一文读懂Aura Finance：上海升级后的LSD赛道最大赢家？

原文作者：X，DeFi 研究员

原文编译：Leo，Blockbeats

近期市场热度又转向了 LSD 赛道，LDO、FXS、RPL 为主的 token 纷纷上涨。对于 LSD 赛道，用户关注点在于增加 LSD 的流动性，其中谈论较多的项目是 Aura Finance——0x Maki 创建的基于 Balancer 生态的收益治理平台，用户通过持有 BAL（Balancer）和 AURA（Aura Financ），为 Balancer 上的 LP 和 BAL 质押者提供****的收益激励。相比 LSD 协议，Aura Finance 关注度并没有那么高，但该项目一直在「偷偷做事」。DeFi 研究员 X 撰写了关于 Aura Finance 的文章，BlockBeats 编译如下：

了解 Balancer

伴随着以太坊即将到来的上海升级，LSD token 可能会继续被证明是 2023 年**的加密叙事之一。即便如此，我还是相信背靠上海升级大环境的**赢家不会是 LSD 协议，而是 Aura Finance，理由如下：

上海升级后的质押提款将促使 LSD 激励他们的 LP，用来中和对 single-side staking 偏好的增加。而 Aura Finance 正是可以实现这一目标的完美协议，它通过对 Balancer 投票激励来促进更高效地流动性供应。

Aura Finance 的动作

值得注意的是，Aura Finance 已然默默与几乎所有主流 LSD 协议建立了合作关系，其中包括 Lido、Rocketpool、Frax、Swell、Stakewise、Stader、Ankr 和 StaFi 等，所有这些协议都将在上海升级阶段开始提供激励措施。此外，期待更多其他项目（EtherFi、Diva、Swell）的跟进。

不同于 Lido 协议，可区分其他 LSD 赛道协议的唯一方法是通过超高的收益率，Frax 的 sfrxETH 就是一个很好的例子，通过提供高达 40% 的收益率，Frax 用 4 个月的时间成功占据了 ETH 质押市场份额的 1.5% 。

而对于其他协议，为了与 stETH 和 cbETH 类的龙头竞争并获得市场份额，体量较小的参与者就需要进行投票激励，获得：

-更高的收益率

-增加流动性

-集成 DeFi

Rocketpool 算是第一个意识到 AURA 潜力的项目，自 3 个月前开始激励以来，rETH-WETH 的流动性增加了 6 倍，导致交易量和费用大幅增加，目前 RPL 仍然是 Aura Finance 上**的参与者之一。

更好的流动性可以实现更多的 DeFi 集成，Aave、Pendle 和其他协议现正在寻求加入 rETH，这一切只能通过 Aura Finance 来实现。

RPL 的做法为基本的 LSD 增长给出了范例：

支付投票奖励——增加流动性和 TVL——集成以建立安全和差异化的产品。从结果上看，其他合作的协议效仿并开始注入资金只是时间问题。

此前，Lido 已经在 Paladin 上进行激励试验。事后看来，Lido 作为资本化程度**的 LSD 协议，也开始提高投票激励以阻止 stETH 流向竞争对手。

数据显示，每消耗 1 美元就会产生 2.35 美元的排放量，Aura Finance 的资本效率比 Convex 高出 64% 。

ETH 质押市场份额的争夺将导致 AURA 水涨船高，因为从 Lido 到 Frax 的每个 LSD 协议都希望加入。

催化 AURA 的其他重要项目

OmpusDAO 购买了 20 万美元，并将在未来 4 个月内再次购入 80 万美元，最近还在 Aura 中存入了价值约 7000 万美元的 BPT。此外，他们还卖出了 CVX 头寸用来买入 AURA。

Frax Finance 也正在寻求积累 AURA，正如其 founder Sam 所暗示的那样，Frax 正在讨论针对增强型 FRAX 池的试点投票激励计划。

Synapse Protocol 也提议将 SYN 流动性迁移至 Balancer，并开始在 Aura 上提供投票激励。每**约 10 万美元的投票奖励，这将使 vlAURA 收入增加约 30% 。

Redacted cartel 将在上海升级后推出其 LSD 支持的稳定 DINERO，且很可能通过其 vlAURA 持有来激励流动性。

Stargate Finance 是 Aura 的主要利益相关者，最近也提供了 21 万美元的激励措施，也是其迄今为止投入 Aura 的**一笔激励资金。

Aave 的激励计划近期也提上了日程，将在未来几天推动锁定 veBAL 的提案，也可以通过 Aura 激励 GHO 流动性。

Alchemixfi 已将其 ALCX 的流动性转移至 Balancer，并将通过其 TOKE 持有的资金购入 AURA，未来的 Alchemix 资产可能会被整合，并且关于提供投票激励的讨论已经在进行中。

谈及 Arbitrum，一旦可以进行跨链，可能会看到很多 Arbitrum 项目进入其 Aura 生态。比如，当 MAGIC、JONES、GMX、GNS、DOPEX、VSTA 等都开始与 LSD 一起激励 vlAURA 投票时会发生什么？

与 Aura 的合作还在继续，后续新的合作伙伴包括 Ribbon、Liquity、Pendle、Gearbox、Euler 等。

最近的解锁的 vlAURA 的 70-80% 都进行了再次锁定，几乎没有卖出。像 Gnosis、Badger 和 Messi 这样的大户都是长期持有的，他们每几周都会不断累积锁定 AURA。

Balancer 核心团队成员和种子轮投资方也都保持一致（以下为其地址，均持有大量的 BAL 和 AURA）：

-0x AA 857 dDCe 7 b 5 b 9 cB 17296 c 790 CB 40 e 8 C 11 A 3D 4 F 0 

-0x 19 ae 63358648795 aaf 29 E 36733 f 04 FCef 683 Aa 69 

-0x BB 19053 E 031 D 9 B 2B 364351 B 21 a 8 ed 3568 b 21399 b

-0x 4281 E 53938 C 3 B 1 C 1 D 3 e 8 AFD 2 1c0 2 C E 851 2 C Dbc 93 

Nansen art money 通过在过去一个月内的积累，token 数量涨了 5 倍。Arca也在过去一个月内大量买入：

其地址： 0 x 23 A 5 eFe 19 Aa 966388 E 132077 d 73367 2 c f 5798 C 03 

Aura Finance 发展至今就取得如此成就，甚至不包括 Aura 基于 Balancer 的扩展计划， 0 x Maki 和其他贡献者暗示了集成其他 veTokens 的计划。

在上述所有项目的催化下，我坚信 Aura 将继续创下收入新高，并成为促进 LSD 流动性和 DeFi 流动性的实际项目。