华尔街去中心化金融的兴起

华尔街的投资者在愿意登上这辆火车之前，必须先对铁轨进行升级，以支持新的高速火车。但是，只要他们登上高铁，他们就不会返回原来的绿皮火车。

作者|欧阳莫世慕资本，RockTree Lex董事长来源| Chain De

去中心化金融（DeFi）的使用正在大幅增长，并且引起了包括华尔街在内的加密货币社区的广泛关注。其结果是，在DEFI 比特币进行优于比特币在2020年。

越来越多的投资者（包括以华尔街为代表的区块链世界和传统金融世界）意识到，在基于传统纸质文档的基础设施上运行未来的金融系统就像使用绿色皮革火车。轨道运行高铁。在信息传输几乎没有延迟的时代，价值的传输也应具有相同的速度。

仅在10天前的2020年6月21日，市值仅为8000万美元的复合加密货币（数据源DeFi Pulse）的市值锁定为6.08亿美元，超过了MakerDao，后者是DeFi一举成名。

复合是基于以太坊算法的资金管理协议，允许用户使用数字货币进行抵押贷款或赚取利息。用户最近已开始通过网络上的管理代币COMP获得收入。 COMP的价格归因于即将在Coinbase交易所上市。从16美元飙升至360美元。

COMP的飙升很好地说明了金融与区块链基础设施相结合所能带来的影响。我们已经看到许多其他代币的增长类似，例如LEND，SNX，BAL和REN。

在市场上，稳定价值的发行人（例如Maker Dao），匹配的贷款（例如Compound），做市商和交易所（例如Uniswap，Kyber，IDEX），更成熟的衍生产品（例如Synthetix）和保险业各种项目例如用例（例如Nexus Mutual），交互式界面（例如Zerion）和支付工具（例如xDai）正在迅速发展。

而这仅仅是个开始。 DeFi是加密货币生态系统中唯一已实现用例并开发了满足市场需求的产品的领域。这对市场非常重要。

在牛市和2017年疯狂的ICO结束三年之后，市场终于成熟了。我们看到了第一批基于以太坊的**应用程序和协议，它们真正满足了用户的需求并受到了市场的以太坊 。

有很多钱的成熟投资者，尤其是华尔街投资者，出于以下几个原因现在开始关注DeFi。

首先，在代币世界中，很长一段时间以来，基本面已变得越来越重要。 DeFi在链上运行，项目情况也非常透明。因此，我们可以衡量一个项目是否已达到其KPI。

华尔街投资上市公司具有审计和公开透明的信息，以支持其收入和其他主要公司事务。 DeFi在链上提供透明的信息，使投资者可以快速而准确地进行验证，而无需第三方会计或管理确认。

我们看到一些中国项目，例如Renrenbit（RRB），仅采取了许多措施来提供链上透明性。这对金融业和加密货币业都具有破坏性，因为几乎三年前，几乎所有人都可以用白皮书和一个在未来似乎很有希望的概念来收购投资者。即使他们的项目进展和结果不清楚并且难以衡量。

其次，DeFi吸引投资者的另一个原因是，它们可以是投资于不同协议（例如比特币 ， 以太坊 ，USDC，BAT等）的数字资产，因为它们可以提供流动性，同时还可以收取费用，利息等。

这些协议通过与用户和企业在金融交易中的互动来创造价值。几乎每笔交易都可以产生一定的收入（例如利息，交易利差等），这些收益将分配给代币持有者。这是结果和价值创造透明度的另一个指标。同时，所有这些都发生在传统市场收益率创下新低的时候。

DeFi流动性挖矿（收益农业）是指使用DeFi协议和产品中的杠杆以获得高回报。根据《福布斯》的报告，综合保理奖赏和其他回报，流动性挖矿的获利能力可达100％。

DeFi的流动性挖矿利用杠杆来增加由美元支持的稳定币支持的不同数字货币的敞口。

根据福布斯，根据最近的汇率，一个用户借出1000 DAI（相当于1000美元），然后借入2500美元的BAT值。根据COMP奖励，假设每个COMP价值360美元，则每天支付相应的COMP奖励，并且可以按年计算。回报率达77.48％。

高产量产品越来越少，这对华尔街非常有吸引力。

但是，用户还需要注意保持一定的抵押贷款利率，以免被迫清算（例如上述示例中的1000DAI）。特别是考虑到今年3月中旬发生的股票市场和加密货币市场的流动性危机，这对于杠杆操作而言是巨大的风险。

高风险意味着高回报。当前的DeFi生态系统尚处于起步阶段，在成熟过程中，真正的风险肯定会一次又一次地出现。

由于DeFi协议使用自动智能合约来消除中间服务提供商，并且加密货币是持有人的资产，因此它不支持交易回滚。因此，代码漏洞或黑客攻击的风险以及用户资产的**也需要引起注意。

除此之外，赛道本身就是另一个重要的挑战（也是机遇）。当前系统基于平台上的DeFi 以太坊 ，相关技术仅需更新即可支持DeFi交易的指数增长。在进行此类技术升级之前，将限制DeFi的开发，并且对底层协议的压力也会增加。

对于新的基础架构项目，如果它们可以帮助以太坊生态系统按计划迈向ETH 3.0，并改善可伸缩性和安全性，则它们将有很好的发展机会。但是，只有那些可以在不牺牲去中心化性的情况下实现高度可扩展性和安全性的项目才能吸引DeFi生态着陆，这排除了许多只有有限节点的项目。

尽管区块链行业尚未在人们的日常生活中广泛使用，但DeFi领域的金融产品和服务涵盖了加密货币交易所，杠杆交易，金融衍生产品，合成资产，算法交易和贷款市场。

资本的性质是寻求利润。美国政府未大力推动加密货币市场的原因，一方面是因为加密货币的监管体系尚未成熟，另一方面是因为华尔街尚未找到平衡点。加密货币的共同利益。

华尔街的投资者在愿意登上这辆火车之前，必须先对铁轨进行升级，以支持新的高速火车。但是，只要他们登上高铁，他们就不会返回原来的绿皮火车。