FTX的崩溃可能会彻底改变加密行业的治理标准

在FTX垮台之后，专家认为中心化交易所将面临越来越多的监管审查，可能会使许多参与者退出竞争。

加密市场通常被称为金融界的狂野西部。然而，最近在这个领域发生的事件甚至会让过去最坚强的牛仔感到羞耻。

快速回顾一下，11月8日，直到大约一个月前，全球第二大加密货币交易所FTX在发现该公司一直在与其相关公司Alameda Research促成可疑交易后，面临前所未有的流动性紧缩。

在这方面，随着 2022 年全球经济继续艰难，尤其是加密行业受到一系列崩溃的蹂躏，这些崩溃对金融前景和投资者对这个成熟行业的信心产生了重大影响。到目前为止，自五月以来，越来越多的与该领域相关的著名项目——如摄氏、三箭资本、航海家、沃德和泰拉等——在几个月内就倒闭了。

FTX的垮台尤其对该行业造成了极大的损害，事实证明，在公司解散后，大多数主要加密资产的价格大幅下跌，到目前为止还没有显示出复苏的迹象。例如，在开发后的短短72小时内，比特币的价值从20，000美元暴跌至约16，000美元，许多专家认为旗舰加密货币可能会触底接近10，000-12，000美元的范围，这一故事已被其他几种资产所反映。

加密货币交易所的未来是什么?

最近的动荡带来的一个相关问题是数字资产交易所，尤其是中心化交易所(CEX)的未来。为了更好地了解此事，Cointelegraph联系了比特币交易所和加密货币钱包开发商 Bitcoin.com 的首席执行官Dennis Jarvis。

在他看来，CEX目前正面临着一场巨大的艰苦战斗，尤其是在收入较低且更严格的监管即将到来的情况下。鉴于目前的情况，他指出，越来越多的人正在并将继续倾向于使用自我托管存储解决方案，并补充说：

“很明显，你不能相信这些中心化的中介机构。CEX总会有一席之地，但从长远来看，我相信它们将在加密生态系统中发挥少数作用;当然，与他们迄今为止所享受的超大角色完全不同。

交易所做市商Gotbit的首席执行官Alex Andryunin告诉Cointelegraph，机构对去中心化交易所(DEX)交易的兴趣已经大幅增加。在这一点上，他强调，就在几个月前(即 9 月)，他的客户以 DEX 为中心的利润为 800 万美元，但在随后的几个月中跃升至 1180 万美元，这表明尽管整个加密行业发生了血腥屠杀，但仍增长了 50%。他补充说：

“在我看来，币安、Coinbase、Kucoin和Kraken的商业模式将在持续的动荡中幸存下来。然而，即使是像Coinbase这样的大型实体目前也没有与币安竞争。该公司没有大的竞争对手了。即使在美国市场，截至 2022 年第三季度，币安美国也在增长，而 Coinbase、Gemini 和 Crypto.com 的 DAU 也在下降。

加密货币交易所Bitget董事总经理Gracy Chen认为，我们现在将看到交易生态系统进入整合阶段，这些平台受到的审查比以往任何时候都多。在她看来，这将为拥有强大资产负债表和坚实风险管理实践的交易所创造巩固市场份额的机会。

“最终，我们相信行业中具有强大竞争力的中心化交易所不会超过10个，”她告诉Cointelegraph。

加密货币交易所Bitrue的首席战略官Robert Quartly-Janeiro也有类似的看法。他告诉Cointelegraph，FTX的崩溃可以而且应该被视为该行业的历史性时刻，它将迫使交易所在日常运营中变得更加专业和透明。

“交易所有责任为加密投资者提供更好的体验。它们必须成为更好、更值得信赖的贸易场所。不是所有人都能成功，但那些真正的血统会幸存下来。同样重要的是要记住，交易所的作用是保护投资者的资金并提供市场 – 而不是市场。FTX错了，“他补充说。

DEX能填补空白吗?

虽然大多数专家认为，只要像币安和Coinbase这样的中心化交易所继续保持合理的资产负债表，他们就没有理由不从竞争对手的尘埃中受益。然而，Jarvis认为，展望未来，这些主要的加密实体将感受到来自DeFi协议的竞争热度，特别是因为许多人现在已经开始意识到与可信中介相关的内在问题。他接着补充说：

“我认为你会看到更多的CEX开始投资其CeFi产品的DeFi版本。不过，这对他们来说将是艰难的，因为长期以来，公司一直在构建专为自我监护和DeFi而设计的产品。

同样，Chen认为，短期内去中心化金融(DeFi)将有新的机会，并补充说，所有中心化加密服务的很大一部分，尤其是贷款/债务服务，将不复存在，并指出CeFi借贷模式已被证明在这一点上相对不可信。

“DeFi将迎来巨大的发展机遇。托管服务、透明度和顶级风险管理政策将成为集中式服务的常态，“她说。

然而，Andryunin指出，大多数DeFi协议对零售交易者来说仍然不方便，并补充说，今天几乎没有任何高质量的DEX具有限价单等功能。如果这还不够，在他看来，今天在这个领域内运行的大多数平台提供的用户体验都非常弱。

“用户需要了解与元狐狸钱包和其他扩展相关的概念，许多人遇到与法定/加密输入相关的困难。即使普通零售交易者使用DeFi，他们也很可能会以高储备证明评级返回一些CEX，“他补充道。

加密货币的未来在于CeFi和DeFi的结合

根据去中心化交易所递飞链创始人朱利安·霍斯普(Julian Hosp)的说法，透明度将是客户今后如何继续选择交易所的关键。他建议，对于大多数客户来说，纯DeFi将继续难以使用，而纯CeFi将难以信任，并补充说：

“稳固的交易所也许能够增加他们的束缚;然而，我们将看到越来越多的平台将DeFi和CeFi混合到CeDeFi中，客户拥有与CeFi相同的出色用户体验，但DeFi的透明度。这将是加密货币的前进之路。

在进一步阐述他对此事的看法时，他补充说，在未来的几个月和几年里，DeFi流动性将不再集中在一个占主导地位的区块链上，而是很可能分布在多个生态系统和协议中，正如这个十年市场的历史所证明的那样。

最后，Chen认为，在理想情况下，CeFi可以提供更好的产品，利润率和杠杆率更高，而DeFi可以提供无需信任的托管服务。然而，就CeFi领域而言，既没有链上托管服务，也没有像传统金融行业那样成熟的法规。

展望未来，新旧加密金融范式必须相遇，以便为DeFi平台设计一条流动性高速公路。这一点尤其重要，因为这个市场缺乏集中的资本。然而，要做到这一点，来自集中式和分散式行业的现有参与者必须走到一起，相互合作。

历史应该成为教训

毫无疑问，最近的FTX灾难严酷地提醒人们，人们应该避免将财富存储在不透明的交易所。在这方面，数字货币Oduwacoin的创造者Nana Obudadzie Oduwa告诉Cointelegraph，展望未来，加密爱好者必须意识到将资产存储在冷存储和硬件钱包解决方案上的绝对重要性，并补充说：

“毫无疑问，加密货币是货币的未来，基于区块链的技术正在重新定义交易，就像互联网对电信行业所做的那样。但是，人们不能像交易所那样将自己的钱托付给别人，除非他们受到保险资金证明的监管。

Quartly-Janeiro认为，展望未来，重要的是在加密领域内有一定程度的机构信誉和能力，并补充说，就像2008年雷曼兄弟和巴克莱银行发生的情况一样，流动性在任何资产类别中都可能是一个问题。

“虽然Coinbase和其他公司将继续吸引客户，但实体的规模本身并不能使其免受风险，”他指出。

最后，贾维斯声称，在过去几年中，由于金钱、市场份额和技术权宜之计，加密货币的核心原则受到了损害。在他看来，最近的破产浪潮是加密发展过程中一个持续的痛苦插曲，这可能是最好的，因为它将使行业走上一条更好的道路——即植根于去中心化和透明度的精神。因此，随着我们进入由去中心化加密技术驱动的未来，看看市场如何从现在开始继续发展和增长将是一件有趣的事情。

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