人们以太坊利益选择比比特币 ，或以太坊的新高

以太坊 （ ETH ）的期权今年表现出色，在过去两个月中，Deribit（这些期权的最大市场）未平仓头寸猛增315％至1.58亿美元，首次突破1.5亿美元大关。

尽管以太坊最初为以太坊提供了一个用户钱包服务平台，供在该平台上开发的应用程序使用，但是最近以太坊成为比特币 （ btc ）的竞争对手显然， 以太坊是市值第二大的加密货币。

ETH期权的出现

ETH期权于2019年3月上市，并在其交易所Derbit 以太坊衍生品中引入，包括期权，期货合约和可持续性。大约一年后，在比特币减半以及2020年以太坊价格普遍上涨之后， 以太坊期权已成为山寨币领域的主要发展领域。

为了抓住市场上的新机遇，总部位于芝加哥的ErisX第二季度的加密货币交易所推出了首份美国以太坊期货合约，该合约甚至将受到美国商品期货交易委员会的监管。甚至马耳他证券交易所OKEX也引入了以太坊期权参与，并且自6月推出以来就吸引了市场。

根据加密btc衍生品分析公司Skew在2月份的观察，当ETH与btc ，投资者已经预测了市场的增长。观察ETH / btc在6个月内的价差，暗示平价的波动率升至6个月高点22％。隐含波动率是交易者预期收益的标准偏差，它代表市场对资产未来风险的预期。该峰值表明投资者期望在接下来的六个月内， ETH价格的百分比变化（无论方向如何）将高于btc 。

成长不是孤立的

以太坊期权在第二季度反弹的现象并非山寨币独有。在一般情况下， btc携手共进btc选项和密码衍生物。 5月， btc衍生品市场的交易量创下6020亿美元的历史新高。有趣的是，5月以后，投资者对btc期货（最大的btc衍生品）的兴趣开始下降。

6月12日， btc期货跌至2020年低点，同时以太坊期权未结头寸继续上升至历史新高。 Deribit首席商务官Luuk Strijers和Cointelegraph讨论了以太坊对期权越来越大的兴趣，他说：

“自3月中旬以来，由于价格表现，新公司进入期权领域以及合作伙伴的销售增加，我们对ETH期权的兴趣有所增加。未平仓合约已达到历史最高水平，约为1.57亿美元，总计约660,000张合同，其中279,000（42％）将于2020年6月26日到期。”

尽管ETH 2.0发布的影响微妙，因为它将以不同的方式影响矿工和投资者，但市场前景似乎对该变化持积极态度，这在btc将权益减半后也对市场和投资者有利。 Strijers进一步补充：

“我们还看到对场外交易（OTC）领先的交易员对Deribit进行套期保值的兴趣增加，这可能与btc减半和即将推出的ETH 2.0之后，投资者的兴趣转向ETH有关。潜在收益得到了赞赏，这可能是3月份以来ETH价格上涨的原因之一。投资者认为抵押以太坊将减少市场的整体供应并推高ETH价格。”

使用智能合约和去中心化金融

正如团队后面的以太坊所说：“ 以太坊是运行智能合约的平台的中心。”合约在虚拟机上智能地以太坊运行，它是帮助投资者透明的交易工具，实现资产的无冲突方式，而无需中间商的服务。因此，智能合约使以太坊成为具有多种使用场景的分布式计算网络。这些与去中心化的金融生态系统相结合还可以提高投资者的信心并鼓励机构参与。

ETH ，Komodo（KMD）和Cordano（ADA）等btc证明， btc投资者正在寻找除btc之外的其他投机渠道。 Cointelegraph采访了区块链存储系统ILCoin的执行经理Nobert Goffa，他评论说：

“以太坊期权的推出只是时间问题。这是整个市场的好兆头。更多的新用户和经典工具意味着加密货币交易所的财务表现良好，从而创造了有利的新闻背景。最终，这有助于将加密货币集成到当前的经济系统中。”

投资者资产转让和借款

加密货币贷款是推动以太坊的去中心化金融生态系统的锁定价值超过10亿美元的关键。从本质上讲，这意味着借款人可以使用其加密资产作为抵押来获得法定或稳定币的贷款，而放款人则以商定的利率提供贷款所需的资产。

根据加密货币资产交易公司QCP Capital的执行合伙人Darius Sit的说法，该公司已经看到大量投资者从借款转向期权，并且从市场上很明显，从借款到高度不受监管的疯狂信贷风险再融资平台，远远超过利息收入。关于在这种不受监管的贷款情况下选择期权的可行性，Sit进一步评论说：

“有了选择权，人们可以比借贷产生更高的回报。人们还可以更好地控制风险水平。有了借贷，一个人可能因违约而损失全部贷款。只有几步之遥。有了选择权（给予适当的选择风险管理），您将获得更大的回报，并能够降低下行风险。”

对平台违约和高利率的担忧也促使人们对期权的看法发生了普遍变化。席特进一步补充说，如果加密货币的价格没有像三月份的黑色星期四那样下跌那么快，那么某些借贷平台将破产，无法履行其义务。他补充说：“担心这种真正的系统性风险是促使人们将其兴趣从加密信用转移到加密期权的关键因素。”

对ETH选择感兴趣的机构

正如Cointelegraph先前分析的那样，目前整个市场都存在短期的短期看涨情绪。为了进一步了解这种参与，Cointelegraph采访了加密货币资产托管平台Trustology的首席执行官Alex Batlin。他说：“机构投资者购买期权是因为他们认为资产的价值将上升，因此他们希望有更多的敞口，以实现最大的回报，”他补充说，“信仰是基础，在这种情况下，创造新收入的机会来自于ETH 2.0抵押贷款和不断增长的DeFi市场。”当他推出一个可以交易这些选择权的新平台时，他进一步表示：

“ OKEX和ErisX等平台上的新产品表明，有充分的理由相信通过抵押和DeFi协议带来的新收入机会，以及由于机构级基础设施的成熟而降低的进入门槛，将促进人们的兴趣。 ETH选择中的机构。 ”

未结头寸与价格呈正相关

当观察持仓量和价格随时间的相关性时，我们注意到自3月中旬以来的价格上涨与持仓量的增加密切相关。 Cointelegraph还报道以太坊可能在不久的将来达到300美元。正如Sit所说，这进一步增加了市场的看涨情绪，也将使投资者更有利可图：“在动荡的市场中增加的兴趣和流动性令人鼓舞将ETH作为交易资产而发展。更大的机构参与可能对ETH有益。”

下表显示了与上述未平仓头寸统计的时间表相比， ETH / USD价格正相关。

通过对以太坊期权和积极的市场情绪进行的指示性分析，很明显，在以太坊 2.0推出之前，预计增长不会放缓，这可能会使市场本身发生范式转变。但是，持续的技术创新和合理的法规以及机构的参与将是维持这一增长势头不可或缺的一部分。