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大家好呀~

今天，灵遥将为你带来一本新书，名字叫做《指数基金投资指南》。

股票基金赚钱吗？答案毋庸置疑，A股几千只股票基金，过去十几年整体收益都不错，平均达到了10%以上，在所有投资类别中都是名列前茅的。

但是，投资股票的「基民们」都赚钱了吗？很遗憾，大多数股票基金的投资者，收益都很一般，甚至有的股票基金投资者还被深套其中。

那么，股票市场既然这么给力，基金投资者的盈利为什么不好呢？

很重要的一个原因，便是投资者大多都在最火热的时候入场。换言之，常常是到了牛市最火热的时候，才会有大量之前没有接触过股票基金的人先后入场。

这些人，他们既不知道投资股市的风险，更不知道牛市是「鸡犬升天」，虽然在很短时间内能够取得一个不错的收益，但这并不意味着这个收益可以持续。

于是，很多投资者最终发现，自己兴冲冲地在高位买入，而后随着牛市的结束，在高位被套牢，只得就地躺下「装死」，发誓再也不碰股市和基金。

因此，这本《指数基金投资指南》中的解读中，灵遥将从上面大多数人都会出现的误区出发，和你细聊如何在投资过程中，有效地规避这一点，做股市里的「常胜将军」。

01.

投资工具这么多，

你为什么该选指数基金？

说起小白投资，你可能不止一次听说过「指数基金」和「定投」这两个词，那么，到底什么是「指数基金」，什么又是「定投」呢？

首先，指数是一种选股规则，即，按照某一个规则挑选出一篮子股票。

如果有基金公司开发出一个基金产品，也完全按照指数的选股规则去买入完全一样的一篮子股票，这就是指数基金了。

因为指数基金持有的股票种类、数量、比例都与指数十分接近，因此，指数基金的表现也跟指数非常接近。或者说，指数基金把指数这个抽象的概念，变成了可以实际交易的产品。

比如，比较出名的沪深300指数，便反映的沪深300只股票的表现情况，每一个指数都有一个点数，这个点数就是指数背后公司的平均股价。这个点数下跌，就代表着指数背后的公司股价整体下跌，反之，如果点数上涨，就代表着指数背后的公司股价整体上涨。

又因为沪深300代表的是国内股市规模**的300只股票，因此，其变化情况也反映了中国整个经济情况，如果向上，那么股市大趋势向好，反之，则说明股市表现不佳。

除了沪深300，股市中的各大版块，也有反映各自表现情况的指数。

比如，XX电子分级，反映的便是电子市场的股票表现情况。你如果一直都在关注「电子领域」，不妨留意一下这类股票基金。

那么，指数基金到底都有哪些神奇之处，以至连股神巴菲特都会反复推荐它吗？

首先，指数基金可以通过吸收新公司替换老公司的方法，实现长生不老。

比如，美国的道琼斯指数基金，100多年过去后，虽然最初的20个成分股已经一家家地衰落，只剩一家通用电气存活，但是，道琼斯指数在经历了各种危机后，已经存活于世，与国家同命运，共呼吸。

其次，指数基金能够实现长期上涨，虽然其速度比其他资产大类更慢，但却始终保持一个向上的趋势。

换言之，你如果长期持有指数基金，即便是每年通过利滚利，都能够为你赚取到一笔不错的收入。

**，指数基金购入成本相对较低，即便是手里仅有1000元的普通上班族，也能够轻松hold住。再加上专业人士的操盘，投资小白也不用害怕自己因为缺乏专业知识，无法玩转金融市场。

正是因为有了这么多的好处，巴菲特才会在公开场合，反复鼓励大家把钱定期投入到指数基金里，然后做时间的朋友，慢慢变富。

02.

如何挑选适合投资的指数基金？

我们现在已经了解了指数基金的品种，但其中到底有哪些指数基金值得投资，又该如何去投资呢？这里主要涉及到了两个问题：一个是买什么，一个是怎么买。

首先，是「买什么」的问题。

作为投资者来说，我们希望能够投资其中收益较好的一批，这就需要有一种方法来挑选当前值得投资的指数基金。在书里，作者共为我们介绍了两种方法，一个是盈利收益率法，另一个是博格公式法。

我们先来看「盈利收益率法」。

这是公司市值与盈利之间的比值，简写为 = E/P，代表的是我们把一家公司全部给买下来。这一家公司一年能够带给我们的收益率。

举个例子，假设这家公司一年的盈利额是1亿元，公司市值规模是8亿元，那么，盈利收益率就是1亿元除以8亿元，也就是12.5%。而，对一家流通性稳定的公司来说，盈利收益率越高，未来的潜力也就越大，换言之，公司价值大概率是被低估的。

这个公式运用在实战中，便是格林厄姆说的：

1. 盈利收益率一旦大于10%，高于同期无风险利率时，便可开始进行定投；
2. 盈利收益率一旦少于10%，但大于6.4%的时候，坚定持有基金份额；
3. 盈利收益率低于6.4%的时候，分批卖出指数基金，换成其它品种。

然而，盈利收益率同样是有局限的，因为它只适用于那些流通性比较好，盈利情况比较稳定的品种。如果是盈利增长速度较快，或者盈利波动较大的指数基金，则不适合。

具体来说，放到国内市场便是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、恒生指数、恒盛中国等可以，其它的谨慎考虑。

接着，我们再来看「博格公式法」。

博格公式的博格，说的是约翰·博格，是世界上第一只指数基金的发明人，又被称为「指数基金之父」。

在博格看来，决定股市长期回报的因素有三个，分别是初始投资时刻的股息、投资期内的市盈率变化、投资期内的盈利增长率。那么，为什么是它们呢？

首先，根据市盈率公式，指数平均股价 = 指数的市盈率 x 公司的平均盈利。也就是说，我们如果希望股价尽可能的高，主要取决于三个因素中的后两个，因为它影响了我们的资本利得收益。

除了资本利得，你的收益还有一部分是来自指数基金中成分股的分红收益，也就是股息率，即三个因素中的第一个。

然后，我们综合两个公式，得出结论：

1. 股息率高的时候是投资基金的窗口期；
2. 在市盈率处在历史低点时买入
3. 买入后，耐心等待均值回归，即等待市盈率从低到高

再说得简单一点，便是利用市盈率的上涨为自己带来收益的同时，用初始投资的高股息率，得到一笔可靠的分红收益，这时如果国家大经济形势一路飘红，价值被低估的股票经由市场调整，价格回到合理区间，那么从长远来看，便是一笔很成功的投资了。

03.

基金定投，

最适合萌新/懒人的股市投资法

**，我们再来一起看一下，很多财经大咖都在推崇的「定投法则」。

首先，定投这个概念很简单，就是在定期投资的意思。

每个月我们挑选一个固定期限，比如，在工资发下来的次日，拿出部分金额去投资某一只基金。这有点类似于银行的零存整取，我们几乎每个人都参与过定投，最典型的例子便是养老保险和社会保险。

对于初涉投资领域的人来说，定投共有三个好处，分别是：

1. 不需要很多钱也可以开始定投，既能赚钱，又能养成攒钱好习惯；
2. 对投资时机选择要求不高，无需专业分析，小白也能hold住；
3. 可以避免主观情绪干扰，在股市下跌时，坚定投资理念，心中不慌；

同时，普通人想要践行定投也很简单，你只需要明白定投时间，和定投金额。

具体来说，定投时间你可以选择每个月1号，或者发工资的第二天，设置一个提醒，或者自动转账，来防止自己乱花钱。因为根据历史数据回溯，从长远来看，按月投资和按周投资的差距非常小，几乎是一样的。

接着，是金额的设定了。

由于指数基金一轮下来平均需要3年以上的时间，才能够遇到特别大的牛市，因此，你在投资时至少要做好5年左右的心理准备，在自己开支和正常生活外，进行投资。

**，我们在选择定投产品的时候，可以结合前面的内容，选择那些价格明显被低估的公司。

毕竟，你如果想要赚得多，买入价和卖出价的差异一定要够大才行~

以上，便是全书对内容。

希望你能够在读完后，找准自己的投资跑道，拥抱财富，拥抱未来。

祝好！

文 | 武灵遥，一位践行着「日读书一本，日更文一篇」的职业读书人，本文**于个人公众号：书语人间（syrjjy）

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