中国银行前行长李立辉：数字货币将改变金融业竞争格局

6月20日上午，中国银行原行长、中国互联网金融协会区块链研究小组组长李立辉应邀来到清华五道口云教室“在线讲堂”，以“区块链应用与数字货币”为主题进行在线分享。李立辉也是清华五道口“数字中国”创业计划的讲师。

去年以来，区块链和数字货币已经成为国家战略的一个出口。2019年6月，全球社交网络巨头Facebook宣布计划推出名为“Libra”的数字货币系统，在全球金融界引起轰动。今年5月，中国人民银行率先在世界各国央行中开展数字货币试点。

数字货币如此受关注的原因是什么？数字货币对我们经济生活的主要影响是什么？它会重建当前的货币体系吗？金融业应如何抓住机遇，迎接挑战？作为一名金融界的**人士，李立辉分享了他对这些问题的看法和判断，帮助我们从全球的角度更全面地了解数字货币的发展趋势。

李立辉说，目前数字货币可分为四种类：法定数字货币、虚拟货币、可信机构发行的数字货币和超级**数字货币，其中法定数字货币是指具有法定地位的数字货币，国家**认可与发布责任主体。早在五六年前，国外央行就宣布启动数字货币研发，但目前只有中国启动了试点。

他说：“到目前为止，各国仍在展示合法数字货币的技术路线和基本结构，而中国是向前迈出的一步。”学者和央行官员普遍认为，合法的数字货币具有流通成本低、支付安全可靠的潜在效益，有利于数字资产市场的发展，有利于准确调控货币供应量，加强对货币流通市场的控制。

不过，这也会削弱商业银行的初始信用能力和盈利能力，更容易引发系统性金融风险，需要央行承担更多责任，提供更多流动性支持。”中国拥有14亿多人口，是世界上**的市场，因此中国在发行合法数字货币时需要更加注重可靠性、安全性和效率的要求。”

在谈到法定数字货币对经济生活的影响时，李立辉表示，法定数字货币将加快“套现”进程，进一步取代银行卡在大额支付领域的功能。另一方面，可以将法定数字货币与银行中介分离，实现价值转移，使消费者和银行账户“分拆”，更加自由地选择金融机构和金融产品，加剧金融市场的竞争。”过去，金融机构主要依靠大规模经营来实现客户获取、成本等方面的竞争优势，但随着数字技术的发展，这些竞争优势也可以通过技术创新来实现，从而改变金融市场的竞争格局，他说。

李立辉还重点解读了Facebook推出的Libra数字货币。”天秤座一开始宣布的目标非常高调——不受央行控制，也不受华尔街控制，覆盖了世界的每一个角落。”这对公众很有吸引力，但也足以引起金融监管机构的注意，特别是电力资本的恐慌，因此它一开始就面临巨大的监管压力。”

面对重重障碍，Facebook如何找到一种可行的方式释放Libra？李立辉认为，如果天秤座能够满足美国当局的附加条件，包括加强美元的货币霸权、加强金融合规等，就有可能获得批准。从《天秤座白皮书2》的内容可以看出，“为适应美国的政治要求和金融监管规则作出了巨大努力”

李立辉评论说：“如果说去年6月的天秤座选秀还是有点令人震惊，那现在应该是一套建设蓝图了。”一旦Libra获得批准，它可能会成为一种超级**数字货币，从而颠覆和重建全球货币体系和全球金融架构。”

他认为，未来超级**数字货币的霸权地位将由覆盖范围、用户规模和实物资产规模决定，不会有明确的国家标签。从支付清算开始，将逐步渗透到老百姓的经济生活中，全面争夺金融市场。在这个过程中，弱小国家的**货币可能会被取代。一旦这些国家的货币市场被以美国资本为主导的全球数字货币所占领，就可能排除数字人民币的进入。

面对这些挑战，李立辉认为，中国可以从加快数字金融体系建设、研究发行中国主导全球数字货币的可行路径和实施方案等几个方面入手，推动建立统一的数字金融国际监管标准。”中国金融改革开放虽然取得了巨大成就，但仍需保持清醒和警觉，“只有弥补不足，才能真正与西方发达国家建立平等互利的关系。”