年底了，一年一度的基金排名争夺战开打了。

这场战役对于基金公司和基金经理来说都意义重大，因为拿到最牛基金的称号，明年肯定能受到更多基民的追捧，然后赚到更多的钱。

基金经理如果排名靠前，奖金可能翻几倍，甚至十倍以上，年薪轻松几百万不是梦。

帮基民赚到钱了，多拿点奖金也无可厚非呀。如果你真这么想，那就太天真了。事实的真相是，基民赔钱的多，赚钱的少，即便赚钱，也只是赚了点小钱。

这还不是最悲哀的，最悲哀的是，这些赚了小钱的基民，明年还会倒亏出去。

为什么会这样？我找来最有潜力争夺最牛基金的一只来分析一下，你就明白了。

截至到12月23日，今年以来涨幅**的基金分别是：前海公用事业股票（125%）、前海开源新经济混合（112%）、宝盈优势产业混合（96%）、大成国企改革灵活配置混合（90%）、广发多因子混合（86%）。

简直是亮瞎眼了，一年就翻倍了。不过这里说的是基金净值翻倍，跟基民的投资翻倍毛关系都没有。

接下来，着重分析业绩**的这只。

一、风格漂移

这只基金的业绩基准是80%公用事业指数+20%债券指数。

也就是说，这只基金本来应该跟它的名字一样，投资公用事业类股票。

下图是公用事业指数的走势。今年从135点涨到150点左右，上涨幅度11.11%。

本来公用事业类股票的长期收益率都是很低的。但这只业绩基准以公用事业类为主的基金，居然跑出了125%的收益。这就很可疑了。

翻看它的重仓股，里面除了两个电力公司可以算是公用事业，其他的都是新能源相关的公司。而且还有法拉电子这种搞电子元器件的公司。如果再把其他持仓拖出来看，你还可以发现化工股。

所以它的持仓跟公用事业没啥关系，都是新能源，电子元器件和周期股这些热门板块。

这就是典型的不坚守自己风格的表现，这在基金界里，可以直接pass掉。

二、基民大都只是小赚

既然基金一年上涨了125%，那基民赚了多少呢？

打开基金的规模变动看一看，这只基金在去年底的时候规模只有4.84亿，今年年中也只有27.58亿。但是三季度末规模突然暴涨到166.29亿！

这意味着83.4%的基民是在涨到接近山顶时才冲进来的。

你可能会说，从年中到现在也赚了50%呀！

你再仔细看看今年一季度，这只基金的规模发生了什么？减少了26.9%！

也就是说，只要有一点下跌，基民就拿不住，赶紧卖出。这只基金可不是一条直线向上的，中间还有几次回撤，很多基民都会被震下车。

绝大多数基民会犯三个错：

• 第一，冲进去的时候只敢买一点点，即便赚钱也只是小钱，看着基金还在涨，就不断买入。结果就是低位的时候是轻仓，高位的时候是重仓！
• 第二，涨10%-20%就老想着卖，根本吃不完整个涨幅！
• 第三，卖了之后看见基金还在涨，又重仓买回来，结果正好被套！（不要不好意思，牛顿也犯这样的错）

三、基金经理只是运气好

这只基金的经理还是个新人，2020年第一次当基金经理，经验也就1年半。难道你敢说这是他的实力吗？

反观那些过往跑出长期亮眼业绩的明星基金经理，今年几乎都全部阵亡。难道他们这么多年的经验就一文不值？

原因很简单，只是因为明星经理的风格不适合今年的行情而已。明年你再看看，这些新人**被老人拍死在沙滩上。

但基民很可爱呀，看见谁涨得厉害，就把谁当**豆。一旦基金开始下跌，立马跌妈不认，把基金经理骂成狗，然后骂骂咧咧地走掉，去追热门基金。

但刚追进去就被套，回头一看，自己抛弃的那只开始大涨了！左右被打脸！

你可能会说，长江后浪推前浪，怎么就不允许新人崛起呢？

我来告诉你一个基金公司的内幕。

假设一共有30个行业，明年哪个行业会上涨最多呢？别说基金经理了，就连基金公司都不知道。怎么办？

基金公司就发行30只基金，每只基金各压一个行业。反正总有一个会押对！就比如今年的新能源、科技和周期。

然后把押对的这只基金拿出来大肆宣传，把这只基金的经理再包装一下，极力吹捧。于是基民就会如潮水般涌来购买这只基金。

这时，基金公司再用这个经理的名义发行新基金。基民一看，牛B经理有新产品了，赶紧抢购。所以你知道为什么基金公司和经理这么看重排名了吧，还不是基民自己的傻造成的。

第二年，哪个行业会上涨**呢？基金公司还是不知道，反正每个行业都押上几只基金就对了！人家玩的是概率，基民看的却是个例！

四、今年上榜基金的共同特征

大家可以按照上面的思路去分析一下今年表现亮眼的基金是不是都很雷同。我把它们的共同特征总结一下：

1.风格漂移

比如，第四名的大成国企改革，你数数它的持仓里有多少是国企。

我们选主动基金，选的是基金经理的管理能力，但没有任何基金经理能一直踩在风口上。好的基金经理是：不在风口上时，他仍然坚持自己的风格不漂移。

2.押注新能源、科技和周期（煤炭、金属、化工、材料等）

比如，第一名和第二名（同一个基金经理管理，持仓差不多）押注新能源；

第三名、第四名和第五名都押注周期。

3.基金经理大都是无名小辈

这次排名靠前的，大都是无名小辈，甚至还有刚上岗的新人。

这真不是他们多牛，只不过运气好，基金公司让他们押注的行业正好在风口上而已。基金的管理主要是基金公司说了算，而不是经理！

我们在评估基金经理的时候，一要看他五年甚至十年的业绩表现，二要看他管理的其他基金的业绩情况。

比如第五名的基金经理唐晓斌，他管理过的其他基金表现就很一般，基本上都跑输同类基金。

而今年表现亮眼的广发多因子，在2020年以前，表现都非常一般！

4.基金的规模在三季度暴增

这些基金的规模都是在第三季度暴涨80%左右。这就意味着，基民大都没赚到什么钱，追涨追进来的。

然而这就是风险**的地方。当大家都一致看好的时候，通常就是变盘的时候。这也是为什么我说基民即将血亏的原因。

新能源、科技和周期的行情已经走到**了，风险远大于收益。尤其是周期股，这个板块跌下去后，3年都别想解套。要知道2010年那次周期行情，到现在都还没解套呢。

一个老道的基民既不会羡慕别人赚钱，更不会追热门。他们只信封自己的投资策略和组合的整体收益。

而基民通常没有成体系的策略和合理的投资组合。

五、写在**

基金公司从来都不是帮基民赚钱的。他们的目的只有一个：公司赚钱。

公司赚钱的前提是：买的人多。

所以他们会想尽办法推热门产品，用热门经理发新基金。没办法，基民就是偏好热门和新东西。

最终，基金公司倒是把钱赚到了，基民通常都是血亏着骂娘！

老用个例抬杠的基民，怎么玩得过用概率套路你的基金公司呢。玩概率的都是庄家！

喜欢我文章的朋友可以关注我的同名公众号：睿知睿见！

上面的内容更丰富，一起看财经，学投资！

本站声明:网站内容来源于网络,如有侵权,请联系我们,我们将及时删除。