加密货币领域的下一个独角兽：了解数字行业市场数据行业全景

随着区块链市场对准确和可靠信息的需求激增，数字资产数据和基础架构领域出现了许多高质量的产品。有必要充分了解区块链基础设施，链上指标提供者和市场数据提供商业领域，潜在市场和行业产品领域领先公司的比较。区块链媒体The Block发布了有关“数字资产数据和基础设施全景研究”的深入报告，以全面探索数字资产基础设施，链上指标提供商和市场数据提供商的发展背景。

本文摘自研究报告。该报告将分两个版本发布。对于第一部分，请参阅“区块链基础架构和链上指示器供应商行业概况”一文。

报告撰写：街区

本文是区块链媒体The Block发布的“数字资产数据和基础架构全景研究”报告的一部分。区块授权联文翻译和发布该报告的中文版本。

市场数据的全景图

在资本市场上，现货交易数据只能来自纳斯达克和纽约证券交易所等证券交易所，而大多数衍生数据来自几家金融市场公司（芝加哥商品交易所集团芝商所，洲际交易所或芝加哥期权交易所）。 （CBOE）：与此不同的是，数字资产生态系统中的可用数据非常去中心化，来自许多不同的数字资产交易所。

当前至少有20个合法的数字资产交易所，一些是全球的，有些是区域的。他们具有真实的交易价值和足够的流动性值得追踪。每个数字资产交易都有其自己的API，并且数据放置的水平不均匀，这意味着需要对数据进行标准化和预处理，以使每个交易所的数据具有可比性。在不同的数字资产交易所之间，数据请求的速率限制差异很大。

如果要从证券交易所获取数据，则需要支付大量费用，而数字资产交换的情况则有所不同。相反，这些交换通常通过REST和Websocket API免费分发数据供个人使用。尽管大多数数字资产交易所提供历史数据，但它们不提供历史订单簿数据和历史OHLCV数据（包括开盘价开盘价，**价高价，***低价和收盘价收盘价数据等）。

市场参与者主要由于以下原因而寻求数字资产市场数据提供者的帮助：首先，所有交易所的API汇总到一个综合的API中。第二个原因是访问经过预处理的历史数据集（订单簿和OHLCV）。无法通过Digital Asset Exchange的API访问这两部分数据。因此，这些服务对于定量或算法交易者，对冲基金，投资管理公司和投资银行而言都是有价值的。

根据服务的客户组，市场数据提供者可以分为两类：零售级别（服务零售）和企业级别。一些公司同时涵盖了这两个消费群体。

零售服务提供商

与其他资产类别不同，数字资产的很大一部分兴趣来自零售客户，尤其是在该行业的萌芽阶段。尽管在过去的几年中，市场参与者的总体组成已变得越来越以企业为导向，但以零售为导向的平台却在某些情况下已经成为领先企业并已成为盈利企业。

零售服务提供商通常支持更多的交换，并在单个用户的简单数据仪表板图表中汇总所有数据。大多数面向零售消费者的平台不收集订单簿和交易数据，而是关注价格波动和交易量。但是，这些提供程序不会预处理数据，因此专业人员通常无法使用或依赖它们。同样，为零售群体设计的价格指数不足以为专业群体提供价格。

截至2020年3月，两家**的零售导向提供商CoinMarketCap和CoinGecko分别雇用了34名和15名员工。在收购CoinMarketCap之前， 币安安于2013年和2014年成立。CoinMarketCap和CoinGecko均未筹集任何外部资金，但逐渐吸引了更多流量，并从广告中获利。

图18零售数据提供商网络访问

面向零售平台的**收入来自广告，这意味着流量可能是其最重要的成功指标。根据SameWeb的数据，CoinMarketCap是过去六个月中访问量**的面向零售的数据站点。从2019年10月到2020年3月，CoinMarketCap的访问量为2.072亿，几乎是CoinGecko的4290万访问量的五倍。

生长痛点和挑战

面向零售的数据提供者通常需要集成来自数百个交易所的数据。由于没有标准的API，因此每个交易所都需要自定义和集成。此外，交易所经常更改其API，因此也需要更新相应的集成。这些非常耗时。

另一个常见的问题是需要统一每种资产的代码。许多数字资产在不同的交易所具有不同的名称和代码。当需要比较价格时，需要将它们调整为统一的代码。此外，某些资产具有相同的代码，无法进行无缝调整。被调查公司指出，每项资产都需要进行人工审核，以免产生偏差。

潜在市场

专门针对零售社区的数据站点的潜在市场受到加密空间中零售客户数量的限制。

自2018年初以来，零售业的数量达到了顶峰，由于流量的急剧下降，以广告为主要收入来源的零售业务陷入僵局。 CoinMarketCap于2019年进入商业活动领域。CryptoCompare拥有面向企业的SaaS产品，并组织商业活动。 CoinPaprika最近发布了自己的数字资产交易所，专注于欧洲市场。

前景展望

随着期货和期权市场的发展，散户投资者的数据提供者将开始完全整合衍生数据，其产品将变得越来越复杂。将继续追求收入多样化，越来越多的面向零售的数据提供商将同时探索并为企业客户提供服务。

**的球员

在收入方面，企业级市场数据提供商中的领先公司是Kaiko和CryptoCompare。

Kaiko总部位于法国，成立于2014年，拥有**的订单簿数据和交易数据标准化数据集。与某些竞争对手不同，Kaiko专注于为资本市场公司和企业提供市场数据。

位于英国的CryptoCompare也成立于2014年。其价格略低，但提供的数据并不逊于Kaiko的产品。与Kaiko不同，CryptoCompare还设有零售部门，并通过在网站上宣传广告来创收。

就数据宽度和粒度的组合而言，Kaiko和CryptoCompare当前是市场***。

CoinAPI还具有出色的数据产品，尤其是其历史报价数据，但该公司的产品受到开发人员的追捧，而Kaiko和CryptoCompare主要针对金融机构。

Digital Asset Data（DAD），Coin Metrics和Amberdata等公司进入市场的时间较短，主要中心化在链上数据。他们的产品在历史广度上可能无法与Kaiko，CryptoCompare和CoinAPI相提并论，但是它们在提供标准数据方面已实现了低延迟，最小的停机时间和纠错机制，这些应及时赶上。 DAD，Coin Metrics和Amberdata还提供了数据仪表板图表，客户可以使用它们来可视化数据。

不断增长的痛点和挑战

服务于公司的数据提供商经常说，数据标准化是他们**的挑战，因为各个交易所使用的数据格式差异很大。

交换还频繁更改其API格式，这意味着数据提供者的集成需要动态地进行。

数据提供者面临的另一个大问题是，很难在数据结构的冗余和成本节省之间找到平衡，这通常被认为需要花费数年的时间。早起的公司还需要教育潜在客户有关不同类数据的重要性。

成本

迄今为止，此类公司的**成本是人工成本。工资是数据提供者的主要费用科目。数据工程师或数据科学家占此类企业员工的80％，年薪至少为90,000美元。根据地区的不同，某些地区可能需要160,000美元。

此外，托管历史交易和订单簿数据将占用大量存储空间（数百TB），这将增加间接成本，这也已成为新公司进入该市场的重要障碍。

潜在市场

根据所有潜在市场参与者的总支出意愿，2019年企业服务市场数据提供者的总市场规模将约为4000万美元。更具体地说，这相当于每2,000个市场参与者平均每年支出20,000美元。

但是，随着机构兴趣的增长和数字资产市场的潜力，市场参与者的数量和每家公司的支出可能会显着增加。 The Block预测，到2020年，总支出将至少增长50％。

外表

即使潜在市场在2020年增长50％，该行业仍有很长的路要走。

作为参考，传统金融数据公司FactSet宣布2019年的收入为14.4亿美元。这个市场的长期潜力和机遇是什么？您可以考虑为什么某些公司（例如CryptoCompare）拥有多元化的收入模。除了企业的主要产品外，还有一些活动和广告作为补充。

在短期内，该市场的增长将继续受到资本配置者和投机者的推动，例如将比特币纳入全球宏观战略的对冲基金和家族办公室。从长远来看，将有三个增长来源：

传统资产管理者和相关投资的关注

以金融中心（DeFi）或以太坊为基础的可持续发展开放金融应用

可以采用证券代币

安全代币是证券的数字形式，可以在新的安全代币交易所而不是诸如纳斯达克或纽约证券交易所这样的传统市场上进行交易。诸如Kaiko或CryptoCompare之类的公司可能会利用其当前的优势，从这个未来的市场上切下更大的蛋糕。

发展趋势：企业数据提供者为衍生品市场提供强有力的支持。到目前为止，这些公司的服务重点主要放在现货市场上，但是这种情况仍在改变。诸如Skew之类的新公司几乎完全专注于衍生品市场，但也擅长增强对资本流动的专业理解。

另一个将继续增长的趋势是对数据仪表板的兴趣。这些图表可以帮助用户更快地可视化和识别趋势。此功能可以帮助用户更快地做出决策，还可以提高对数据提供者仪表板的忠诚度。

企业市场

随着2019年数字资产的制度化，对企业质量数据的需求迅速增长。 比特币市场的金融基础设施已经非常成熟，尤其是对衍生品市场的参与度不断增加以及托管解决方案的泛滥。这些解决方案吸引了更大的流动性，这是大机构进入市场所必需的。自2019年以来， 比特币已成为宏观交易者考虑对冲的工具之一。

鉴于客户需求差异很大，企业数据提供商和零售服务提供商是完全不同的类别。话虽如此，企业级市场数据的目标客户仍然相当广泛。从每个用户的平均收入（从低到高）计算，用户群包括研究公司，大学，开发人员（应用程序和网站），算法和全球宏观交易员，对冲基金，信托服务机构，专业服务提供商做市商（会计）和税务顾问），流动性提供者（做市商，经纪机构和交易所），投资管理机构和投资银行。

简而言之，客户希望获得他们在其他市场（股票，债券，外汇或商品）中熟悉的工具。这些用户需要交易数据和订单簿数据，并提供低延迟，无停机时间，标准化，双向持久连接和纠错服务。因此，公司客户的优先级不是提供商所支持的交易所数量，而是重点关注那些可以从交易所获得强大支持，同时获得真实交易量和深厚流动性的数据提供商。

要求更高的客户需要针对其特定信号量身定制的实时数据仪表板和预警。一些客户需要多年的历史订单数据来回溯他们的交易模或策略。

该市场的主要业务模是市场数据即服务（SaaS）。大多数公司根据速率限制和数据粒度提供两到三个级别的订阅费用。除订阅外，大多数数据提供商还向企业客户出售定制的一次性数据产品。

价格指数

稳定的价格指数是任何交易者或投资经理使用数字资产制造产品的必要先决条件。某一时刻暴露的基础现货交易所的弱点可用于操纵结构不良的价格指数。这也可能导致衍生品市场的无效清算。

案例分析

2019年5月17日，一名交易员在btc交易所下达了4,300美元的btc卖单，这引发了六点卖盘狂潮，而衍生交易所BitMEX的价格指数存在设计缺陷。 2.5亿美元的好仓已经平仓。

当时，BitMEX指数的一半由Bitstamp交易所的现货价格组成，Bitstamp的交易量实际上比BitMEX自己的交易量小几倍。

不同的现货交易所选择不同的参数来防止某些订单对市场产生太大影响，但是没有一种解决方案可以确保完美的预防效果。该交易所的各种努力包括减速，支持隐藏订单（以吸收瞬时的市场动荡），**化订单规模，设置大订单的阈值以及市场降温期。

稳健的价格指数应能够**使用加权平均值和动态排除标准的操纵，该标准可以自动检测价格异常值并将其从计算中排除。健壮指数会根据几个变量对权重进行不同的加权，这些变量包括数量，流动性（通过订单簿深度衡量）以及与中位数的历史偏差。

如果某个交易所在某一时刻的流动性较低，那么价格快速变化的影响将被放大。在这种情况下，价格的权重需要大大降低或根本不包括在指数计算中。为了防止错误地通过流动性测试，健壮指数还应该检查订单簿是否没有延迟，以防止错误地通过流动性测试。

用于创建索引的业务模包括在从收益共享之前收取少量的预付款。 CryptoCompare，Brae New Coin，TradeBlock，Kaiko，Derbit和CME提供机构级指数。

企业并购活动

币安最近收购了CoinMarketCap，这是数字资产数据提供商领域中的大规模并购的第一例，据报道交易额达4亿美元。 币安完全拥有CMC，但它是报告称，CMC将继续作为独立实体运营。

此次收购也是整个数字资产领域中第三高的收购，仅次于Poloniex和Bitstamp的收购。 CoinMarketCap吸引了大量流量，甚至比币安更多，这将成为怀疑币安营销和获取渠道。 币安还收购了一家中国初创公司数据DappReiew，该数据将数据追踪到应用程序的中心。

2020年5月开始，Token*yst宣布将关闭该服务，其一些团队加入了Coinbase。目前尚不清楚该公司是否被收购。

1月，安克雷奇宣布收购Merkle Data，这是一家专注于流动性评估和资产定价的数据公司。 2017年3月，Kraken收购了图表和交易数据平台Cryptowatch，并聘请其创始人领导Kraken交互式界面的开发。 2017年1月，CoinDesk收购了市场数据和投资工具公司Lawnmower，并雇用了整个团队。

该领域最近的制度化以及COVID-19全球流行病造成的融资环境困难，可能导致数字资产数据和基础设施公司的进一步整合。

总结一下

数字资产数据可能会成为更广泛的加密领域中的特定子行业，并且独角兽公司将像其他生态系统一样诞生。迄今为止，只有交易所，代币开发工作室和挖矿芯片Maker在加密货币领域产生了可盈利的公司，并且具有独角兽级别的估值。从逻辑上讲，数据和基础架构公司将跟进。

咨询公司伯顿·泰勒（Burton Taylor）发布的一份报告显示，过去两年中，全球在金融市场数据上的支出每年超过300亿美元，是自2008年金融海啸以来的**水平。其中，彭博社（Bloomberg）彭博社（Bloomberg）占据约33％的市场份额，****，其次是Refiniti，标普全球市场情报，穆迪分析（Moody’s *ytics）和FactSet。

在过去的几十年中，传统金融市场中的数据提供商一直在继续合并和集成。数字资产数据行业也将以类似的方式成熟。行业的健康竞争以及由COVID-19流行病引起的压力可能会加快该领域的成熟步伐。我们将看到缺乏差异化产品包的数据和基础架构提供商将被收购，或因竞争而丧生。 。但是，随着金融机构，投资者和金融科技公司的关注度和兴趣日益增强，数字资产数据和基础架构的前景一片光明。

关于报告发布者

关于BRD

BRD是一家全球企业，致力于将区块链产生的金融服务和基础架构投入当前使用。 BRD成立于2015年，总部位于瑞士苏黎世，是一家风投支持的公司，已从I Holdings， ripple和其他专注于银行业务， ripple和ripple**投资机构筹集了5600万美元的投资。 BRD的产品包括面向企业市场的BRD Blockset和面向消费者的BRD移动应用程序。 Blockset是一个新的区块链基础架构托管平台，使企业开发团队能够以较低的成本构建更好的应用程序。 BRD移动应用程序为消费者提供了最简单，最安全的购买和保护比特币及其他加密货币的方式。 BRD在全球拥有超过400万用户，累计保护了约60亿美元的加密资产，是面向日常消费者的增长最快的基于区块链的金融应用程序之一（在71个国家中排名前十位的金融应用程序中）。

关于街区

The Block是一家信息服务公司，成立于2018年。Block总部位于纽约州纽约市，其研究和新闻内容涵盖数字资产，金融科技和金融服务行业。

本文是区块链媒体The Block发布的“数字资产数据和基础架构全景研究”报告的一部分，

全文可在此处下载：https://www.tbstat.com/wp/uploads/2020/05/The-State-of-the-the-Digital-Asset-Data-and-Infrastructure-Landscape_F-1.pdf

The Block是区块链和数字资产信息的全球领先提供商。它提供了“区块研究”，这是一项有关区块链技术和数字资产投资趋势的深入研究产品。

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