阶段，比如说之前一些刚刚返港的产品，投资者买了之后长期持有，但是指数追踪不是很准确，大家了解了之后就做短期持有的调整，设计初衷就是给大家短期持有的。

第三个就是慢慢初步的普及，有一些机构投资者或者零售投资者会去配置主题系的ETF，比如说是新能源、5G或者生物科技等，大家会慢慢接受和把它应用在投资组合里面。

**就是成熟的周期，大家把基金或者ETF当做了投资的重要部分，比如现在的盈富基金，买港股就买盈富基金，买A股的话会买沪深300。

李泽铭 Alan：投资可能是越来越专业化的一个领域。尤其是在波动的市里，整体市场没有明显的上升，不同投资者之间是一个零和的关系，大家其实是比拼的状态。

所以如果没有花时间，或者没有专业知识去做研究的话，投资要获得正回报的几率其实是比较降低的。在这种市况底下，可能客户更愿意把钱交给专业的机构投资，或者专业基金经理去作业管理。

06 从构想到最终推出ETF 互联互通机制的过程是怎样的？具体到一个ETF是如何从一个idea到落地上市的？

李星宇 Chris：虽然ETF互联互通是个新的政策，但互联互通不是一个新的东西，因为之前已经有沪港通、深港通，运作的也比较稳定。

沪港通、深港通其实一开始成交额也不是很大，但是到现在其实已经是某些投资者必须投资的渠道。所以我们跟香港交易所还有内地的交易所一起去沟通了，有没有办法可以把香港好的产品带给内地投资者，或者把内地好的产品带给香港投资者。

其实香港有很多不同也很成熟投资产品，比如说是ETF、窝轮、牛熊证，但是ETF相对稳定，也适合投资者做长期持有配置，所以就挑了这个标的。

07 为什么只有4个香港的ETF标的北上，而南下的却有83个呢？华夏的10只A股ETF能入选榜单原因是什么？

李星宇 Chris：我们要从两地市场的差异去分析。首先进入这个机制有一个筛选标准，比如资产规模、成交额。如果是达到某一个成交额和资产规模的话，确保流动性够，投资者就会比较稳定买这个产品。

香港的ETF市场虽然成熟，但是相比美国和内地市场体量还是很小，反而内地投资者多，资金参与这个市场也多，所以北上有4只，南下有83只其实也很合理。在南下的83只ETF里大部分成交额是每天会过亿的，但是香港的很多ETF产品会比较新，成交额也没有像内地那么大，两边有个差异。

纳入机制的华夏基金有10个，有人问为什么我们可以拿到那么多的ETF？今年第一季，华夏基金在内地资产规模超过2000亿。从标的来看的话， 10只中有9只日均成交额超过一个亿。

华夏有A股第一支ETF——上证50，资产规模超过600亿，规模也很大，产品运作的也很好。所以才有那么多标的纳入到ETF互联互通里面。

08 市场新产品那么多，普通人应该怎么选择？

李星宇 Chris：首先是要去看他们官方网页，找基金的介绍资料。然后看一下费率情况，另外看一下基金的投资策略，投资的是什么地区，是什么时候转仓。

另外，建议挑一只资金规模**、最热销的一只，然后交易差价比较小、费率比较低的，我觉得这是比较稳妥的投资。

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