基金理财新手入门必修课（小白理财入门必修课）

注册制加速推进，退市常态化，未来将有大批量个股会退市或沦为“仙股”，个股风险与日俱增，而指数基金身兼十大优点，可以完美避开个股基本面“雷区”，非常适合普通投资者。可以毫不夸张的说，配置指数基金已成为这届小散的必然选择。本文手把手教你玩转指数基金，实现收益**化，轻轻松松赚大钱。

一、指数基金分类、十大优点以及交易方式

（一）指数基金分类

指数基金是追踪特定指数的基金产品，与标的指数保持同步涨跌。如沪深300ETF，科创50ETF等。

1.按照持仓组合覆盖范围分类

?宽基指数基金：持仓组合覆盖股票和行业广泛，具有代表性的指数基金。如沪深300ETF（代码：510300）、中证500ETF（5105020）、创业板50ETF（代码：159949）、A50ETF（代码：159601）等。

?窄基指数基金：针对某一行业、某一领域专门推出的指数基金理财产品。行业指数ETF就属于窄基指数基金，如酒ETF（代码：512690）、军工ETF（代码：512660）、半导体ETF（代码：512480）等。

2.按交易方式分类

?封闭式指数基金：可以在二级市场交易，不能申购和赎回。

?开放式指数基金：不能在二级市场交易，可以向基金公司申购和赎回。

?指数型ETF：可以在二级市场交易，也可以申购、赎回。

?指数型LOF：可以在二级市场交易，也可以申购、赎回。

LOF虽然也可以在二级市场交易，但流动性不如ETF，大资金分散配置ETF为好。

3.按跟踪指数所在地区分类

?国内指数基金：追踪A股指数的基金产品，如中证500ETF（代码：510500）、煤炭ETF（代码：515220）等。

?香港指数基金：追踪香港股市指数的基金产品，如恒生ETF（代码：159920）、恒生科技指数ETF（代码：513180）等。

?海外指数基金：追踪外国股市指数的基金产品，如纳指ETF（代码：513100）等。

4.按购买渠道分类

?场外基金：不通过证券交易所交易，普通开放式基金即为场外基金。不能在股票市场交易，只能通过特定渠道向基金发行公司申购或购回，以当天收盘价为成交价。

?场内基金：通过证券交易所交易，各类ETF即为场内基金。可通过证券账户在股市交易，以实时成交价格为成交价。

场内基金都可以进行场外交易，但场外基金不能进行场内交易。

（二）指数基金十大优点

1.不会任性停牌，只要股市开门，每天都可交易；

2.不会遭遇业绩黑天鹅，不用关心企业经营问题，不用分析财报表等基本面数据；3.不存在财务造假、信披违规等导致的退市危机；

4.只要股市存在，指数基金永远不用担心退市；

5.能获得市场平均涨幅收益，不会因持股不当导致的只赚指数不赚钱的郁闷；

6.可容纳较大资金量，不会遭遇流动性危机，哪怕是上千万、上亿元的资金也可轻松成交，如沪深300ETF（510300）成交；

7.指数基金与追踪的指数走势相似度高达99%，技术分析只需跟踪对应指数即可；而且它不受庄家控制，不像庄股走势都在主力的算计中。

8.长期跟随指数操作，形成判断指数小周期波动的准确盘感后，可天天做T降成本，哪怕每天0.3–0.5%，一年下来多赚几十点甚至成倍利润。

9.指数ETF交易成本非常低，没有印花税，只有佣金，做T交易成本几乎可忽略不计；

10.下跌必有底线，不论熊市有多久，不论怎么跌都不会归零。市场有它的价值中枢，只要跌到一定程度必然会止跌，新一轮牛市也必然会到来。因此，当指数跌到估值底区间后，就敢于重仓布局做中长线，不用担心股市会无限度的跌下去，而重仓则是赚大钱的前提。

（三）指数基金缺点

1.与指数涨幅同步，牛市中涨幅相对较小，不如大牛股十倍八倍甚至几十倍的爆涨。是心态平和、获取稳定收益不追求爆赚者的**。

2.无法通过基金经理的调仓换股规避波段调整，需要自己做出合理应对。

（四）指数基金如何交易

?场内基金：只能在券商平台进行交易，必须要先开证券账户，通过股票交易软件来交易。

?场外基金：不仅可以在券商平台进行交易，还可通过银行、基金公司或者第三方代销平台进行申购、赎回、定投等。

有朋友会讲，指数基金这么多类型，到底该如何选择呢？接下来看完下一节：宽基指数基金与行情关联度分析，你就知道该如何选择了。

二、宽基指数基金与行情关联度分析

宽基指数基金跟踪的是两市主要股指，代表着不同的行情风格。不同阶段，指数的表现大相径庭，弄明白其特点才能更好把握行情。

?上证50指数基金：跟踪上证50指数，代表的是上证超级大盘股行情。

把上证50指数与上证50ETF（代码：510050）的走势图叠加在一起，二者几乎完全重合在一起，走势关联度几乎*。

上证50指数是对沪市股票总市值、成交金额进行综合排名，取排名前50位的股票组成样本，代表的是超级大盘股行情。

因此，配置上证50指数基金，可抓超级大盘股行情。

?沪深300指数基金：跟踪沪深300指数，代表提权重蓝筹股行情。

沪深300指数与沪深300ETF（代码：510300）的走势和上证50一样，走势关联度几乎*。

沪深300指数是选取沪深两市规模大、流动性好，取综合排名前300位的个股所组成，代表的是权重蓝筹股行情，这300家公司把中国在A股上市的核心资产一网打尽，是一个值得长线拥有、反复波段的品种。

因此，配置沪深300指数基金，可抓权重蓝筹股行情。

?中证500指数基金：跟踪中证500指数，代表的是中盘股行情。

中证500指数行业非常分散，顺周期、大科技、大消费、大金融、公用事业、新能源等等全部都有。从市值来讲指数成分股多为中盘股，可列为二线蓝筹，具有较好成长性。

因此，配置中证500指数基金，可抓中盘股（二线蓝筹）行情。

?中证1000指数基金：跟踪中证1000指数，代表的是小盘股行情。

中证1000指数行业也非常分散，从市值来讲指数成分股多为小盘股。

因此，配置中证1000指数基金，可抓小盘股行情，也就是我们常讲的个股行情。

?创业板指数基金：跟踪创业板指数，代表的是创业板中的成长股行情。

创业板指数权重**的为大科技、新能源、医药医疗，具有良好的成长性。

因此，配置创业板指数基金，可抓成长股行情，跟随创业板指数赚钱。

?科创50指数基金：跟踪科创板50指数，代表的是科创板权重股行情。

科创50指数由科创板中总市值、成交金额综合排名前50位的个股组成样本，代表着科创板权重走势。

因此，配置科创50指数基金，可抓科创板权重股行情。

?双创50指数基金：从创业板和科创板优选出50只个股组成样本，代表的是成长股行情。

配置双创50指数基金，等于配置了科创板和创业板的前50个**公司，可抓成长股行情。

?A50指数基金：中国优质核心资产。

A50指数跟踪宽基指数MSCI中国A股指数，纳入50只在沪深交易所上市及可通过互联互通北向渠道（陆股通）投资的A股，行业分布均衡，基本为各行业的龙头，可谓是中国的核心资产，具有长期投资价值，成长性非常出色。

因此，配置A50指数基金，等于配置中国核心资产，可抓行业龙头股行情。

小伙伴们，看完本文是不是对宽基指数基金走势与股市行情性质的关联性有了全面的了解？

于是，大家就可以根据不同行情来合理的选择合适的指数基金了。比如：

牛市第一阶段，通常由权重股带动，考虑配置沪深300ETF；

牛市中间阶段，权重行情告一段落，二线蓝筹发力，可以考虑配置中证500ETF；

牛市**阶段，成长股的天下，这时可以配置双创50ETF，创业板ETF；

如果股市走的是个股行情，可以配置中证1000ETF；

如果想配置中国核心资产或行业龙头，可以选择A50指数基金。

有朋友讲，我想做长线价值投资，应该选择哪类指数基金呢？那么接下来看完第三节：行业指数基金投资价值分析，你就明白了。

三、行业指数基金投资价值分析

不同的行业指数基金走势特征与投资价值差异非常大，有些行业指数基金可以做长线价值投资，而有些只适合波段操作，不能作为价值投资标的长期持有，投资策略必须与所选指数基金价格规律和价值特征相契合，否则就会给你带来损失或降低赢利。

?周期性行业指数基金：煤炭ETF、钢铁ETF、有色ETF等

周期性行业**的特点是具有明显的周期性，受经济周期影响较大；板块指数**的走势特征是大起大落。顺周期时，能直上云霄；逆周期时，跌入地狱。

煤炭板块指数的月线图

我们看上图煤炭板块指数的月线走势图，整体上就是一个大震荡，长线持有就会来回坐过山车。

小结：顺周期指数基金没有长线投资价值，不能长线持有，只适合波段交易，长线持有会来来**坐电梯。

?证券指数基金：证券ETF

煤炭、有色、钢铁属于经济上的强周期品种，证券属于股市里的强周期品种，走势特征也是大起大落，牛市大涨，熊市大跌。

我们看证券板块指数月线图，跟随着牛熊转换大涨大跌，根本走不出大周期持续上涨行情，这种走势是不能长线持有的。

小结：证券指数基金不适合做长线价值投资，只适合波段交易。

?军工指数基金：军工ETF

军工ETF跟踪的是航空板块指数，从月线图上可以看出，整体上底部是逐渐抬高的，表明军工的估值在逐年提升，只是提升速度比较慢，但走势受股市牛熊影响非常大，波动剧烈，做长线价值投资会导致利润在熊市到来时大幅回吐。

小结：军工指数基金可做长线投资，但效果不佳，更适合做**段操作。

?科技行业指数基金：通信ETF、5GETF、半导体ETF、芯片ETF、人工智能ETF、科技ETF、恒性科技指数ETF等

科技是第一生产力，发展潜力巨大，人类社会的发展永远离不开科技的推动。

半导体板块月线图

从上图半导体板块月线图可以看出，半导体整体上是明显的上升趋势，底部逐渐抬高，每轮行情都能再创新高，这种走势是适合做长线价值投资的。但科技板块的波动幅度非常大，每次熊市的回调幅度很大，做**段交易能够赚得更多。

小结：科技行业指数基金，可以做长线价值投资，但做**段效果更佳。熊市大底或行业严重低估时入仓，等牛市大顶或行业炒作出严重泡沫时**离场或大幅度减仓。

?医药医疗指数基金：医药ETF、医疗ETF、生物医药ETF、创新药ETF等

医药医疗号称永远的朝阳行业，中国有14亿人口的庞大市场，老龄化社会加速到来，人们健康观念日益提升，医药医疗的发展潜力无疑是巨大的，基本面的确定性非常高。

医药板块指数

上图医药板块指数保持着长年的上升趋势，每轮牛市都能创新高。而且底部趋势线斜率比较大，比军工要大得多，这说明医药行业增速高，板块估值逐年提升的比较快，远超过军工。（医疗板块也是如此，不再上图。）每轮熊市中的回调幅度，比一般板块要浅得多。这种涨得多、调得少的走势，非常适合做长线价值投资。

小结：医药医疗指数基金，具备良好的长线投资价值，适合做长线布局或定投操作。

?消费行业指数基金：消费ETF、消费50ETF、家电ETF、酒ETF等

消费板块是牛股频出的地方，股神巴菲特也特别钟情大消费，尤其是中国作为世界第二大经济体，这么庞大的人口基数，这么庞大的市场需求，为消费板块奠定了坚实的成长基础与发展空间。尤其是日常消费品，和医药医疗板块一样，行业天花板太高了，一些细分行业可以说几乎就没有天花板。调料用完了，你还得买吧？酱油用完了还也继续买吧？

酿酒板块指数

家电板块指数

食品饮料板块指数

从酿酒、家电、食品饮料这三大消费板块指数看，全都是长年的超级上涨趋势，牛气冲天，每轮牛市都能大幅创新高，上涨动力强劲，是长线价值投资的**标的。

这里必须要强调两点：一是三大板块经过长年的大涨，估值被拉得很高，需要充分调整压估值，才带来较好的长线投资性价比；二是家电板块的成长逻辑开始弱化，家电板块与地产发展周期紧密关联，人口到达拐点，地产长期来看也会迎来拐点，这会压缩家电板块的成长空间，降低行业增速。

小结：消费行业指数基金适合长线价值投资，但需要充分的估值回归。

?汽车行业指数基金：汽车ETF、新能源车ETF

汽车行业属于大类消费，从下方板块指数来看，也是长年处于大的上涨趋势，但波动非常剧烈，每轮熊市调整幅度较深，长线持有不动的话，每到熊市就会回吐大幅利润，做**段交易能获得更大收益。

相对整个汽车板块来讲，新能源车有着更大的发展潜力与增长速度，也是国家政策大力鼓励与扶持发展的方向，长线投资价值更为突出。但新能源车在这轮牛市行情中炒作过猛，估值太高，需要充分调整压估值，才能有较好的投资性价比。

小结：汽车行业指数基金可做长线价值投资，但因熊市回调幅度过大，更适合做**段交易；新能源车ETF成长性更为突出，发展潜力更大，但目前估值过高，需要充分调整压估值。

?新能源行业指数基金：电池ETF、光伏、碳中和龙头ETF、双碳ETF等

当前正在进行一场新的能源革命，新能源无疑有着良好的发展潜力，光伏、风电、核电、清洁电力等细分板块都有良好的发展前景。但这轮牛市里被机构抱团疯狂炒作，估值拉得过高，当前长线投资的性价比不高，也需要充分调整压估值。

小结：新能源行业指数基金有较好的长线投资价值，但目前估值太高，长线投资性价比不高，需要充分调整压估值。

看到这里，有朋友会讲：这么多基金品种，到底该如何配置才能赚得更多呢？接下来看完第四节：指数基金优化配置策略，你就知道该如何配置基金，实现收益**化了。

四、指数基金优化配置策略

重仓一只个股有着极大的风险，科学合理的资产配置策略与投资组合，能够有效分散风险，平衡机会，更好的抓住行情，避免坐冷板凳，有助于实现收益**化。尤其是大资金，必须要科学规划，合理配置。

（一）投资组合的重要作用

1.分散风险。华尔街有句名言：不要把鸡蛋放在一个篮子里。讲得就是不要重仓在一只股票上赌钱途，需要进行科学合理的资产配置，分散投资风险。

重仓一只股票，连投资经验异常丰富的巴菲特都不敢这么做，更何况是我们呢？全部资金押在一只个股上，一旦这只股出现了重大利空导致股价大跌，对于投资者来讲那就是一场灾难，会造成巨大亏损，甚至万劫不复。

股市当中的陷阱与地雷，不是我们想避就能完全避开的。各种财务造假、业绩变脸，让人防不胜防。还记得康得新和康美药业吗？曾经也是赫赫有名的大白马，被众多机构、基金视为掌上明珠，在出利空前走出了多年的上涨行情，牛气冲天。现在呢？康得新已经退市，康美药业股价从**点22.87元，**跌到1.36元，至2022年8月5日收盘价为2.09元。如果满仓在这只股上，又没有及时逃命的话，那得是多大的损失啊？一辈子都没有解套希望。

重仓一只基本面扎实，没有重大利空的白马股可靠吗？同样不可靠！利空都是在曝出来之后，你才知道有了利空。没曝光出来前，它就是光鲜灿烂华丽的好股票。就算是没有重大利空的白马股，在杀估值时也是极其惨烈的。

上图的中炬高新是知名的白马股，前面这波调整，一路大跌72%，还有很多比中炬高新跌得更惨的大白马，千万不要认为大白马就是安全的，杀估值时同样会跌得惨不忍睹。

重仓一只个股潜在的风险极大，我们必须要通过合理的投资组合，来分散风险。

2.平衡机会。当前的A股，机构对市场的的影响力越来越大，机构抱团炒作常态化，导致A股呈现出显著的结构性行情特点。机构抱团炒作的板块拼命的涨，涨个不停；被机构冷落的板块无人问津，长期不涨。如果选错了方向，会远远跑输指数，甚至不赚反亏。

这一现象始于2016年–2018机构抱团炒作大蓝筹、大白马，在此期间代表权重蓝筹行情的沪深300指数一路走高，而代表个股行情的创业板指数则一路走低。如下图所示：

机构抱团炒作已经常态化，在今后还会越来越强化，行情分化是必然，齐涨共跌已经成为历史。这就要求我们必须及时调整交易策略，把机构抱团炒作这一因素加入到投资布局决策中，优化投资组合，分散到不同的板块与指数上，这样不管是蓝筹涨还是个股涨，不管是大白马涨还是成长股涨，都有得赚，东方不亮西方亮！

通过合理的投资组合，可以更好的抓住行情，避免坐冷板凳，错失牛市大机会。

（二）基金配置优化策略

市场具有复杂性、多面性，每一轮行情机构抱团炒作的主线及板块的涨跌先后顺序都不一样。这就需要我们适度分散配置，平衡机会，避免被市场边缘化。

基金配置要牢记均衡原则：兼顾蓝筹行情与个股行情，兼顾稳定性与成长性。

在第二节“宽基指数基金与行情关联度分析”以及第三节“行业指数基金投资价值分析”所做的全面讲解，就是为优化投资组合，科学合理配置基金做准备的。

下面是我的基金配置方案，仅供参考。

?蓝筹行情：沪深300ETF，必配。

?个股行情：中证500ETF，必配。

?价值型：A50ETF（选配），医药ETF、医疗ETF，必配（二选一）；消费ETF或消费50ETF，必配（二选一）。

?成长型：双创50ETF（必配）；半导体ETF或芯片ETF、通信ETF、光伏ETF、新能车ETF等，根据行情热度及板块轮动选配，可在这几个标的中反复波段。

?周期性行业指数基金、军工ETF、证券ETF，根据行情来选配，不做重点配置。

看完本文是不是对指数基金的投资布局，有了更加全面深刻的认知了呢？还有什么疑问，可以评论区交流探讨。

以上内容仅为天哥实战经验总结，不具任何指导意义。

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