今年的1月8日，开始定投宽基指数基金，投资组合取名为“小富即安”。

小富即安原计划投入20万本金，投资期为24个月左右，目标收益年化10~15%。后由于疫情影响，计划延长投资周期为24~36个月、提高投资预算为40万元。

截至7月10日，实际投资基金已经超过半年时间，累计净投入本金4.03万，投资收益为27.44%，明显跑赢了沪深300指数同期业绩基准14.25%。

不过，投资宽基半年下来，有几点经验教训还是比较深刻的。

第一，标的指数未覆盖全部市场

我国A股市场最有影响力的宽基指数有四个：沪深300、中证500、中小板指和创业板指。如果想要**整体A股市场，投资标的**包含以上四个宽基指数。

在2020年之初开始定投时，四大宽基指数走势还没有拉开显著的差距。但是，进入2020年之后，创业板指、中小板指的走势明显强过沪深300和中证500指数。

下图为四大宽基指数本轮行情2019年以来的走势相对强弱图。

在选择投资标的时，小富即安组合只侧重从估值角度考虑，重点选择了沪深300和中证500指数基金进行长期定投，而对中小板创业板基金（000586）只定投了6期，且早早就在2月20日止盈退出，基本上算是错过了中小板、创业板指数3月份之后的爆发式行情。

作为投资宽基指数基金的组合，我觉得跟踪四大指数的基金应该均衡配置，今后，还是应该找机会买一点创业板、中小板指数基金。

当然，在定投宽基指数的同时，我又开启了“债基十点利”、“券商十点利”、银行指数基金以及新能源车、智能汽车、传媒等行业指数基金的投资，目前为止投资收益大概6~32%，也算是稍微弥补了一下上述选择性失误。

第二，定投纪律执行不坚决

通过上述第一张图中黑色的投入曲线来看，在市场下跌时坚持投入，执行定投纪律比较到位，在3月中旬之前就把仓位提升至4成左右。

但是，当疫情爆发市场行情先是剧烈下跌，尔后又缓慢上涨修复时，投入就变得犹豫不决，甚至在4~5月份停顿了好几期，完全违反了定投纪律，以致始终没达到一个合理的持仓水平，来迎接7月初的大涨行情。

关于通过指数基金来长期投资股市，博格也好、巴菲特也好、埃利斯也好，都通过各种现身说法或者历史经验给出了明确的观点。尤其是当市场先生非理性下跌的时候，投资者更不应有丝毫的迟疑和犹豫，而是应该坚信股市长期向上，不错过在价格便宜时捡拾筹码的机会。

第三，人为判断短期市场走势

3月23日之后大盘持续上涨，似乎完全无视疫情的影响。

基于保守的观点，我判断是反弹行情，认为大盘在一年内不可能再超过春节前的高点。尤其是5月中旬之后市场有向下趋势时，个人更加确信大盘将再次下跌并考验2646点甚至2440点，并根据这个自以为是的判断进行了减仓操作，硬生生把仓位由44%降为10%。这样操作的结果，再次加剧了因持仓不足而踏空7月初行情的错误。

假如不加判断，以日定投方式投资沪深300、中证500指数（基金），从1月8日至7月10日共计定投121期，投资收益理论上会达到20%和22%。然而，傻瓜定投省心省力，资金管理简单易行，**是所谓的“聪明”定投所无法比的。

总结感言——

本月以来，上证指数已经成功突破3000点，虽然冲击3500点未果，有可能面临一波调整。但是，沪深300、中证500、中小板指和创业板指四大宽基指数，不仅已经突破本轮行情以来2019年4月份的高点，而且悉数超越了2018年初的高点，标志着一轮牛市行情正式启动。

牛市行情的发展，有可能一飞冲天，也有可能一波三折。不论如何，定投沪深300和中证500等宽基指数基金，应该坚信本轮定投“微笑曲线”的左侧高点是5178点，而右侧高度肯定会超过5000点。

在此之前，尽管市场可能波动剧烈，尽管人性中贪婪与恐惧的情绪会表现得特别突出，但**还是淡定一点，尽量减少人为判断，严格执行纪律，按照以往节奏继续定投。毕竟，按照5000点来估计本轮牛市高点，从今往后还会有接近50%的涨幅空间。

其实，定投宽基无非就是获得一个市场平均收益，投资者真的没必要人为判断短期涨跌，没必要在择时方面多做无用功，反倒是坚持简单易行的“傻瓜定投”方式，说不定投资绩效更好一些。

简单总结一下，知错必改善莫大焉。希望在后面的行情中我们一起坐好，不要偏离了市场平均收益水平。

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