DeFi的Spear and Shield（第2部分）这些问题必须在DeFi革命之前解决

如今，DeFi项目迅速连续地突破了20亿和30亿美元的市场价值。在阻止了许多关于以太坊链的美丽故事之后，古老的公链以太坊描述了一个新故事：全球去中心化金融结算层。

尽管我们认为DeFi确实可以带来一轮本地牛市，甚至可能成为下一轮牛市的启动引擎，但仅此而已。希望依靠DeFi进行变革，创新，甚至颠覆金融行业。目前，这条路还很远，实践还很浅。它面临许多瓶颈，必须加以考虑。

DeFi受性能影响

目前市场上的DeFi大部分活动都建立在以太坊网络上，而以太坊性能瓶颈已成为一个更为突出的问题。

除了MarkerDAO和Compound等少数明星项目外，当今大多数项目的资金流和资本沉淀都很少，抵押贷款项目占70％以上，因此目前很少有人批评与DeFi效率相关的问题。但是3.12黑天鹅事件仍然在我们记忆中， 以太坊价格暴跌后的那一天，引发无数抵押价格的DeFi贷款协议迅速下降，触及警戒线，然后面临大规模清算，交易量激增1.网络拥塞在MakerDAO等知名项目中导致严重的破产问题，这表明网络吞吐量对于DeFi项目的影响至关重要。

DeFi寄予厚望，但在全球金融动荡中，其表现并不令人满意。面对流动性枯竭和网络拥挤的问题，我们不得不考虑DeFi的发展规模是否会有上限，因为当前市场对太以太坊底层公链的依赖以太坊 ，但幸运的是， 以太坊也正在密集升级有计划的，这不会使人绝望。

DeFi安全问题

随着DeFi的快速发展，出现了各种类的安全事件。在法规和规则的世界中，尤其是在涉及资金的金融领域，粗心或不精确的行为将吸引大量黑客光顾，窃取和滥用代币。漏洞已成为DeFi必须面对的问题。

仅在上半年，就在多个DeFi项目中发生了严重的事故或黑客攻击。

2月份，黑客使用Aae Lightning Loan和Uniswap Exchange将极低的手续费作为攻击的成本。在短短的一个区块（约15秒）内，他们使用了闪电贷款来借入大量资金。然后， btc了W btc ，使用杠杆交易提高了W btc的价格，然后将其出售。经过一系列的操作，黑客获得了很高的净利润。

4月，Lendf.me被攻击。黑客利用已知的ERC-777漏洞通过btc im btc窃取了2500万美元的用户资金。幸运的是，黑客意外泄漏了身份信息。全部金额是在4月22日。资金已退还。

有无数类似的案例，几乎每个月都有几个存在安全问题的DeFi项目。作为一个去中心化项目，DeFi中的每个智能合约都可能携带大量用户资产，并且该项目代码是开源的。项目参与方如何确保其产品没有错误，以便用户放心使用。非常重要的问题。

对于自身安全技术不强的项目参与方，如果要保护用户资产并增强DeFi网络安全性能，则必须首先深刻了解其产品的潜在风险，以便在危机发生时进行处理。来了。它必须与区块链安全公司合作进行全面的外部安全审查，使用原始代码，并启动测试网以确保安全。

安全事件频繁发生的背后是早期阶段基础设施和DeFi不完善的典症状。

DeFi受CeFi约束

面对相当成熟的CeFi（中心化式金融），DeFi就像婴儿一样，存在很多问题。在当前情况下，无法比较DeFi和CeFi。我们只能研究他们的模，以帮助DeFi寻找更好的方向。

我们比较了CeFi和DeFi的几种模，发现许多财务问题可以通过去中心化解决。

例如，如果一家公司通过区块链发行债券，则区块链不能保证该公司将在到期时偿还本金和利息，但是我们不需要强迫所有的“信任”问题立即得到解决，并且可以自动解决。通过区块链智能合约执行的基金资产实时在多个机构中结算，债券在转售时可以确保资产的真实性，这已经为金融系统带来了价值。

换句话说，在许多金融应用场景中，只要DeFi需要首先解决其自身的缺点，就可以在一定程度上使用DeFi进行替换。

许多人说区块链是为服务经济系统和金融系统而生的，但是当前的用户数量说明了许多问题。我们可以看到，即使大多数人都宣称DeFi是未来，真正的用户仍然很少使用DeFi产品。面对传统金融领域的亿万用户，这实在相形见.。

仍然是最基本的问题：进入门槛高和用户体验差。当然，这个问题一直困扰着各种类的区块链产品，包括DeFi。

缺乏用户的最直接问题是流动性的枯竭。许多DEX（去中心化交易所）正试图找到解决流动性不足的方法。没有流动性，用户将无法带来高质量的交易体验，并且用户自然不会选择此交易所。

传统交易所可以介绍做市商。那DEX呢？****的解决方案是引入AMM（自动做市商）。 Balancer和Uniswap都属于这种DEX。 AMM确实在一定程度上解决了DEX。流动性不足的问题。

但是，随着每个人对AMM的深入使用，一个不可避免的问题出现在我们面前，那就是“无常损失”简而言之，假设您为ETH DAI代币池提供了流动性，但是如果ETH迅速上升，那么通过为代币池提供流动性而获得的费用收入可能不如直接持有ETH的收入那么好。做AMM的收入有时不如持有货币。

所有做市商都在寻求利润，没有足够的兴趣吸引，这表明该模尚未成定局，流动性提供者对平台本身也不太粘。此问题需要DEX考虑。

当然，DEX当前仅占整个DeFi生态系统的一小部分。目前，DeFi生态系统的真正发展是在抵押贷款领域。

所谓抵押贷款无非是为用户提供杠杆作用。对于大多数交易者而言，杠杆的两个最重要的特征是可用杠杆的数量和成本。在这两个方面，DeFi不如CeFi。

DeFi提供的可用杠杆较少。由于延迟（15秒阻止时间），DeFi的杠杆作用受到限制。为什么更高的延迟会降低**杠杆？考虑到加密资产的波动性和15秒的封锁时间进行链清算的风险，很难提供高杠杆产品。如果您自己是商人，则应注意大多数人的杠杆作用来自中心化交易。

如果您想真正开发DeFi，只有使产品具有足够的人性化和吸引力，人们才愿意积极地使用它并使用它，人类才能够真正在区块链世界中开展金融活动，否则一切都只是只是空话。

结论

新概念的每一次兴起和发展都会唤起资本家的嗅觉。当资本欣喜地冲入这片蓝色的海洋时，它将创造光明的未来，并让普通百姓参与其中。随着Fomo情绪的**，资本得到了满足。离开，只剩下一堆零售尸体和真正的竞争。

DeFi似乎正走这条路，回想起两座城市的一句名言：这是**的时代，这也是最糟糕的时代。 “好”在于新概念的出现，因此未来的金融充满了更多的可能性。 “坏”在于我们许多人的看法和心态，他们无法面对这种“美丽的”财务变化，太多的人透支了对未来的期望，而忽视了当前的问题。