2022年只剩下**一个多月，今年市场的关键词围绕“不确定性”和“波动”展开。

截至2022年11月20日，万得全A下跌17.12%，沪深300下跌23.05%。曾经的“暖男”食品饮料下跌23.77%，医药生物下跌15.04%。

市场走向依然比较模糊，在2020年、2021年涌入资本市场的投资者很多都遭遇重创，不能说毫无获得，只能说体验极差。

在一顿操作猛如虎，回头一看全是负，叠加今年生活的种种，许多投资者找准了自身的定位，只想找一些“确定性较高”的稳健理财，睡个好觉，这就够了。

我们统计了三季度净申购最多的含股基金（包含偏债），可以看到，广发安享榜上有名，是今年为数不多含股正收益的基金。正因为这样的业绩，广发安享三季度规模逆势扩张，一口气增长了26亿份。

不仅短期业绩出色，广发安享长期业绩也很稳定，之前文章就写过，它是近五年来唯二季度胜率*的混合型产品。

基金经理是一个从名字开始就透露着霸气的吴敌；另外老将张芊也在后面把关。

广发安享的持有人应该感受深刻，即使在当前债市的**动下，相比同类它的回撤依然**。择一良基，长期相伴，是对自己犀利眼光的肯定。但很多人肯定会问，基金经理到底是如何控回撤和做超额？

结合历史资产配置情况可以发现，作为灵活配置型产品，广发安享一直在股票、债券之间轮动，配置中期性价比**的方向。

控回撤靠择时

基金经理吴敌在2021年上任后，根据产品的定位逐步调低了股票仓位的占比，主要按照偏债的理念来管理。

而在今年想控好回撤，在股票的仓位暴露一定不会太多。吴敌更是先知先觉，在四季报就写到由于投资目标更加稳健，股票仓位的中枢有所调整。

进入2022年以来股票市场快速下跌，广发安享的股票仓位被控制在了2%以内。

这些决策好像看上去很顺利成章，除了基金经理的良好预判，制度保障也很重要。

严格的三级回撤预警机制有着不小的功劳。

因为广发安享较为稳健的目标，所以控制好回撤极为重要。这套机制就是基金权益仓位调整的报警器，

每发出一次警报，都有对应的操作，降低相应的仓位。而且还不是简单的“一刀切”，股票分为弹性与低波动两大类，针对不同的回撤进行**调控。

这两年，市场波动剧烈，时不时见证历史。如果没有详细的预案，当碰上巨震，必会手忙脚乱。

这套机制在今年经历了市场巨幅波动的检验，效果上应该是很明显的。

今年以来广发安享**回撤0.46%，在固收+分类中排名33/1562，战胜97.88%同类（截至2022/11/24），风险控制上非常到位，相信持有人的体验也比较舒服。

做超额靠选股

硬币有反正两面，作为一个稳健的含股基金，想办法控好回撤是第一步，但也不能因噎废食，放弃股票。发挥好股票在获取超额中的作用，提高组合收益率同样重要。

为此，吴敌将选股框架划分为稳定成长、低波动和成长加速三个股票备选池，在不同的市场环境下挑选不同的武器攻城略地。

稳定成长主要为消费白马，作为无重大风险时的标配，历史数据表明，大白马在获取稳定的长期收益方面是很好的选项。

低波动主要选择银行、能源、交运等低估值高股息行业，可以降低波动，优化产品运行中的持有体验，在提高产品的抗风险能力时有选择的配置。

成长加速主要包括科技、高端制造、医药生物等景气度相对较高的行业，在行情比较好时，提供超额收益。

结合市场走势在这三类股票中做权衡，去年主要在银行交运上做文章，今年前两个季度着重能源的配置，而**三季报显示，广发安享的股票仓位主要集中在电力设备、电子和消费上。

配底仓选优质债券

如果说股票的仓位和取舍决定了这个组合的上限，那么债券作为底仓则决定了组合的下限。在股票端做好超额和回撤的打磨后，给组合找好压舱石才能波澜不惊。

上任以来，吴敌始终保持谨慎态度，债券占比维持在95%上下，都是选取高评级债券作为底仓资产，保证了广发安享的基础收益和基础波动水平在持有人***的区间。

就这样股票+债券两手抓，一套组合拳下来，争取帮持有人长期赚些安稳钱。

播种明天

由于广发安享的高季度胜率让我一直对它保持着关注。

9月初，我还在理财通上看吴敌的直播，详细了解一下基金运作的思路。现在，基金经理还要做些用户陪伴的活，虽然很卷，但很重要，可以让持有人更清楚投资经理的操作思路。

投研+陪伴两手抓，可以帮助基民增加对基金的理解，只有拿得明白，才能拿的踏实，投资的目的——资产的保值增值才有可能实现，基金赚钱基民不赚钱的行业痛点才有可能根本上改善。

除了基金经理自己，广发基金还专门推出了“播种计划”，尽量提升持有人的获得感。

持续的陪伴是投研以外非常重要的部分，尤其是对这种偏债、低风险偏好的投资者，更需要多的沟通和关怀。

想更多了解更多信息，你可以在微信里搜索“腾讯理财通”小程序，在顶部对话框里输入“002117”查看。

当下，机构和基民互相陪伴，播下信任的种子；明天，才有机会一起收获投资带来的回报。

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