今天推荐|流动性开采不是万能药

（一瓶鲜花，梵高）

Compound的锁定资产数量超过Maker，成为DeFi锁定资产数量知名的项目。此外，COMP代币的市值也超过了MKR。

一周前，Compound的锁定资产还不到Maker的四分之一。所有这些的驱动力来自COMP的流动性挖矿。那么，液体挖矿是灵丹妙药吗？

挖矿概念的始祖是比特币 ，而不是Compound或Synthetix

比特币是整个加密比特币世界的真正来源。它不仅为世界上第一个加密资金的来源奠定了基础，随着比特币发展，也只有后来以太坊的资金来源，仅在智能合约发展之后，才出现了DeFi。

不仅如此， 比特币还为加密货币的发展奠定了一系列理论基础。其中之一是挖矿机制。挖矿不仅是确保网络安全的博弈机制和激励机制，还是代币分配机制。至少有一块石头和三只鸟。

流动性挖矿本质上是一种激励机制和代币分配机制。它不是一个完全创新的概念，而是基于比特币的挖矿概念的衍生开发。 Compound今天的成功基于比特币和以太坊开创的加密世界。

Compound的成功不仅仅在于流动性挖矿

罗马不是一天建成的。Compound今天的成功也在逐步积累。在探索复合贷款等去中心化贷款模时，它经历了许多关键阶段：

流动资金池贷款模

Compound在2018年9月推出了Compound V1，建立了流动性池模，基于供需的算法利率模以及利率指导措施。

cToken的推出

复合V2引入了cToken的概念。这种标记化措施使其更加灵活，可以增加其在DeFi生态系统中的嵌入深度并提高其使用率。

融资与合作

复合种子轮融资800万美元，第二轮融资2500万美元。它背后的VC图包括加密货币交易所Coinbase。这有利于在Coinbase和早市上实现COMP。此次上市时间几乎是完美的，因为Compound贷款业务的可扩展性在很大程度上取决于COMP本身的价值，而上海Coinbase为其提供了极其强大的初始动力。尽管这种推动力只是一个推动力，但它可以在关键时刻引爆市场。

推出COMP

COMP是Compound的管理代币，DeFi治理代币的先驱是Maker的MKR。 MKR为Compound的开发带来灵感。同时，Synthetix对比特币挖矿机制的衍生开发将其业务开发与SNX结合在一起，这对于Compound推出COMP治理代币具有重要的启发。这种结合对其贷款业务的发展具有强烈的刺激作用。从而达到今天的地步。

将来，COMP的价格可能会下跌，其借入资金的数量也可能会减少。但是，这种措施带来了更多的用户和业务，并带来了强大的虹吸效果。即使有些用户会丢失，也会看到，也会留下一些用户和资金。此外，由于COMP的价值受到其业务的支持，因此只要不发生重大紧急情况，其可持续性就很强。总体而言，Compound团队擅长迭代升级，并且在选择关键点方面做得很好。

Compound的成功并不意味着其他流动性挖矿项目也将成功

在Blue Fox Notes看来，流动性挖矿是代币分配机制和激励机制，是很好的催化剂，但是这种机制仅在项目本身具有基本业务时才有意义。如果过度消费或设计不当，可能会导致无处可去的情况。在Compound之前的一些项目中也显示了这一点。

如果Uniswap和Cure进行液体挖矿，那么这种机制就很有意义，因为它们不是空中的城堡。许多项目甚至可能无法验证基本产品和市场契合度，并将希望寄托在流动性挖矿上，这可能是一厢情愿的想法。