德赛电池怎么样（德赛电池怎么样应届生）

有位粉丝说：德赛电池与欣旺达的同行业属性最为相似，产品布局、种类都差不多，而且利润也差不多。并且德赛电池ROE要比欣旺达高很多，不需要借外债就能正常经营，为什么欣旺达的市值和市盈率要高出德赛电池四五倍？

产品种类近似，结果欣旺达的市盈率60多倍，德赛电池才16倍，真的是这样吗？

我先到一家**的研报平台看了下二家公司的机构研究报告。我发现2021年开始至今天为止有关德赛电池公司只有7篇相关研究报告。而同期有关欣旺达的研报居然有56篇以上。机构更看好谁呢？

这个笨方法至少说明了机构更关注欣旺达吧。机构一般都是闻风而动，谁近两年发展得好，大家就愿意写谁家的报告。业绩较差的公司甚至没有人写它的研报。

我于是查阅了二家公司的年报和半年报，还有机构的调研报告。**，发现并不像这位粉丝说的这样。二家公司只是表面产品构成相似，但实际上近几年二家公司的产品已发生了巨大的不同。两家公司的发展前景也大为不同。可以说两家公司已走上了不同的发展道路。

我们先看产品结构图：两家公司的第一业务都是消费电子。都是生产手机、笔记本电脑类的电池。

但是，两家公司的第二业务却差别极大。

欣旺达的第二业务明确表明是动力电池。而德赛的第二业务则是电动工具、智能家居、出行类。德赛的这个第二业务里包括动力电池，但是业务量极少。据德赛自己的披露数据显示，今年的上半年其动力电池销量仅几千万元。而欣旺达的第二业务就是动力电池，其业务量已达42亿！同比去年增长了6倍多。也就是说欣旺达的动力电池业务正快速成长，而德赛的动力电池实际上才刚起步。欣旺达按照现在的发展趋势，未来几年动力电池可能会成为它的第一主业。

欣旺达的动力电池强到什么地步？上半年全球动力电池装机量排名中欣旺达位列第9！而且是装机增量速度达到全球第一。公司的年报是这么说的：

公司已相继获得东风柳汽、东风、吉利、上汽、上汽大通、上汽通用五菱、广汽等多家车企车型项目的定点函，并与雷诺、日产、易捷特等国内外众多知名汽车厂商建立了合作关系，并在多个市场主流车型上与客户建立同步联合开发机制；在储能应用方面，公司已展开与头部公司全面合作，并将于2022年开始陆续交付——公司入围Benchmark“全球动力电池TIER 1生产商”，标志着公司具备完整的国际质量体系标准认证、拥有成熟稳定的国际主流车企配套经验和数据，以及具备全球化供应能力。

换句话说，欣旺达正在追赶宁德和比亚迪，虽然差距得有点远，但是它追赶的势头可挺猛。因此，市场把欣旺达和比亚迪、宁德归类为同一行业，要知道现在比亚迪的市盈率是140倍，宁德的市盈率是50多倍。因此，以欣旺达这么小的股本，这么快的动力电池增长速度，市场给它60倍的市盈率，并不离谱。

要知道最近两年市场最火热的概念就是新能源，欣旺达作为新能源电池全球巨头之一。当然有理由享受较高的市盈率。

而德威电池呢？

可以说它在动力电池上和欣旺达相比就不是一个级别的。德威电池的收入主要来自于手机电池。我们知道智能手机行业已进入成熟期，近两年智能手机行业普遍不景气。也就是说德威电池的主要业务的业绩增速已开始大幅减速，而它在动力电池和储能上目前都没有多大的作为。

有人说：德威电池已布局储能。但据我的分析，我发现它在储能方面再一次落后了。

公司1月21日公告计划投资75亿元分三期建设20GWh储能电芯。其中一期投资16亿元，建设产能4GWh，储能公司已经完成注册并取得营业执照，根据项目公告计划，建设准备周期为12个月，一期项目预计2023年一季度投产运营，项目进展顺利，放量在即。

这个公告说明公司的储能电芯业务要在2023年的一季度以后才有实质的产出。而欣旺达在今年的下半年已经可以批量生产储能电芯了。

德威电池现在储能上的收入来自SIP封装，但据公司自己披露，公司在这块业务上的利润也是很微薄的。

因此，德赛电池在动力电池上的极大落后，在储能的电芯业务上也比欣旺达慢一步。这使得德赛被市场以消费类电池行业来进行估值，消费类电池的前景远不如动力池电池。所以它的估值远低于欣旺达，就很正常了。

聊到这里，有人可能还是不理解为什么二者的利润当前差不多，为什么估值差得这么悬殊。其实，这很好理解。我们看同为生产汽车，上汽集团现在市盈率不足10倍，长安汽车市盈率17倍、长城汽车市盈率30倍、比亚迪市盈率140倍。其实这几家公司里可能上汽集团的利润**，但是它的估值**。如果这么看，上汽集团估值低要比德赛电池还要冤。而实际上，还是不冤。炒股就是炒未来，市场认为上汽集团的未来前景不如比亚迪，所以给它的估值**。这就如同样是养猪，现在你和邻居老王养猪的收入差不多，甚至你比邻居老王养猪赚的钱还要多。但是老王是饲料与营养专业的农科博士，并且用的养殖技术比你先进很多。你说，大家会更看好谁？

为什么市场认为上汽集团的未来前景不好呢？

原因很简单。上汽集团在新能源车上的发展最为落后，实际上已经在新能源车赛道上落后了。市场认为新能源车未来将淘汰传统燃油车，因而以传统燃油车为最主要利润的上汽集团估值**，全面转型为新能源车的比亚迪的估值**。

德赛电池就如上汽集团一样，在时代的浪潮中实际已经落后了。它错过了动力电池，在储能上发力也略晚。造成今天这个局面的背后原因可能是德赛电池公司管理层在战略上的保守，它和上汽集团一样，可能是体制的原因，管理层过于求稳，不够积极进取，错失了进入黄金赛道的大好时机。

先前德赛的布局已落后一步，那么未来德赛能追赶甚至超越欣旺达吗？

我认为这个可能性极小。一家公司有没有后劲，要看它的研发投入。

2021年欣旺达的研发人员是德赛的7倍多！研发投入资金接近德赛的6倍！我这个不懂行的人也大概会偏向于认为欣旺达未来可能会更好。因为至少欣旺达在研发上敢打敢拼，不像德赛在研发投入上这么保守。

总之，市场一般不会给上市公司错误定价。德赛电池的估值低于欣旺达很正常。

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