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8日，亚洲掘金和中精国投，两家大名鼎鼎的私募被曝失联，但失联的却不仅是这两家。

中国基金业协会披露了第23批拟失联私募机构名单

据中国证券投资基金业协会**公示信息，目前失联私募机构有95家，其中58家私募机构业务类型是私募股权投资基金，占比超过60%。这还不包括因为期限错配、债券违约、经营管理不善等因素导致“爆雷”的私募证券投资基金。

继P2P平台纷纷“爆雷”之后，私募也成为了“玩失联”的重灾区。

失联之前有迹可循

据《每日经济新闻》报道，一些私募在失联之前是有迹可循的。格上理财分析师徐丽指出，失联名单上的私募背后有一些特征，如从事非法集资活动、高管不具备从业资格、未及时备案产品、信息不规范等。此外，因操纵股价被监管层罚没巨额款项，被监管机构列入异常机构、失信黑名单也可能是私募失联的原因。

据券商中国报道，亚洲掘金的老板刘致远名下2015年成立的、规模超百亿的公司“陨石地带”，采用众筹炒股的模式，宣称“高端操盘手领投，阶梯式业绩提成”，“收益30%+”、“投资者能有固定和超额收益”等。

据独角金融此前报道，在失联之前，刘致远每天都会和投资者在微信群里分享操盘情况。

2018年6月15日，刘致远在群里突然宣布， “今天股灾，风控失效，导致大面积补仓，系统资金流更加雪上加霜，现决定所有产品即日起全部清盘，6月22日之前陆续返回每个账户投资本金和对应账户部分累计收益。”6月19日便彻底失踪。

另一家备受关注的失联私募，深圳市前海中精国投股权基金管理有限公司，早在一个月前便被曝出实控人跑路消息，他们旗下产品出现严重兑付危机，涉事资金超过18亿元，大批投资人前往公司交涉。

经券商中国记者调查，去年6月27日，中精国投的法定代表人变更为董杰，股东也由校华变更为徐云（20%）和董杰（80%），这与中国证券投资基金业协会公示信息不符。

中精国投员工透露，中精国投其实是外滩控股旗下子公司，去年外滩控股收了这家私募的壳，现有两名股东只是员工，当时和外滩控股签了代持协议，而私募的核心员工大多来自外滩控股财富部。

今年来逾1000只私募主动清盘

根据私募排排网的统计数据，截至7月底，今年以来共有2016只基金清盘。其中，提前清盘的私募有1092只，到期清算的私募有969只。

在业内人士看来，基金经理选择提前清盘，表明不太看好后市。过去半年多来的市场表现表明，上述清盘基金看对了市场走势。过去几个月来，影响市场的内外部因素增多，除了医药消费板块有赚钱效应，其余板块呈现普跌状态。即使有短期热点，但持续性较差，很难赚到钱，部分基金因此选择了清盘。

不过，也有部分私募基金属于被动清盘。Wind数据显示，截至8月6日，在14898只各类私募基金产品中，10150只产品年内净值下跌。其中，跌幅超过15%的有2131只，跌幅超过20%的有1286只。据了解，私募基金警戒线大多为0.85元或者0.8元，清盘线为0.8元或0.75元。在市场整体下跌的情况下，如果基金持股过于集中，很容易跌破清盘线。

投资私募基金如何防踩雷

“适当”是防“踩雷”基础

将合适的私募产品销售给合格投资者的理念是投资者躲避“地雷”的第一堂必修课。私募排排网智能投资事业部副总监杨建波介绍，私募基金的合格投资者一般须满足3个条件：一是具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元；二是金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元；三是具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经验，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历。

金斧子投研中心负责人表示，在具体选择产品时，除关注产品收益，还要重视风险收益比、长期收益、管理团队历史业绩等指标，避免只看短期业绩或少数明星产品。此外，应尽量选择有**投研能力、完整的风控体系和尽责审慎态度的团队。

“魔鬼”藏在细节中

私募基金管理人和产品的部分细节信息可以反映出这只基金到底有无“触雷”的蛛丝马迹。私募排排网合规部副总监温志飞介绍，从合法性上，私募投资者应掌握关于私募基金的登记备案基本知识，要到基金业协会官方网站查阅私募基金管理人、私募基金产品的备案合法性，了解拟投资私募基金类型的风险收益特征，防范一些以私募基金名义为幌子的诈骗活动。

另一方面，通过查阅基金业协会网站历年信息可以发现部分私募可能存在的异常信息。例如，注册资本不足、年度财务数据未提交、法定负责人经常变更等。此外，可从私募基金公司发行产品的跨度和数量分析其“靠谱”程度。若一家私募公司发行产品跨度长，说明资产管理经验相对丰富，反之，若长期不发新产品，则表明难以积累经验。

在最关键的产品设计信息方面，由于目前私募基金的信息披露制度仍在完善之中，一般投资人难以掌握足够的信息对私募基金管理人或相关投资项目作出判断。例如，一只私募基金的波动性、杠杆率、结构化设计程度、衍生品使用情况等涉及产品运营和风险管理的指标，均由私募管理人自主把握，普通投资者很难获得这些信息。在此情况下，建议投资者通过资产管理规模较大的机构或平台购买私募产品，以降低信息不对称风险。在管理人筛选方面，建议关注管理经验丰富、信誉可靠、过往业绩经过验证的管理人。

恰当选择投资策略

除了适当性原则和产品细节因素之外，私募投资者还应当选择适合自身的投资策略。如果一名投资者在债券违约率高发的“熊市”年份，仍然执意选择债券策略私募基金产品，而且配置仓位较重，则“踩雷”的概率将增加。反之，若投资者在债市违约率增加的年份，选择均衡配置商品、黄金、股票类私募基金产品，则很有可能规避债市“地雷”，享受到其他市场的红利。

金斧子投研中心相关部门负责人表示，没有永远适合自己的产品，只有永远适时而生的投资策略。投资策略的本质是依据大类资产配置理念、宏观经济基本面、量化投资模型等手段获得的赚钱手法。目前私募证券投资基金一般有股票策略、事件驱动策略、管理期货策略、相对价值策略、固定收益策略、量化对冲策略、宏观对冲策略、组合基金(FOF)策略八大策略。例如，组合基金策略就是通过投资其他绩优私募基金赚取收益。总之，在选择适合自身年龄、风险偏好的投资策略时，投资者应对自身所投资或考虑投资的私募基金风险及收益特征有清楚的了解，才能更有效地规避风险。

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