红利etf历年分红（红利etf 分红率）

文 喜胖不胖（转载请注明出处）

今天看到公告，博时有两个高股息的指数在6.16这天同时分红了。

具体研究了一下产品公告，发现这两个高股息策略的基金，和之前成立比较久的老产品，在分红方面有了一个非常大的变化。

博时中证红利的分红条款：

图片来自基金公告，2022.6.16

先说博时中证红利，这个分红比例真的挺高，每10份分0.6元，也就是1份分0.06元。当前净值是1.3671，0.06/1.3671=4.4%，分红比例有4.4%。
博时恒生港股通高股息率分红比例是1.1%。
这两个高股息策略的ETF一个跟踪a股的中证红利指数，另一个跟踪港股的恒生港股通高股息率指数。

两个基金都是近两年才成立的新基金，博时中证红利ETF是2020年成立的，恒生高股息ETF是2021年成立的。
借由这两个最近分红的基金，我们从头再梳理一下股票分红的事儿。

股票投资靠什么来赚钱？

大家都知道要靠低买高卖来赚差价，但除此之外，股票还可以靠股息来赚钱，即使股票收益不行，还能获得不错的现金分红。
股息率就是分红率=年度分红/当下市值
通常情况下，高股息率的公司都是规模比较大的上市公司，一般处于成熟阶段，成长空间不会很大，估值不会太高，但经营稳健、基本面不错，盈利比较稳定，而且控股股东持股比率一般都比较高。

A股和港股的高股息对比
我们以中证红利和恒生港股通高股息两个指数作为对比。
中证红利指数在沪深两市里，以股息率作为权重挑选公司，代表A股市场高红利股票的整体表现，成分股100只，每年调整一次。
恒生港股通高股息率指数挑选可通过港股通买卖的香港上市公司，以股息率为主要标准，反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。成份股50只，半年调整一次。

股息率比较

数据来自wind，2022.6.16

数据来自wind，2022.6.16

有很多人诟病通过港股通的股票，如果遇到分红派息，还要扣20%的红利税，收益会大打折扣。
但我们看看实际数据是什么样的？

截至6月16日，以中证红利指数为代表的高股息公司整体股息率为5.23%；

恒生港股通指数的股息率 为6.66%，假设扣除20%红利税后，股息率还有5.328%！

比中证红利指数还高了0.1%，不过这点差距确实很小，但高红利税至少不应该被过分诟病了。

另外的话，根据a股的规定，股票持有一年以上才免分红税，但基金会遇到投资者频繁申购赎回的问题，有的股票还是免不了要扣税，这对分红也会有一定影响。
PS：对于a股，持股时间不足一个月时间，将会扣除20%的分红税；持股时间超过一个月不足1年时间，将会扣除10%的分红税。

前十大重仓股比较

数据来自wind，2022.6.16

从前十大持仓来看，中证红利的持仓比较分散，以传统能源行业，汽车居多，目前**的个股权重仅为3.33%；恒生高股息以银行、地产股居多，**权重为9.6%。

行业构成比较

数据来自wind，2022.6.16

数据来自wind，2022.6.16

从上图可以更清晰的看到，中证红利和恒生港股通高股息两个指数虽然都是高股息策略，但是AH两市的高股息指数在行业构成上还是有一定的区别。
结合前十大持仓和行业分布，我们可以这样理解：

中证红利=能源+可选消费+工业。

这里面的可选消费可不是白酒，是以上汽集团为代表的汽车股，具体拆解就是煤炭+水泥+汽车+建筑+铁路。

恒生高股息=房地产+银行+部分传统能源

重点来了！分红的进阶！

我找了一个2006年成立的规模较大的红利ETF，在基金合同里，对于分红收益是这样规定的：

博时新成立的两个高股息ETF：

高股息策略本身目的就不是为了高收益，而是持续稳定的分红率，新基金修改了分红条件，过去是净值超过同期基准1%才能分红，但现在只要净值超过标的基准的0.01%就能分红！

分红条件宽松了，分红频率大大提升！这个分红收益变化真是非常大了！

另外，红利ETF博时（515890）管理费仅为0.15%每年，恒生高股息ETF（513690）管理费仅为0.5%每年，在同类产品中都算是**水平了，对于红利ETF产品费率越低，也就意味着分红率越高。

总结

（1）高股息策略在牛市中进攻性一般，但在市场震荡或单边下行阶段更抗跌，防御性很强，要的是一个稳。
（2）AH两市的高股息策略，对于行业，个股的选择差异还是比较大的。港股通的基金明显分红高，但还要扣20%红利税，不过即使扣除20%红利税，收益也并不逊色于a股。所以追求高股息稳健策略的投资者，其实a股和港股是可以同时配置的，并不冲突，而且行业配置会更均衡。
（3）博时的红利类产品在收益分配上进化了，分红条件宽松，分红频率更大，对于追求持续现金流回报的投资者来说**是个利好，这也是基金公司在指数产品上又前进了一小步。

（完）

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

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