养老基金排名前十名（中国养老基金排名前十名）

#11月财经新势力#

2022年11月18日晚上，***官网发布了个人养老金基金销售机构名录和个人养老金基金名录，接下来我们来简单分析一下。

一、银行、券商和第三方机构三分天下

***官网公布的个人养老金基金销售机构名录中，共有37家机构入围，其中商业银行16家，券商14家，独立基金销售机构7家，详见下表：

根据***《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，其中对基金销售机构有明确准入门槛：“经营状况良好，财务指标稳健，具备较强的公募基金 销售能力；最近 4 个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于 200 亿元, 其中，个人投资者持有规模不低于 50 亿元；”由此可见，监管部门对于个人养老金业务销售机构资质要求比较高，因此首批入选机构综合实力都是比较强的，而且强调个人投资者持有规模不低于50亿元，因此一些2B端的第三方销售机构，比如基煜和汇成等都没有入选。不过未来如果有些机构满足相关要求，有可能会被纳入名录，***每季度会更新一次名录。

二、首批共有129只养老FOF基金入选个人养老金名录

根据***《个人养老金投资公开募集证券投资基金 业务管理暂行规定》，其中对个人养老金可以投资的基金产品有明确要求：“（一）最近 4 个季度末规模不低于 5000 万元或者上一季度末规模不低于 2 亿元的养老目标基金；（二）投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合 个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、基金中 基金和中国***规定的其他基金。”根据***网站公布的个人养老金基金名录显示，共有129只养老FOF基金入选首批个人养老金名录，相信后续还会有其他基金陆续进入名录。接下来我们简单分析一下个人养老金基金的一些特点。

（一）首批共有40家基金公司旗下合计129只养老FOF入围

以基金产品规模排名，排在前十名的基金公司分别为：交银（164.04亿）、兴证全球（80.55亿）、汇添富（76.28亿）、南方（64.92亿）、浦银安盛（46.22亿）、嘉实（43.53亿）、华夏（43.49亿）、华安（41.81亿）、招商（40.63亿）、民生加银（38.32亿）；以产品数量排名，产品数量超过5只的基金公司分别为：华夏（9只）、汇添富（8只）、南方（8只）、嘉实（7只）、易方达（7只）、广发（6只）、华安（6只）、银华（5只）、工银瑞信（5只）。

（二）产品类型方面，以目标风险基金为主

此次入选的个人养老金基金都是养老目标基金。养老目标基金可分为目标风险养老基金和目标日期养老基金。

目标风险养老基金是先设定风险水平进而进行相应的资产配置，根据不同风险承受能力进行资产配置，在持有期间，维持投资组合目标风险基本保持不变。根据投资者对养老目标风险基金的个性化需求，可以分为“保守”“稳健”“均衡”“积极”“进取”等不同目标风险的养老目标风险基金。

而目标日期养老基金则以退休年龄为依据动态调整风险，根据不同生命阶段的风险偏好和收益目标动态调整资产配置，随着年龄增长逐步下调权益资产占比。比如基金名称里有2035、2040、2045、2050、2055的养老目标日期产品，实现了对2030到2060年退休人员的全覆盖，以适应不同年龄退休人群的不同风险收益要求和波动率要求。

产品类型方面，目标风险基金规模728.55亿元，数量为79支，目标日期基金规模162.04亿元，数量为50支；

目标风险基金中，保守型、积极型、均衡型和稳健型数量分别为1支、2支、18支、58支，规模分别为1.1亿、10.91亿、45.01亿、671.53亿；

目标日期基金中，2025、2030、2033、2035、2038、2040、2043、2045、2050数量分别为3支、6支、1支、12支、1支、14支、1支、6支、6支，规模分别为5.04亿、13.55亿、2.54亿、56.97亿、37.86亿、5.26亿、25亿、13.67亿。

三、养老目标基金业绩整体比较稳健

我们根据养老目标基金分类，分别对目标风险基金和目标日期基金进行简单分析。由于Y类份额刚设立，没有过往业绩，因此我们采用Y类份额对应的A类份额进行分析，理论上Y类份额业绩会优于相应A类份额，因为Y类份额没有申购费、赎回费和销售服务费，而且管理费和托管费基本在原有基础上一律打五折。

（一）目标风险养老基金业绩分析

我们首先分析目标风险养老基金业绩，根据不同风险等级，养老目标风险基金可以分为保守型、稳健型、均衡型和积极型。我们首先分析数量和规模最多的稳健型。根据基金成立时间，以2021年为界，分别对之前和之后成立的基金进行简单分析。首先看2021年之前成立的稳健型目标风险养老基金，根据成立以来卡玛比率由高到低进行排序，得到下表：

2021年之前成立的稳健型养老目标风险FOF中，成立以来卡玛比率高于1的有：富国鑫旺稳健养老、招商和悦稳健养老、华宝稳健养老、中银安康稳健养老、交银安享稳健养老。

接下来再看2021年之后成立的稳健型养老目标风险FOF基金，根据成立以来卡玛比率由高到低进行排序，得到下表：

可以看到，2021年之后成立的稳健型养老目标风险FOF中，成立以来卡玛比率前五名分别为：广发安裕稳健养老、广发安泰稳健养老、南方富祥稳健养老、华商嘉悦稳健养老、平安稳健养老。

接下来我们再对剩下的其他类型（保守型、均衡型和积极型）养老目标风险基金进行分析，根据不同类型基金成立以来卡玛比率由高到低进行排序，可以得到下表：

可以看到，华夏保守养老成立以来卡玛比率为0.41；兴全安泰积极养老和泰康福泽积极养老成立以来卡玛比率均为负数；均衡型目标风险养老FOF基金卡玛比率前5分别为：易方达汇欣、招商和悦、长信颐天、万家平衡、广发均衡。

（二）目标日期养老基金业绩分析

我跟根据不同的目标日期进行分类，不同的目标日期代表不同的权益比例和权益比例下滑曲线，根据到期时间由先到后进行分析。首先来看2025、2030、2033、2035和2038，根据成立以来卡玛比率由高到低进行排序，得到下表：

成立以来卡玛比率比较高的有：中欧2025、嘉实2030、易方达2033、南方2035、易方达2038。

接下来我们再来看2040、2043、2045、2050，根据成立以来卡玛比率由高到低进行排序，我们得到下表：

由此可见，成立以来卡玛比率比较高的有：华夏2040、嘉实2030、易方达2043、华夏2045、嘉实2050。

综上所述，监管部门对于个人养老金业务采取“准入制”，反映了对个人养老金业务的重视程度，由于时间关系，本文仅对首批入围的129只养老基金做了简单的分析，如果大家对那些基金感兴趣，可以积极留言，我们后续可以做详细分析。

风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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