USD代币 为什么币圈市值蒸发2万亿美元，却不伤经济？

代币价格暴跌，行业公司裁员，一些知名公司破产。近几个月来，虚拟货币的市值蒸发了超过 2 万亿美元，许多投资者在暴跌中失去了毕生的积蓄。不过，尽管如此，币圈的剧烈波动似乎并没有对经济造成伤害。

//虚拟货币总市值减少70%//

数据显示，2021年11月，虚拟货币总市值超过3万亿美元。经过数月的调整，目前虚拟货币总市值仅为9121亿美元，跌幅近70%。

与美国 21 万亿美元的 GDP，或者 43 万亿美元的房地产总市值相比，目前不到 1 万亿美元的虚拟货币市值（不到苹果市值的一半）微不足道。相比之下，贝莱德管理着 10 万亿美元的资产，而 价值 四大科技公司的市值——即使经过今年的调整——也超过了 5 万亿美元。

但据高盛估计，美国家庭拥有全球三分之一的虚拟货币。皮尤研究中心 (Pew) 的一项调查还发现，16% 的美国成年人表示他们曾投资、交易或使用过虚拟货币。因此，虚拟货币市场的深度抛售在一定程度上暴露了美国的风险。

尽管如此，经济学家和银行家告诉美国媒体，他们并不担心虚拟货币会对更广泛的美国经济产生连锁反应。出于一个原因，虚拟货币与债务无关。

“人们并没有真正使用虚拟货币作为现实世界债务的抵押品，”多伦多大学经济学家约书亚甘斯 ( Gans) 说。“没有抵押，虚拟货币下跌只是巨额账面损失。所以这在经济问题清单上。” 排名很低。”

没有债务，没有危机（没有债务，没有）

虚拟货币与债务的关系最为关键。

对于大多数传统资产类别，价值 预计将在一段时间内保持适度稳定。这就是为什么这些自有资产可以用作借款的抵押品。

Gans 解释说：“我们只看到了虚拟货币资产的波动。在现实生活中，目前还不可能使用虚拟货币资产购买其他现实世界资产或更传统的金融资产，并在此基础上进行借贷。用一种虚拟货币借用另一种虚拟货币，只存在于虚拟货币世界。”

也有例外：3 月份向一家专注于虚拟货币资产的银行提供了 2.05 亿美元的 比特币 支持贷款。但在大多数情况下，虚拟货币支持的贷款存在于特定行业中。

根据摩根士丹利最近的一份研究报告USD代币，虚拟货币资产贷方主要向虚拟货币投资者和公司提供贷款。因此，虚拟货币价格暴跌对更广泛的美元银行系统的溢出风险“可能是有限的”。尽管对 比特币 和其他虚拟货币充满热情，但风险投资家和名人投资人 Kevin O’Leary 指出，大多数数字资产持有者并非机构投资者。

Gans 对此表示同意，他怀疑银行会受到加密货币抛售的影响。

他解释说：“当然，也有银行和其他金融机构表示对虚拟货币作为一种资产以及他们希望客户也投资的资产感兴趣，但实际上，这并不是一种投资。…注意到银行有自己的一套法规和自己的需求USD代币，以确保事情是正确的投资。我认为我们没有看到我们在其他金融危机中看到的那种风险。”

//有限曝光//

专家对媒体表示，美国普通夫妻投资者的风险敞口并不高。虽然一些散户投资者受到最近一连串清算的打击，但与美国家庭 150 万亿美元的净资产相比，虚拟货币市场的整体损失很小。

根据高盛 5 月份的一份报告，虚拟货币资产仅占美国家庭资产的 0.3%，而股票则占 33%。该银行预计近期价格下跌对总支出的拖累“非常小”。

Kevin O’Leary 说：“关于虚拟货币经济的好消息，即使是像 比特币 或以太坊这样的头寸，都是去中心化的持股，这不仅仅是美国投资者独自面临的问题。如果 比特币比特币再下降 20%，这没什么大不了的，因为 比特币 持有者分散开来。”

华尔街的一些分析师甚至认为，虚拟货币项目失败的后果对整个行业来说是一件好事，这是一种旨在消除明显商业模式缺陷的压力测试。

“Luna 和 Luna 等较弱商业模式的崩溃可能有利于该行业的长期健康，”美国银行全球虚拟商品策略师 Shah 表示。

本文来自风资讯

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