顾彦熙：美国国会货币和支付数字听证会的解读

6月30日，美国参议院银行委员会举行了一次有关货币和支付数字化的听证会。由于当前流行病的影响，这次听证会不是在华盛顿举行的，而是使用在线视频进行的。听证会邀请了CFTC前主席，现任数字美元基金会负责人，Paxos联合创始人兼首席执行官Charles Cascarilla以及中田杜克大学杜克大学的访问教授J. Christopher Giancarlo作为专家参加。委员会成员就这方面的关切咨询了专家。

看完这篇听证会后，我认为对数字货币的一些理解需要特别注意。

首先，我们不能只讨论数字货币，也不能讨论支持其运作的金融基础设施

在这次听证会上，吉安卡洛建议他不仅提议建立一种数字货币，而且还提议建立一种金融基础设施。他认为，美国目前的金融基础设施就像美国高速公路的基础设施一样，已经达到了完善的阶段。因此，他建议应考虑各种新技术，尤其是使用分布式会计技术来建立新的金融基础结构。我完全同意他的看法。我认为分布式会计技术的出现为建立新的金融基础设施提供了很好的机会。在此基础架构之上，不仅可以生成最基本的金融产品货币，还可以生成更多种类的金融产品。正如他在听证会上所说的那样，一些当前未流通资产可以数字化并在这种新的金融基础设施之上流通。这些资产包括艺术品，知识产权和房地产等。由于新的基础设施比现有的基础设施更高效，更便宜，因此更多的人将能够参与这项金融业务。

对此，我们来看天秤座，很容易理解。天秤座提议实施数字稳定币，因此，当今社会的所有焦点都在天秤座稳定币上。但是天秤座的基础区块链是支持天秤座稳定币运行的基础。在天秤座区块链上，实际上可以在其生态系统中开发和流通更多的数字金融产品。当前的Libra 稳定币应用场景是用于付款的，无论是当前不接受金融服务的用户还是跨境付款。但是，当在天秤座区块链上生产更多类的数字金融产品时，用户可以使用天秤座稳定币买卖这些数字金融产品。天秤座生态系统中的金融业务场景将更加丰富。因此，我一直认为天秤座的基础区块链比其稳定币更重要，而且它的长期性更高。

同样，对于数字货币，应该有一个功能更强大的金融基础架构。最重要的是，不仅数字货币用于日常支付和转账活动，而且还可以产生更多的数字资产。一些当前的不可转让资产也可以在新的基础设施上进行交易。

其次，普惠金融的意义不仅限于社会底层

在这次暴发救济行动中，美国仍然有数以千万计的人。因为他们没有参加现有的金融市场，也没有银行帐户，所以他们必须等待一个多月才能收到美国政府签发的救济支票。这种救济方法的效果显然非常差。这也是美国国会议员对数字货币的关注重点。他们担心新的数字货币能否帮助当前缺乏金融服务的用户更有效地获得救济。

我认为，数字货币一定会覆盖目前无法使用金融服务且全球金融服务不足的用户。在有Internet的地方，这些用户可以直接获取和使用数字货币。从这个意义上讲，数字货币确实将实现包容性金融的目的。但是，包容性金融的范围不仅限于服务于社会底层。普惠金融的重要性还应包括大大降低当前的金融业务门槛，以便社会上的普通民众能够获得他们以前无法获得的服务，例如目前仅可用于机构和高净值人群的服务。有价值的用户。由于分布式簿记技术可以大大降低金融服务的门槛，因此可以向公众用户提供当前流通不畅的金融产品。此外，当前5G技术的普及必将加速这一进程。

第三，新的金融基础设施并不能完全取代现有的金融基础设施，而是一种补充

当前基于中心化式计算模的金融基础架构已经运行了很长时间，并且一直在支持金融业务。此计算模具有其优势，例如在支持高性能计算（例如股票交易匹配，电子商务和运输预订系统）方面。但是在多方合作的应用场景中，这种模并不是最有效的。基于分布式簿记技术的新金融基础设施将在这方面充分发挥其优势，并弥补现有的不足。因此，两者应相互补充，而不是取代关系。

第四，不能期望数字货币能够解决当前所有的财务问题

如上所述，数字货币将带来许多优势，但是不能指望数字货币能够解决所有财务问题。这样的期望是不现实的。数字货币和相应的新金融基础设施必将给现有金融市场带来根本变化，金融活动必将得到极大改善。在这种新的金融基础设施之上，新技术的应用无疑将为金融活动带来更大的改善。例如，5G技术的应用将大大增加这种新的金融基础设施的可用性，因此将促进其之上的金融活动。但是，不能期望数字货币能够解决所有财务问题。毕竟，许多当前的财务问题无法通过技术手段解决。