六分钟观看最新的数字美元听证会：从央行数字货币的“为什么”到“如何”

作者：纪维多，请联系作者微信：冀沧海维克托

北京时间下午10时，美国国会银行、住房和城市事务委员会举行了一场引人注目的听证会。为期一个半小时的会议中心化讨论了货币和支付的数字化问题。这次会议应该是国会就数字美元可以解决的问题及其可行性进行的第一次严肃而广泛的讨论。在我看来，与去年国会关于Libra稳定币项目的听证会相比，这次听证会的成员讨论的内容已经从为什么变成了如何发行数字货币来解决存在的问题，与会成员对分布式账本和区块链技术有了更好的了解数字货币。总体而言，本次听证会所描述的数字美元主要讨论如何解决普惠金融和地缘政治威胁。前者是美国长期存在的一个内部问题，由于这**行病，美联储的救助支付滞后较为明显，而后者则是由于中国等国家在央行数字货币Ann领域的领先地位，美国监管部门造成的。

本文重点介绍了数字美元创始人、商品期货交易委员会前主席克里斯詹卡洛（Chris Giancarlo）对国务委员提问的介绍和回答。无论是在CFTC期间还是最近牵头发布的“数字美元项目”，詹卡洛都试图从监管机构的角度，运用区块链技术来解决美国现有金融体系的问题。听证会上的另外两位发言者是杜克大学法学院的客座副教授纳基塔·卡蒂诺（nakita Cuttino）和稳定币帕克斯（Paxos）的创始人查尔斯·卡斯卡里拉（Charles cascarilla）。根据卡蒂诺教授的演讲，她的研究领域不涉及区块链和数字货币，作为本次听证会上唯一的黑人女性，为了平衡性别和种族，她被邀请担任旁白。卡斯卡里拉的演讲更多的是介绍和强调他的项目Paxos stable currency的合规性，没有更多讨论数字美元可以解决的问题以及对监管部门的建议。

整个听证会由国会银行、住房和城市事务委员会主席迈克·拉波主持，由于疫情爆发，该委员会全部上线。拉波先生首先简要介绍了几位发言者，然后提到了美国金融体系受疫情影响暴露出的问题和当前普惠金融面临的挑战，肯定了基于区块链技术的数字货币和数字钱包的价值，以及HT2等数字货币的出现，降低了金融危机的发生国际支付的成本和产生适度的匿名性。新的稳定币，如Libra和央行数字货币，可能是未来金融问题的解决方案，但它们也可能潜在地破坏当前的金融稳定。在多国政权积极发展数字货币的背景下，美国应该在数字货币领域走在前列。Crapo继续表示有兴趣了解和学习央行的数字货币，并提到了稍后将讨论的数字美元及其对传统金融的可能影响。

以下是谢罗德·布朗的声明，主要表达了目前监管部门对硅谷主导的大科技公司的失望，以及他们对数字货币及其相关技术的消极态度。布朗首先指责科技公司破坏了美国的传统产业，如出租车和新闻业，从而破坏了美国民主的基础。例如，Facebook向许多公司提供工人数据，并使用人脸识别技术监控美国工会，导致少数族裔工人的社会保障不足。所以Facebook不能被信任，Facebook的天秤座也是如此。不过，布朗也承认，这**行病已导致更多人倾向于用电子支付取代传统支付方式。然而，技术公司无法解决问题，只能使问题变得更糟。此外，他还批评了一种观点，即所有人都可以在没有银行的情况下支付日常消费品，这一点在HT2和HT3为首的加密货币中得到了强调。反而成了富人操纵市场的工具，无法保护用户权益。美国的银行体系应该是公益的，美元应该代表美国政府的公信力。非区块链支付应用于解决普惠性金融问题，如免费开户、免收支票费、提高支付处理效率。然而，CBDC有助于实现一个更高效、低成本的金融体系，实现普惠金融，尤其是在广大黑人群体中。布朗的观点代表了美国监管机构的主流观点。他强烈反对大科技公司破坏传统产业，反对加密货币和Libra等新技术干预现有金融体系。然而，与以往不同的是，此次疫情以及随后发生的骚乱也让监管部门意识到了美国现有金融体系的不足，并试图从监管部门的角度提出建议，提出解决方案。

相比之下，Chris Giancarlo的声明代表了另一组对数字货币和区块链技术持积极态度的监管者。他将数字货币与21世纪所需的基础设施（如机场道路）相比较，后者与中国的“新基础设施”相吻合。然后，强调了为这**行病支付救济金的问题。美联储需要向美国人民邮寄8000万张支票，许多人要等一个多月才能收到美联储的救济支票。随后，为了鼓励公众对CBDC的讨论，改善普惠金融，他主导了数字美元项目的设计。代币美元采用双层银行设计，使用分布式账本。它还预测，未来国际大宗商品交易将使用数字智能合约，美元需要数字化，更受欢迎，才能继续以美元计价。那么我们希望美联储和财政部的领导对CBDC进行讨论和实验，并结合民营企业开展相关项目。并表示，如果美国不采取行动，其他国家已经开始尝试引领行业，美国需要引领行业，完善普惠金融，实现美国的民主价值。

双方发言后，委员们提出问题。首先，主持听证会的拉波主席问到，世界上是否有其他国家开始了对《生物多样性公约》的研究。詹卡洛一开始的回答只是一个非常委婉的说法，说大多数国家已经开展了CBDC研究，并以瑞典为例进行了研究。不过，董事长拉波随后直接问，中国开发的央行数字货币是否会威胁美元在全球的主导地位。吉安卡洛的回答是，美元是由多个支柱支撑的。目前，美国采用的是以账户为基础的支付系统，基于通证的数字人民币可以绕过账户支付系统。“一带一路一东亚贸易圈”将摧毁美元。其次，目前国际大宗商品如能源、食品、稀有金属等均以美元计价。如果未来的商品交易被数字化和编程，就可以使用其他定价方法。简言之，货币将相互竞争。美国应该让世界的支付系统使用美元而不是人民币。

在对数据隐私和支付效率的几个问题进行了探讨之后，这些方面的答案主要是解释区块链的技术优势。阿肯色州国会议员汤姆·科顿的问题又让地缘政治学重新回到了人们的视野。他问中国最近两会提出的一系列关于香港发行的一系列稳定币的影响，包括人民币、香港元、韩元和日元对美国元的影响（作者也写了一篇文章分析了这一议案）。詹卡洛的解释是，这些东亚国家将不再使用美元结汇，而是使用稳定币的直接支付方式，以加强人民币的国际地位，使人民币成为全球储备货币。

还有一些关于如何实现数字美元的问题。路易斯安那州的国会议员约翰肯尼迪问：如果你想让美国人民在三年内使用数字美元，国会应该怎么做？Paxos的创始人卡斯卡里拉（Cascarilla）提供的答案包括建立一个监管框架，并像美国和欧洲那样为非银行支付发放许可证。他仍然希望标准由监管者制定，由民企主导，但这显然与监管者的观点背道而驰。Giancarlo的解决方案更具体，他建议国会鼓励而不是命令财政部和美联储（Federal Resere）进行数字货币实验，以澄清如何解决隐私、普惠金融、可操作性和网络弹性等问题。一个短期的实验方案是为退伍军人支付养老金。您可以从类似的受限场景开始，查找问题并修改设计。

**，国会议员凯瑟琳·马斯托（Catherine masto）提出了一个问题，她问，数字美元是否可以由美联储和财政部独立完成？詹卡洛说，他在政府参与重大科技项目时，要求民营企业参与，因为政府没有工资水平、专业学位、较强的项目管理能力、创造力和行业紧迫感。像以前的太空计划和互联网一样，它应该由美联储和财政部领导，但是数字美元应该在公私合作的情况下进行研究。

我的观点：这次听证会与之前天秤座听证会有本质不同。这有三个原因。首先，之前的主持人主要来自PayPal或Facebook项目，它们代表硅谷的大科技公司。正如布朗所说，监管机构对当前科技公司对社会的破坏性影响并不满意。天秤座描述的新项目充满了不信任。然而，听证会的主要主持人吉安卡洛（Giancarlo）有多年的政府工作经验，与这些成员有着密切的个人关系，知道如何从政府内部推广一项新技术。第二，流行病和黑人运动使美国监管机构发现，金融体系一百年来没有改变。美联储的救济计划很难及时到达需要帮助的人，特别是6000多万低收入群体和黑人占主导地位的少数民族。这个问题也影响了美国民主的根基。此外，中资国家积极发展央行数字货币，并努力将其应用于跨境支付等领域。新的支付体系可以绕过以美元为主的传统结算体系，从而降低美元制裁的影响。这将进一步削弱美国的国际影响力，引起地缘政治担忧。

尽管美国已经承认普惠金融的问题和地缘政治的威胁，但它仍然对数字货币的解决方案持怀疑态度。这主要是因为担心用户隐私和网络安全。目前，一些国会议员对数字美元计划仍持学习态度，认为值得进一步研究；也有人认为，新技术的应用受到严重**，因为他们担心这会对传统金融产生破坏性影响。就中国而言，本次听证会也表明，无论哪一方，美国监管机构一致认为，中美央行数字货币关系以竞争为主，新一轮数字货币战争不可避免。

数字美元和中国的DCEP在解决问题上仍然存在差异。与美国相比，我国金融普及较为成熟，我国移动支付体系相对完善。因此，DCEP在实施之初就可以更快地被人们所接受。但我们需要认识到，我国人民币国际化程度还处于一个很低的水平，DCEP的国际接受度可能远低于数字美元。因此，中国DCEP需要改变以往的互惠互利的表述，强调在国内外的技术和应用优势，在研发和测试方面更加公开透明，考虑与跨国企业合作，加快拓展国际应用场景。

作者：美国注册会计师、哈佛贝尔弗中心智库研究员、比特洛克资本管理合伙人、飞亚资本创始合伙人。哈佛肯尼迪政府学院经济学和公共管理硕士。波士顿大学金融技术客座讲师，麻省理工学院和卡内基梅隆大学技术峰会嘉宾。他曾在美国、以色列、丹麦等国投资。主要研究领域是金融技术和区块链领域的设施投融资，以及全球区块链和数字货币政策的发展。